Финансы и банки - Пособие для экзамена

коллективных экспертных оценок различают метод комиссии и дельфийский метод.

Оценка типа «интервью» – это беседа прогнозиста с экспертом, в ходе которой прогнозист, в соответствии с заранее разработанной программой, ставит перед экспертом вопросы относительно перспектив развития прогнозируемого объекта. Процесс аналитической экспертной оценки заключается в самостоятельной работе эксперта, направленной на анализ тенденций и оценку будущего состояния и путей развития прогнозируемого объекта. Применение методов коллективной экспертной оценки позволяет повысить точность и степень конкретизации прогноза. Метод комиссии – это проведение группой экспертов дискуссии с целью выработки общей позиции по вопросам будущего развития прогнозируемых объектов. Дельфийский метод предполагает отказ от прямых коллективных обсуждений. Дебаты заменяют разработанной программой последовательных индивидуальных опросов, проводимых обычно в форме заполнения таблиц экспертной оценки. Ответы экспертов обобщают и вместе с новой дополнительной информацией и обобщенными аргументами передают в распоряжение экспертов, после чего они уточняют свои первоначальные ответы. Такая процедура повторяется несколько раз до достижения приемлемой сходимости всех высказанных мнений. Весьма важными задачами коллективной экспертизы является оценка некоторых аспектов развития прогнозируемого объекта, которая не может быть получена иными методами (напр., аналитическим расчетом, в результате эксперимента и т. д.), а также определение степени согласованности мнений экспертов по конкретным перспективам развития, сформулированным перед этими отдельными специалистами.

Прогнозирование представляет собой достаточно сложную задачу, что подтверждается рассмотренным анализом причин и факторов, потенциально влияющих на изменение прогнозируемого показателя. Решение такой задачи, как и всякой другой сложной задачи, требует системного подхода, который помогает понять суть проблемы и выбрать адекватные методы ее решения, а также оценить причины возможных неудач.

34. Методы оценки и снижения рисков

Риск – это возможность наступления нежелательных событий вследствие неопределенности будущего. Для количественной оценки величины риска в зависимости от задачи используются следующие показатели:

1.Вероятность того, что финансовый результат окажется меньше некоторой заданной величины.

2.Математическое ожидание убытка. В данном случае под убытком понимается разность между заданным минимальным значением финансового результата и фактическим его значением для тех случаев, когда эта разность положительна.

3.Среднеквадратическое отклонение (СКО) или дисперсия финансового результата. Они показывает степень разброса возможных фактических значений от среднего значения. Соответственно, чем больше разброс, тем выше ве-

111

роятность попадания в зону убытков. Среднеквадратическое отклонение равно квадратному корню из дисперсии, поэтому показатели близки по своим свойствам. Следует отметить, что СКО характеризует риск лишь косвенно. Для точного определения вероятности наступления неблагоприятного события необходимо знание закона распределения (функции распределения или функции плотности вероятности) финансового результата.

На практике количественную оценку риска проводят по значениям финансового показателя, наблюдавшимся в прошлом. При этом предполагается, что в будущем эти характеристики не изменятся. Финансовый показатель представляют в виде случайной величины, у которой из прошлых наблюдений известны значения и вероятности их возникновения. Далее рассчитываются математическое ожидание и СКО по формулам:

Далее, используя какой-либо известный закон распределения, рассчитывается вероятность получения убытка. Вид закона распределения подбирается путем визуального анализа гистограммы случайной величины Х. Наиболее часто встречается на практике нормальное распределение. Для него вероятность убытка рассчитается по формуле:

где l – конкретное значение, разграничивающее прибыль и убыток.

Для вычисления указанного интеграла могут быть использованы Microsoft Excel и много других программных средств.

Для вычисления математического ожидания и СКО убытка из исходной случайной величины X получают новую путем отброса всех значений, соответствующих прибыли. После этого для новой случайной величины рассчитывают математическое ожидание и СКО.

112

Рис. 1. Определение верочтности убытка.

На рисунке 1 изображено одновершинное распределение. Вероятность убытка определяется как площадь серой области. При увеличении СКО вершина функции плотности станет более пологой, что приведет к увеличению площади, соответствующей вероятности убытка. Вероятность получения сверхвысокого дохода тоже возрастет.

