Тема 13. Комплексне оцінювання фінансового стану підприємства

13.1. Значення комплексної оцінки фінансового стану підприємства

13.2. Методи комплексної оцінки

13.3. Особливості побудови та використання інтегрованих показників

13.4. Моделі комплексної оцінки

13.5. Методи рейтингової оцінки

13.1. Значення комплексної оцінки фінансового стану підприємства

Основним завданням комплексного фінансового аналізу операційної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства є забезпечення кількісної оцінки фінансово-економічного потенціалу суб’єкта господарювання, що досліджується. Позиціонування як результат КФА є джерелом інформаційного забезпечення фінансового менеджменту і використовується, зокрема для обґрунтування та прийняття управлінських фінансових рішень щодо:

• залучення або здійснення реальних та фінансових інвестицій;

• оцінки результативності фінансово-господарської діяльності суб’єкта господарювання та / або його структурних підрозділів;

• порівняльного аналізу фінансово-господарської діяльності окремих підприємств (підприємств-конкурентів, підприємств-аналогів);

• оцінки надійності комерційних партнерів (зокрема, у формі оцінки кредитоспроможності позичальника);

• прийняття управлінських рішень з приводу купівлі-продажу бізнесу (mergeracquisition);

• проведення господарських операцій на ринку корпоративного контролю;

• визначення напрямів та резервів оптимізації параметрів фінансових процесів, у тому числі організація фінансового оздоров­лення суб’єкта господарювання (наприклад, у процесі реалізації антикризового фінансового менеджменту);

• оцінки необхідності та / або доцільності проведення реорганізації суб’єкта господарювання;

• визначення доцільності створення нового бізнесу, оцінка інвестиційної привабливості його подальшого функціонування на цільовому ринку чи необхідності згортання даного бізнесу;

• оцінки та затвердження інвестиційних проектів, аналізу альтернативних можливостей, доступних замовнику КФА;

• формування ринкового портфеля інвестицій (коротко- чи довгострокових фінансових інвестицій) тощо.

Визначений вище орієнтовний перелік функціональних напрямів застосування КФА визначає особливі вимоги до вхідної та вихідної інформації, на основі якої здійснюється комплексне дослідження.

13.2. Методи комплексної оцінки

Базою для забезпечення порівняльного аналізу можуть слугувати такі системи індикаторів:

• середньогалузеві значення показників;

• показники фінансово-господарської діяльності підприємств, які є дилерами у галузі, до якої належить об’єкт дослідження;

• певні нормативні значення фінансових показників відповідно до законодавчих та / або внутрішніх нормативних документів, рекомендацій науковців;

• цільові значення фінансових показників, визначені потенційними інвесторами або замовниками дослідження;

• оптимальні та / або критичні значення фінансових показників, розраховані аналітиками для підприємства, яке аналізується, ураховуючи специфіку та особливості його фінансово-госпо­дарської діяльності;

• усереднені за часом значення фінансових показників, визначені на основі даних про фінансово-господарську діяльність підприємства у найсприятливіші періоди його функціонування.

Ефективність реалізації КФА та його відповідність запитам замовників такого дослідження значною мірою залежить від можливості побудови адекватної системи однозначної інтерпретації результатів математичної та аналітичної обробки визначеної групи цільових показників з метою попередження та уникнення двозначності висновків, протиріч поглядів окремих експертів щодо ідентифікації стану об’єкта дослідження.