1.4 Отказ от ретроспекции

Строго говоря, термин «ретроспекция» в данном случае не совсем хорошо подходит, так как он сугубо психологической направленности и означает буквально «постоянное обращение взгляда в прошлое». Применительно к нашей деятельности, наверное, лучше подойдет словосочетание «ретроспективное мышление», но я, с Вашего позволения, буду использовать термин «ретроспекция» - он короче и лаконичней. Вам, я думаю, все равно далее будет понятно, что я под ним подразумеваю.

Мы все сильны «задним умом», всегда знаем, как нужно было поступить и т.д. – это характерно для человеческого мышления в целом, и инвестиционная деятельность не исключение. При этом, как ни странно, во второй раз попадая в аналогичную ситуацию, мы как-то ловко умудряемся наступить на те же грабли, совсем забыв о прошлом опыте и сделанных нами ретроспективно выводах.

К чему я говорю это все: в Вашей инвестиционной деятельности Вы постоянно, исходя из анализа прошлых ошибок, будете стремиться вносить коррективы в текущую стратегию. Вы будете проверять их на прошлых результатах (у трейдеров есть выражение «прогнать на истории», если не ошибаюсь) и, как правило, они будут показывать эффективность. На прошлых результатах. И очень редко на будущих.

Основная «проблема» ретроспекции заключается в том, что все изменения (выводы) сделанные из прошлого опыта, «подстроены» под этот прошлый опыт – они его детище (или его производное, если удобней). Далее вы проверяете эти выводы на этом же опыте (грубо говоря). естественно, это даст положительный результат. но вы распространяете эти выводы на опыт будущий, в надежде, что они и там дадут результат. По меньшей мере, это наивно. Будущее не обязано быть похожим на прошлое. И уж тем более, когда дело касается каких-то «точных», «технических» деталей (а наш результат во многом от них и зависит).

Я приведу пример из своей инвестиционной практики (всегда по возможности буду их приводить, думаю, реальные примеры всегда показательны):

На данный момент я использую широкую диверсификацию (12-16 счетов обычно, доля каждого не более 15%) – эта стратегия работает и приносит результаты. Однако, по определенным причинам (обо всем этом я напишу позже), я стал сомневаться в целесообразности столь сильно диверсифицированного портфеля. Я решил, что практика и время все рассудят, поэтому «запустил» еще один инвестиционный портфель (на бумаге) – с меньшей диверсификацией (5-7 счетов).

Я мог бы проверить его ретроспективно (на истории) – ведь принципы, по которым я отбираю счета весьма жесткие, и, по идее, двусмысленностей возникать не должно. Но я не стал этого делать умышленно. Я просто стал составлять на каждую неделю (с текущего момента!) 2 портфеля – широкий и узкий, и следить за результатами.

Да, для проверки гипотезы понадобится не один месяц.

Да, если проверять так каждую гипотезу – жизни, наверное, не хватит.

Я все это понимаю. но, я считаю это единственным возможным способом непредвзято проверить те или иные свои предположения. вам рекомендую поступать аналогичным образом – условия принятия решения (при проверке вашей гипотезы) должны быть максимально приближены к реальным (тем условиям, в которых вам приходится его принимать в реальной инвестиционной деятельности). Откажитесь от ретроспекции. Выбросьте из головы привычку жить «задним умом».

Ставшая «традицией» корректировка: анализировать прошлый опыт и прошлые ошибки можно и нужно. Просто не нужно пытаться понять, как бы Вы поступили в ситуации, если Вам уже известно, как в ней лучше было поступить.