Для снижения рисков наиболее общими подходами являются:

1.Уменьшение степени неопределенности будущих событий. Это достигается прогнозированием и приводит как к снижению СКО, так и к росту ожидаемой доходности;

2.Уменьшение возможных последствий при сохранении степени неопределенности будущего. Достигается уменьшением величины капитала, подвергаемого риску.

Практические методы снижения рисков:

1.Идентификация риска – является важным элементом стратегии снижения риска. В большом количестве случаев причиной убытков являются события, которые не были предусмотрены заранее, и риски по ним не вычислялись. Главная задача идентификации риска – выявить все возможные сценарии возникновения проблем;

2.Измерение риска. С рисками удобнее работать, когда они имеют количественное измерение. Подход VaR является наиболее практичным инструментом для количественного измерения рисков;

3.Предотвращение риска. Если рисковая возможность обладает плохим соотношением доходности и риска, от нее необходимо избавляться. При этом необходимо контролировать величину затрат на снижение риска и величину недополученного дохода;

113

4.Создание рисков. Создание рисковых возможностей с высоким соотношением доход/риск является выгодным, несмотря на то, что общий уровень риска возрастает;

5.Покупка и продажа рисков. Необходимо следить за наличием возможностей за небольшую цену передать свои риски, или за высокую цену принять на себя чужие риски. На спекулятивных рынках для покупки и продажи рисков используются производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы). Торговля рисками обладает значительной ликвидностью и низким уровнем издержек;

6.Диверсификация заключается в распределении деятельности, вложений

ит.д. по нескольким не взаимосвязанным направлениям;

7.Концентрация. В тех случаях, когда диверсификация связана с большими затратами, можно поступить наоборот. Инвестиционный портфель, сформированный из очень небольшого числа активов, обладает своими преимуществами:

- управление портфелем дешевле; - есть возможность более тщательно следить за состоянием портфеля;

- можно повысить общую доходность портфеля, исключив из него наименее доходные активы;

8.Хеджирование – снижение рисков на финансовых рынках средствами самих финансовых рынков. Для хеджирования используются, в первую очередь, производные финансовые инструменты – фьючерсы, опционы;

9.Применение кредитного плеча. Состоит в получении безрискового кредита и вложении его в рисковое дело (кредитное плечо > 1), либо в изъятии части средств из рискового дела и выдачи безрискового кредита (кредитное плечо < 1). Это позволяет менять одновременно ожидаемую доходность и риск, сохраняя отношение между ними (называемое отношением Шарпа).

35. Оценка финансового состояния (кредитоспособности) организации (предприятия)

Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии кредитоспособности клиента («правило 5 си»).

1. Характер клиента – его репутация как юридического лица и репутация менеджеров, степень ответственности клиента за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие ее кредитной политике банка. Репутация клиента складывается из длительности его функционирования в данной сфере, соответствия экономических показателей среднеотраслевым, из его кредитной истории, репутации в деловом мире его партнеров (поставщиков, покупателей, кредиторов). Репутация менеджеров оценивается на основе их профессионализма (образование, опыт работы), моральных качеств, личного

114

финансового и семейного положения, результатов взаимоотношения руководимых ими структур с банком.

2.Способность заимствовать средства означает наличие у клиента пра-

ва на подачу заявки на кредит, подписи кредитного договора или ведения переговоров, т.е. наличие определенных полномочий у представителя предприятия или фирмы, достижение совершеннолетия или другие признаки дееспособности заемщика – физического лица. Подписание договора неуполномоченным или недееспособным лицом означает большую вероятность потерь для банка.

3.Способность заработать средства для погашения долга в ходе теку-

щей деятельности. Она определяется характеристиками инвестиционного проекта: величиной спроса на продукцию, наличием конкурентных преимуществ, простотой и временем реализации инвестиционного проекта, уровнем организации производственного процесса и т.п.

4.Капитал клиента является не менее важным критерием кредитоспособности клиента. Степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию определяет распределение риска между банком и заемщиком.

5.Обеспечение кредита – стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре.

Перечень источников информации для анализа: I. Учредительные документы.

II. Данные хозяйственного (экономического) учета. III. Отчетность.

IV. Информация о предстоящей кредитной сделке: 1) техникоэкономическое обоснование (ТЭО), характеризующее окупаемость, рентабельность кредитной сделки; 2) копии договоров, контрактов, подтверждающих кредитуемые сделки; 3) документы, подтверждающие наличие обеспечения кредита (договор залога имущества, страховой полис, гарантии и т. д.); 4) заполненный заемщиком бланк заявления на выдачу кредита; 5) сведения о кредитах, полученных в других банках.

