- •Тема 1. Значення і теоретичні основи фінансового аналізу
- •1.1.Суть і значення фінансового аналізу
- •1.2. Класифікація видів фінансового аналізу Класифікація видів фінансового аналізу визначається різними ознаками:
- •1.3. Сутність взаємозв’язків між явищами. Особливості аналізу жорсткодетермінованих та стохастичних моделей
- •1.4. Метод і методика фінансового аналізу
- •1.5. Системи фінансового аналізу. Основні типи моделей, що використовуються в процесі аналізу
- •Тема 2. Інформаційне забезпечення фінансового аналізу
- •2.1. Зміст і поняття фінансової звітності
- •2.2. Основні джерела інформації для фінансового аналізу та їх класифікація
- •2.3. Фінансова звітність: національні та міжнародні стандарти
- •2.4. Види фінансової звітності та їх характеристика
- •Тема 3. Аналіз майна підприємства
- •3.2. Аналіз структури та динаміки майна підприємства
- •3.3. Аналіз стану і ефективності формування майна підприємства
- •IV група - показники ефективності використання основних засобів
- •Тема 4. Аналіз оборотних активів
- •4.1. Сутність і значення аналізу оборотних коштів
- •4.2. Моделі фінансування оборотних активів. Правила ідентифікації типу моделі фінансування оборотних активів
- •4.3. Аналіз запасів підприємства
- •4.4. Оцінка дебіторської заборгованості
- •3) Час обороту дебіторської заборгованості
- •4.5. Аналіз ефективності використання оборотних активів
- •Тема 5. Аналіз джерел формування капіталу підприємства
- •5.1. Склад джерел формування капіталу підприємства
- •5.2. Аналіз власного капіталу
- •5.3. Аналіз позикового капіталу підприємства
- •5.4. Оцінка фінансового важеля
- •Тема 6. Аналіз грошових потоків
- •6.1. Особливості аналізу грошових активів та грошових потоків
- •6.2. Ретроспективних аналіз грошових потоків
- •6.3. Перспективний аналіз. Короткострокове фінансове планування
- •6.4. Визначення та оцінка оптимального залишку грошових коштів
- •Тема 7. Аналіз ліквідності і платоспроможності підприємства
- •7.1. Сутність ліквідності та платоспроможності, їх значення для оцінки фінансового стану підприємства
- •7.2. Побудова агрегованого балансу та аналіз його ліквідності
- •7.3. Порядок розрахунку показників ліквідності та методи їх оцінки
- •7.4. Прямий метод оцінки ліквідності та платоспроможності через аналіз покриття
- •7.5. Аналіз маневреності як непрямий метод оцінки
- •Тема 8. Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •8.1. Поняття фінансової стійкості та методи її оцінки
- •8.2. Аналіз джерел фінансування важко ліквідних активів
- •Методика розрахунку узагальнюючих показників фінансової стійкості підприємства
- •8.3. Коефіцієнтний аналіз фінансової стійкості
- •Витрати на плату відсотків
- •Тема 9. Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •9.1. Поняття кредитоспроможності й значення її оцінки
- •9.2. Визначення та оцінювання об’єктивних показників
- •Оцінка коефіцієнту забезпечення кредиту
- •9.3. Аналіз суб’єктивних показників оцінки кредитоспроможності
- •9.4. Узагальнення результатів аналізу й визначення класу позичальника
- •Рейтингова шкала для визначення класу позичальника
- •Тема 10. Оцінка ділової активності підприємства
- •10.1. Поняття ефективності й інтенсивності використання капіталу
- •10.2. Аналіз оборотності власного й сукупного капіталу
- •10.3. Оборотність обігових коштів та її роль в оцінці ділової активності
- •10.4. Аналіз ринкової активності підприємства
- •Тема 11. Аналіз прибутковості та рентабельності підприємства
- •11.1. Фінансові результати та фактори, що впливають на їх величину
- •11.2. Методика аналізу прибутку по системі директ-костинг
- •11.3. Аналіз використання прибутку підприємства
- •11.4. Аналіз показників рентабельності
- •Тема 12. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства
- •12.1. Зміст і завдання аналізу інвестиційної діяльності
- •12.2. Оцінка інвестиційної стратегії підприємства
- •12.3. Критерії оцінки інвестиційної привабливості проектів
- •12.4. Аналіз реальних інвестицій
- •12.5. Аналіз фінансових інвестицій у цінні папери
- •Тема 13. Комплексне оцінювання фінансового стану підприємства
- •13.1. Значення комплексної оцінки фінансового стану підприємства
- •13.2. Методи комплексної оцінки
- •13.3. Особливості побудови та використання інтегрованих показників
- •13.4. Моделі комплексної оцінки
- •Визначення ймовірності настання банкрутства підприємства
- •13.5. Методи рейтингової оцінки
4.2. Моделі фінансування оборотних активів. Правила ідентифікації типу моделі фінансування оборотних активів
У фінансовому аналізі розрізняють чотири види стратегій фінансування оборотних активів: ідеальну, агресивну, консервативну, компромісну.
