Столбец «d»

(сумма отклонений)

Формула: D_n= (C₁+…+C_n).

Описание: в данном столбце рассчитывается сумма недельных отклонений величин доходностей от средних за ППД. Т.е. это куммулятивный параметр, показывающий на сколько сильно счет ушел от своих средних показателей доходности за период. Данный показатель является основным в данном методе – и, на основании его оценивается привлекательность инвестирования в счет. Большие (для каждого счета индивидуально) отрицательные значения данного параметра свидетельствуют о том, что счет «недобирает» доходность, и, в случае отстутствия сбоя в работе – в ближайшее время вероятен период «роста». И наоборот.

В нижеследующих подразделах разбираются дополнительные нюансы расчетов данных параметров и использования полученных данных.

4.4.2 Корректирующие факторы

1. Нормировка

Столбец: С.

Действие: деление разности на среднее значение.

Данное действие было описано выше. Лишний раз повторяться не буду, просто кратко резюмирую: нормировка необходима для приведения всех значений отклонений к единому виду и привязки этих значений по отношению к среднему значению.

2. Деление на 1

Столбец: С.

Действие: деление разности на "1" (а не на среднее).

Данное действие есть частный случай нормировки, применяемый в том случае, когда среднее значение по модулю меньше 1.

Это вынужденная мера, связанная с тем, что, когда среднее значение лежит в интервале (-1;1) происходит экспоненциальный рост отклонения по мере приближения среднего к 0. В математике данное явление иногда описывается как "переход через 0". Во многих случаях наличие данного перехода в той или иной степени искажает расчеты, поэтому делитель, лежащий в интервале (-1;1) приравнивают к единице. Это, в свою очередь, тоже искажает расчеты, но, в значительно меньшей степени.

Например, если среднее значение равно 0,5 - Вы получите отклонение, увеличенное в 2 раза (т.е. "разность"/0,5). Если же среднее значение равно 0,05 - то в 20! раз. В ряду отклонений, имеющих значения, например, от -15 до +10 появится отклонение, равное +-200 - что очень сильно исказит расчеты.

Резюмируя: в случае, когда среднее значение (столбец B) лежит в интервале (-1;1) формула для столбца С принимает следующий вид: С_n= (A_n- B_n)

3. Декремент (раздел 7.2)

Столбец: B.

Действие: Умножение итогового результата на число в интервале (0;1).

В подразделе 7.2 подробно описано такое явление как "декремент" доходности счета (термин "собственного производства").

Доходность большинства счетов со временем уменьшается. Т.е., доходность за первый год наверняка будет выше доходности за второй и т.п.

Точно математически данное "затухание" доходности определить проблематично, но, с учетом того, что мы работаем со статистическими величинами (с присущим им разбросом) - особо и не нужно.

Применительно к данному расчету: декремент есть множитель (как правило меньше 1) - подставляемый к средней доходности счета для приближения ее к будущим реальным показателям.

Все наши расчеты несут характер "прогноза" - т.е. мы, так или иначе, пытаемся по прошлым значениям параметра определить его будущие (или основанные на его будущих значениях значения других параметров). Исходя из формулы столбца "B" видно, что среднее значение рассчитывается ретроспективно. Несмотря на то, что значение среднего внутри ППД (по которому мы и ведем расчет) принимается нами как "незначительно колеблющееся", иногда целесообразно все-же учитывать декремент данного значения даже внутри этого интервала. Я в своих расчетах, как правило, использую множитель 0,8 или 0,9 (однако есть один "экзотический" случай - счет Trader(099) - у которого используется положительный декремент = 1,2 - т.е. его доходность принимается растущей). Более подробно Вы найдете это в приложении 1. Я определяю данный множитель на глаз, как правило, сравнивая значения средних со "средним средних" (это дополнительный параметр - в данной публикации не рассматривается).

В таком случае формула для столбца "B" принимает вид:

B_n=( (A₁+…+A_n)/n)*D

где D-декремент.