ляют увеличить объём производства на 120 ед. Параметры вариантов продажи до и после предоставления скидки приведены в таблице 8.7.

Таблица 8.7 – Параметры вариантов продажи до и после предоставления скидки

Целесообразно ли предоставлять такую скидку? Какова экономически оправданная величина скидки?

16. Компания производит туристское оборудование. В таблице 8.8 данные и расчёт.

Таблица 8.8 – Исходные данные

Разработать ассортиментную политику для данного предприятия. Допустим, что фактическая структура продаж изменилась следующим

образом:

Доля изделий «стандарт» снизилась до 30%, а доля изделий «ранцевый» возросла до 40%. Изменяться ли сделанные вами выводы?

Методические рекомендации к выполнению практических заданий

Сумма выручки от реализации рассчитывается по формуле

где ВР – сумма выручки от реализации; Цi – цена реализации единицы продукции;

Орi – объём реализации продукции или услуг;

i – количество позиций в номенклатуре выпуска продукции или услуг. Можно найти выручку от реализации, обеспечивающую нулевую при-

быль (рисунок 8.1., формула 8.2)

40

Зона прибыли

Рисунок 8.1 – Порог рентабельности

где ВРпр – стоимостной объём реализации, обеспечивающий достижение порога рентабельности операционной деятельности компании в краткосрочном периоде;

Зпост – сумма постоянных затрат, неизменная в рассматриваемом периоде;

Умп – уровень маржинальной операционной прибыли к объёму реализации продукции, %.

Расчёт запаса финансовой прочности (рисунок 8.2.) производится по формуле

где ЗФП – стоимостной объём реализации продукции, обеспечивающий запас финансовой прочности;

ВРпл(факт) – стоимостной объём реализации продукции, обеспечивающий формирование плановой или фактически достигнутой прибыли;

ВРпр – стоимостной объём реализации продукции, обеспечивающий достижение порога рентабельности.

Операционный леверидж позволяет характеризовать результативность финансового управления в отношении показателя выручки от реализации продукции с позиции влияния на доходность компании структуры её затрат. Действие операционного левериджа проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации продукции всегда приводит к более сильному изменению прибыли. Это обстоятельство обусловлено тем, что в состав операционных затрат входят постоянные затраты, удельная величина которых с ростом объёмов производства и реализации уменьшается, что приводит к росту прибыли более высокими темпами.

41

ЗФП

Рисунок 8.2 – Запас финансовой прочности

Коэффициент операционного левериджа характеризует соотношение постоянных и переменных затрат, от которого зависит действие механизма операционного левериджа. Он рассчитывается по формуле (8.5)

где Кол – коэффициент операционного левериджа; Зпост – сумма постоянных операционных затрат; Зобщ – общая сумма операционных затрат.

При равных темпах прироста объёма реализации компании, у которых коэффициент операционного левериджа имеет большее значение, всегда в большей степени приращивают сумму операционной прибыли. Количественно определить величину прироста операционной прибыли при определённом приросте объёма реализации продукции позволяет показатель "эффекта операционного рычага". Этот показатель рассчитывается по формуле:

где ЭОЛ – эффект операционного левериджа при конкретном значении коэффициента операционного левериджа;

ТпрВП – темп прироста валовой операционной прибыли, %; ТпрВР – темп прироста объёма реализации продукции, %.

В зависимости от решаемых задач к формуле могут быть предложены модификации.

Эффект операционного левериджа по управлению маржинальной операционной прибылью выражается формулами:

42

ТпрМП ЭОЛ м п1 ТпрВП (8.8)

где ТпрМП – темп прироста маржинальной операционной прибыли, %. Для того чтобы исключить из расчётов влияние налоговых платежей,

выплачиваемых из валового дохода, можно применять формулу

где ТпрЧД – темп прироста чистого операционного дохода, %.

Для изучения влияния на операционную прибыль прироста объёма реализации в натуральном выражении вне зависимости от динамики цен применяется формула

где ТпрОРнат – темп прироста объёма реализации в натуральном выражении, %;

ТпрЦед – темп прироста уровня средней цены за единицу продукции, %. Также для определения эффекта операционного левериджа применяют отношение маржинальной операционной прибыли к валовой операционной прибыли. Таким образом, эффект операционного левериджа определяется

по формуле

где МП – маржинальная операционная прибыль; ВП – валовая операционная прибыль .

СОЛ возрастает, когда ВР снижается.

СОЛ указывает на степень предпринимательского риска, связанного с данной фирмой: чем больше СОЛ, тем выше предпринимательский риск.

где Зпрям.пост. – сумма прямых постоянных затрат в рассматриваемом периоде.

Оптимальная структура продаж часто важнее, чем доля рынка завоеванная у конкурента.

43