- •Тема 1. Значення і теоретичні основи фінансового аналізу
- •1.1.Суть і значення фінансового аналізу
- •1.2. Класифікація видів фінансового аналізу Класифікація видів фінансового аналізу визначається різними ознаками:
- •1.3. Сутність взаємозв’язків між явищами. Особливості аналізу жорсткодетермінованих та стохастичних моделей
- •1.4. Метод і методика фінансового аналізу
- •1.5. Системи фінансового аналізу. Основні типи моделей, що використовуються в процесі аналізу
- •Тема 2. Інформаційне забезпечення фінансового аналізу
- •2.1. Зміст і поняття фінансової звітності
- •2.2. Основні джерела інформації для фінансового аналізу та їх класифікація
- •2.3. Фінансова звітність: національні та міжнародні стандарти
- •2.4. Види фінансової звітності та їх характеристика
- •Тема 3. Аналіз майна підприємства
- •3.2. Аналіз структури та динаміки майна підприємства
- •3.3. Аналіз стану і ефективності формування майна підприємства
- •IV група - показники ефективності використання основних засобів
- •Тема 4. Аналіз оборотних активів
- •4.1. Сутність і значення аналізу оборотних коштів
- •4.2. Моделі фінансування оборотних активів. Правила ідентифікації типу моделі фінансування оборотних активів
- •4.3. Аналіз запасів підприємства
- •4.4. Оцінка дебіторської заборгованості
- •3) Час обороту дебіторської заборгованості
- •4.5. Аналіз ефективності використання оборотних активів
- •Тема 5. Аналіз джерел формування капіталу підприємства
- •5.1. Склад джерел формування капіталу підприємства
- •5.2. Аналіз власного капіталу
- •5.3. Аналіз позикового капіталу підприємства
- •5.4. Оцінка фінансового важеля
- •Тема 6. Аналіз грошових потоків
- •6.1. Особливості аналізу грошових активів та грошових потоків
- •6.2. Ретроспективних аналіз грошових потоків
- •6.3. Перспективний аналіз. Короткострокове фінансове планування
- •6.4. Визначення та оцінка оптимального залишку грошових коштів
- •Тема 7. Аналіз ліквідності і платоспроможності підприємства
- •7.1. Сутність ліквідності та платоспроможності, їх значення для оцінки фінансового стану підприємства
- •7.2. Побудова агрегованого балансу та аналіз його ліквідності
- •7.3. Порядок розрахунку показників ліквідності та методи їх оцінки
- •7.4. Прямий метод оцінки ліквідності та платоспроможності через аналіз покриття
- •7.5. Аналіз маневреності як непрямий метод оцінки
- •Тема 8. Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •8.1. Поняття фінансової стійкості та методи її оцінки
- •8.2. Аналіз джерел фінансування важко ліквідних активів
- •Методика розрахунку узагальнюючих показників фінансової стійкості підприємства
- •8.3. Коефіцієнтний аналіз фінансової стійкості
- •Витрати на плату відсотків
- •Тема 9. Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •9.1. Поняття кредитоспроможності й значення її оцінки
- •9.2. Визначення та оцінювання об’єктивних показників
- •Оцінка коефіцієнту забезпечення кредиту
- •9.3. Аналіз суб’єктивних показників оцінки кредитоспроможності
- •9.4. Узагальнення результатів аналізу й визначення класу позичальника
- •Рейтингова шкала для визначення класу позичальника
- •Тема 10. Оцінка ділової активності підприємства
- •10.1. Поняття ефективності й інтенсивності використання капіталу
- •10.2. Аналіз оборотності власного й сукупного капіталу
- •10.3. Оборотність обігових коштів та її роль в оцінці ділової активності
- •10.4. Аналіз ринкової активності підприємства
- •Тема 11. Аналіз прибутковості та рентабельності підприємства
- •11.1. Фінансові результати та фактори, що впливають на їх величину
- •11.2. Методика аналізу прибутку по системі директ-костинг
- •11.3. Аналіз використання прибутку підприємства
- •11.4. Аналіз показників рентабельності
- •Тема 12. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства
- •12.1. Зміст і завдання аналізу інвестиційної діяльності
- •12.2. Оцінка інвестиційної стратегії підприємства
- •12.3. Критерії оцінки інвестиційної привабливості проектів
- •12.4. Аналіз реальних інвестицій
- •12.5. Аналіз фінансових інвестицій у цінні папери
- •Тема 13. Комплексне оцінювання фінансового стану підприємства
- •13.1. Значення комплексної оцінки фінансового стану підприємства
- •13.2. Методи комплексної оцінки
- •13.3. Особливості побудови та використання інтегрованих показників
- •13.4. Моделі комплексної оцінки
- •Визначення ймовірності настання банкрутства підприємства
- •13.5. Методи рейтингової оцінки
Тема 5. Аналіз джерел формування капіталу підприємства
5.1. Склад джерел формування капіталу підприємства
5.2. Аналіз власного капіталу
5.3. Аналіз позикового капіталу підприємства
5.4. Оцінка фінансового важеля
5.1. Склад джерел формування капіталу підприємства
Під капіталом розуміють матеріальні засоби і грошові кошти, вкладені в підприємство з метою здійснення підприємницької діяльності.
