14.Гос долг: внут и внеш

БК РФ, гос долг – долговые обяз-ва РФ перед физ и юр лицами, ин гос-ми, межд орг и иными субъектами межд права.

Причины: трудные эк периоды – военные действия, эк спады

Внут гос долг – долг обяз-ва фед прав-ва перед юр и физ лицами, выраженные в нац валюте.(задолженность по кредитам, по бюджетным ссудам перед бюдж др уровней, гос займы в виде гос ц.б, перед гражданами по з/п, гос гарантии)

Внеш гос долг – задолже гос по непогаш внеш займам и невыплаченным по ним процентам между и гос банкам, орг, прав-ам, частным ин банкам и др., выраженные в ин в

Внеш долг: 35,8 млрд долл (меньше чем в 2011г), внут долг 3 трл 546 млр руб (вырос на 44%)

Оценка гос долга

1)отнош общ в-ны долга к объему ВВП (15%)

2)коэф факт обслуж долга – отнош в-ны ср-в направляемых на обслуж гос долга к расх бюджета ( 10-20%)

3) Коэф обслуж внеш долга – отнош расх по обслуж внеш долга к объему экспорта.

менее 10%, приемлем вел-а.

Упр-е гос долгом – совокуп мероприятий гос по выплате дох кредиторам и погаш займа, изм усл уже выпущ ц.б, опр-ю усл и выпуску нов ц.б., методы

1)конверсия – изм ур доходности займов для сниж расх по упр-ю гос долгом

2)консолидация – изм сроков займа

3)унификация – обмен неск старых займов в 1 нов займ

4)обмен обл по регрессивному соотнош

5)отсрочка погаш займов – выпуск нов займов не имеет финн эффект для гос-ва

6)аннулирование гос долга – гос полностью отказ от обяз-в по выпущ займам (фин несостоят-ть, приход к власти нов полит сил)

7)реструктуризация – рассрочка платежа (уст иных усл обслуж долга, сроков погаш)

Резервы сокращ гос долга

1)полож сальдо платеж баланса

2)ин инвестиции и долги ин гос нашей стране

3)сокращ оттока кап из России, возвращ уже вывезенных ср-в обратно в Россию

14.Ценные бумаги и их виды. Эмиссия ценных бумаг. Доходность ц.Б

Ценная бумага - документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Классификация: 1) Основные ценные бумаги – ценные бумаги, в основе которых лежат имущ-ые права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущ, ресурсы

- первичные - основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.

- вторичные ценные бумаги - выпускаемые на основе первичных цб; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

2)Производная ценная бумага – бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.

- опцион – дог, в соответ с которым одна из сторон имеет право в течение опр-го срока продать или купить у др стороны актив по цене уст-й при заключении сделки

- фьючерсы – обязательство купить-или продать актив в будущем по заранее установленной цене

Ценные бумаги могут быть

- именными – имя владельца зафиксировано на бланке ц.б или в реестре собственников

- предъявительские – имя владельца не регистр-ся, а сама сделка нигде не фиксируется

Основные виды ц.б Акция – долевая ц.б, единичный вклад в УК акционерного общ-ва с вытекающими правами (обыкновенные, привилегированные, золотые акции)

Облигация – долговое обяз-во на возврат вложенной суммы денег через опр-й срок с уплатой процентов (гос-ые, муниципальные, корпоративные, иностранные)

Вексель –письменное денежное обяз-во о возврате долга (простой и переводной)

Банковский сертификат – свободно обращающееся свидетельство о депозитном или сберегательном вкладе в банке

Чек, Коносамент -док на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку и право на получение, Варрант – выдается складом и подтверждает право собственности на то, что находится на складе, Своп – дог, в соответ с кот одна из сторон уплачивает в опр-й срок разницы между ценой актива, зафиксир в дог и рын ценой актива на расчетную дату.

Эмиссия ценных бумаг — это установленная законодательством последовательность действий эмитента – АО по размещению ценных бумаг

Этапы 1)принятие решения о размещении – принимается Общ собранием акционеров (советом директоров), решение о выпуске оформ-ся проспектом эмиссии

2)утверждение решения о выпуске

3)государственную регистрацию выпуска (доп выпуска) эмиссионных ценных бумаг;

4)размещение эмиссионных ценных бумаг; распределение (среди заранее опр-го круга лиц, без закл-я дог купли-продажи), подписка (закл-е дог купли-продажи), конвертация (обмен ц.б одного вида на ц.б другого вида на заранее уст усл), обмен (при преобразовании ООО в ОАО), приобретение (размещение ц.б вновь возникшего АО в результате выделения его из другого АО)

5)государственную регистрацию отчета об итогах выпуска

Доходность ценных бумаг - доход по ценной бумаге, выраженный в форме процентной ставки. Ставка дохода по ценной бумаге определяется как годовой доход (дивиденд или сумма процентов) в процентном отношении к рыночной цене актива.

Доходность акции - отношение прибыли, приходящейся на одну обыкн акцию к ее рын стоимости. Дох-ть зависит от: - темпов роста курса акции; - размера выплачиваемых дивидендов; - темпов инфляции и роста банк процента; - размеров налогов с прибыли.

Доходность облигации - характеристика реальной финансовой эффективности инвестирования в облигацию в виде годовой ставки сложных процентов с учетом всех видов дохода от облигации.