Iдеальна стратегічна модель означає, що поточні активи за своєю величиною дорівнюють короткостроковим зобов’язанням. На практиці така модель практично не зустрічається.
Агресивна стратегічна модель означає, що довгострокові пасиви виступають джерелом покриття необоротних активів і тієї мінімальної частини поточних активів, які необхідні для проведення господарської діяльності (системної частини поточних активів). Варіаційна частина поточних активів покривається повністю кредиторською заборгованістю.
Консервативна стратегічна модель передбачає, що і системна, і варіаційна частини поточних активів покриваються довгостроковими пасивами.
Компромісна стратегічна модель є найбільш реальною. У цьому випадку необоротні активи, системна частина поточних активів і половина варіаційної частини поточних активів покриваються довгостроковими пасивами.
Обираючи пропорції коротко- та довгострокових джерел фінансування оборотних активів, підприємство також може обрати консервативну або агресивну стратегію управління короткостроковими зобов’язаннями. Консервативна політика орієнтується на довгострокові джерела фінансування, а агресивна, навпаки, віддає перевагу короткостроковим кредитам та позикам.
Поєднання стратегій управління оборотними активами та джерел їх фінансування формує комплексну політику управління оборотним капіталом. Вона може бути консервативною, помірною або агресивною.
Консервативна політика включає комбінацію консервативних стратегій.
Помірна поєднує консервативну політику по оборотних активах з агресивною по джерелах фінансування.
Агресивна політика комбінує агресивні стратегії. Комплексна консервативна політика знижує ризик та забезпечує меншу віддачу (рентабельність активів), помірна — середній ризик і середню віддачу, агресивна — високий ризик та високу рентабельність використання активів.
4.3. Аналіз запасів підприємства
Запаси — це активи, які утримуються для подальшого продажу за умов звичайної господарської діяльності; перебувають у процесі виробництва з метою подальшого продажу продукту виробництва; утримуються для споживання під час виробництва продукції, виконання робіт та надання послуг, а також управління підприємством.
Основними завданнями аналізу й контролю стану запасів є:
забезпечення та підтримання ліквідності й поточної платоспроможності підприємства;
забезпечення витрат виробництва через їх зменшення на створення та зберігання запасів;
зменшення витрат робочого часу та простою обладнання через нестачу виробничих запасів;
запобігання псуванню, розкраданню та безконтрольному використанню запасів.
Поставлені завдання можна реалізувати за виконання такої аналітичної роботи:
постійної оцінки оптимальності структури запасів (визначити обсяг надлишкових ресурсів та тих придбання яких потрібно прискорити);
визначення обґрунтованих строків та обсягів закупівлі матеріальних цінностей;
регулювання запасів матеріальних цінностей, віддаючи перевагу найбільш необхідним у конкретному випадку, враховуючи їх споживчу привабливість;
визначення показників оборотності основних груп запасів та їх усебічного аналізу з метою встановлення відповідності наявних запасів поточним потребам підприємства.
Ефективність використання запасів досліджують за допомогою показників оборотності.
Коефіцієнт оборотності запасів визначають за формулою
Коб.з = С/в РП / Зсер = форма №2 р.040 / ((к.3 [форма №1 р.100 + р.110 + р.120 + р.130 + р.140] + к.4 [форма №1 р.100 + р.110 + р.120 + р.130 + р.140]) / 2)
Показує кількість оборотів коштів, інвестованих в запаси. Нормативне значення – зростання в динаміці.
2. Час обороту запасів, днів. Показує число днів, протягом яких запаси трансформуються в кошти
Чоб.з = (Зсер * 360) / С/в РП = ((к.3 [форма №1 р.100 + р.110 + р.120 + р.130 + р.140] + к.4 [форма №1 р.100 + р.110 + р.120 + р.130 + р.140]) / 2) * 360 / форма №2 р.040
Для оперативного управління запасами проводять більш докладний аналіз їх обороту за кожним їх видом.