Глибше зрозуміти сутність капіталу можна розглянувши його класифікацію за різними ознаками.
1. За ознакою власності капітал поділяють на власний і позиковий.
До власного капіталу розуміють грошові кошти і матеріальні засоби, які самостійно формуються підприємством для забезпечення свого розвитку.
До позикового капіталу відносять грошові кошти та інше майно, що залучається для фінансування розвитку підприємства із зовнішніх джерел на платній поворотній основі.
Аналіз основних відмінностей між власним і позиковим капіталом показує, що за рахунок позикового капіталу підприємство має більше можливостей нарощення свого виробничого потенціалу, але при цьому зростає ризик втрати його фінансової стійкості.
За позичковий капітал власник отримує фіксовану винагороду у вигляді відсотків, за власний капітал — фіксованої винагороди немає, винагорода залежить від результатів діяльності і сплачується у вигляді дивідендів.
2. За тривалістю використання виділяють довгостроковий (постійний, перманентний) капітал і короткостроковий (змінний) капітал (схема 1).
Постійний (довгостроковий, перманентний) капітал |
Змінний (короткостроковий) капітал |
|
Власний капітал |
Довгострокові зобов'язання |
Поточні зобов'язання |
Схема 1. Склад капіталу за тривалістю використання
У західній практиці для відокремлення довгострокового капіталу часто використовується термін «капіталізовані джерела».
Капіталізовані джерела— це сума довгострокових зобов'язань як перед кредиторами, так і власниками.
Капіталізовані джерела мають ще назву «чисті активи».
Капіталізовані джерела = Власний капітал + Довгострокові зобов'язання
Чисті активи = Активи - Поточні зобов'язання
Капіталізовані джерела = Чисті активи.
3. Залежно від напряму розміщення фінансових ресурсів в активи підприємства капітал поділяється на основний і оборотний.
Схематично склад капіталу залежно від напрямів його розміщення проілюстровано на схемі 2.
Основний капітал (необоротні активи) |
Оборотний капітал (оборотні активи) |
Основні засоби |
Запаси |
Нематеріальні активи |
Дебіторська заборгованість |
Незавершене будівництво |
Поточні фінансові інвестиції |
Довгострокові фінансові інвестиції |
Грошові кошти |
Схема 2. Склад капіталу за напрямами розміщення
Водночас можна окремо виділити капітал, що використовується у внутрішньому обороті підприємства та за його межами За межами внутрішнього обороту підприємства знаходяться дебіторська заборгованість, довгострокові та поточні фінансові інвестиції. Вкладення частини капіталу в зовнішні фінансові інструменти свідчить, що в попередні періоди у підприємства були вільні грошові кошти. Водночас капітал, інвестований за межами підприємства, можна розглядати як резерв мобілізації в господарський оборот додаткових грошових коштів у випадку, коли збільшуються його власні інвестиційні потреби або погіршується поточна платоспроможність.
Капіталізовані джерела спрямовуються на фінансування необоротних активів і частини оборотних активів. Частина оборотного капіталу, яка сформована на постійній основі, тобто за рахунок капіталізованих джерел, називається робочим капіталом (власні оборотні кошти). Нестача робочого капіталу призводить до підвищення фінансової залежності і свідчить про нестійке фінансове становище підприємства.