V. Прочая информация: 1) публикации в прессе; 2) опросы руководителя;

3)экспертная информация; 4) архивы банка; 5) отчеты специализированных кредитных агентств; 6) информация от других банков и финансовых учреждений; 7) финансовая пресса.

Несмотря на единство критериев и способов оценки, существует специфика в анализе кредитоспособности юридических и физических лиц, крупных, средних и мелких клиентов. Эта специфика заключается в комбинации применяемых способов оценки, а также в их содержании.

Рассмотрим анализ кредитоспособности заемщика на примере методики, используемой Сберегательным банком РФ. Для определения кредитоспособности Заемщика проводится количественный (оценка финансового состояния) и качественный анализ рисков. Целью проведения анализа рисков является определение возможности, размера и условий предоставления кредита.

1.Оценка финансового состояния Заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти из-

115

менения. С этой целью анализируется динамика оценочных показателей, структура статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственнофинансовой политики предприятия. При расчете показателей (коэффициентов) используется принцип осторожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки.

1.1. Для оценки финансового состояния Заемщика используются оценочные показатели:

1.1.1.Коэффициенты ликвидности K1 (абсолютной), K2 (быстрой) , K3

(текущей);

1.1.2.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К4;

1.1.3.Показатели оборачиваемости оборотных активов (общий и по отдельным элементам);

1.1.4.Показатель рентабельности продукции K5;

1.1.5.Рентабельность вложений в предприятие.

Основными оценочными показателями являются коэффициенты К1, К2, К3, К4 и К5. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям. Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов (S) по этим показателям в соответствии с их весами (табл. 1.)

Таблица 1

Коэффициенты для оценки кредитоспособности

Формула расчета суммы баллов S имеет вид:

S=0,11×К1+0,05×К2+0,42×К3+0,21×К4+0,21×К5,

где К1..К5 – категории соответствующих показателей. Значение S наряду с другими факторами используется для определения рейтинга Заемщика. Для остальных показателей оборачиваемости и рентабельности не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий. Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.

2. Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения тако-

116

го анализа используются сведения, представленные Заемщиком, службой безопасности, и информация базы данных.

На этом этапе оцениваются риски:

∙отраслевые: – состояние рынка по отрасли; – тенденции в развитии конкуренции; – уровень государственной поддержки; – значимость предприятия в масштабах региона; – риск недобросовестной конкуренции со стороны других банков;

∙акционерные: – риск передела акционерного капитала; – согласованность позиций крупных акционеров;

∙регулирования деятельности предприятия: – подчиненность (внешняя финансовая структура); – формальное и неформальное регулирование деятельности; – лицензирование деятельности; – льготы и риски их отмены; – риски штрафов и санкций; – правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе);

∙производственные и управленческие: – технологический уровень производства; – риски снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.д.); – риски, связанные с банками, в которых открыты счета;

–деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг и т.д.); – качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам управления и технологиям, влиятельность в деловых и финансовых кругах).

3. Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга Заемщика, или класса. Устанавливается 3 класса заемщиков:

первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений; второго класса – кредитование требует взвешенного подхода; третьего класса – кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков. Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом:

S = 1 или 1,05 – Заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности;

S больше 1, но меньше 2,42 – соответствует второму классу; S равно или больше 2,42 – соответствует третьему классу.

Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

36. Понятие банковской системы. Ее элементы. Виды банков, их характеристика

В соответствии с федеральным законом «О банках и банковской деятельности» банковская система РФ включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков.

117

Кредитная организация – это юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании лицензии Центрального банка имеет право осуществлять банковские операции.

Банк – это кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Банк России имеет особый статус и полномочия, закрепленные в ФЗ «О Банке России». Банк России является главным банком государства. Он независим от распорядительных и исполнительных органов власти, является экономически самостоятельным учреждением, осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Основными целями деятельности Банка России являются защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление банковской системы; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. Получение прибыли не является целью деятельности Банка России.

Банк является основным элементом банковской системы. Помимо банков в банковскую систему входят некоторые специальные финансовые институты, которые выполняют банковские операции, но не имеют статуса банка, другие учреждения, образующие банковскую инфраструктуру и обеспечивающие жизнедеятельность денежно-кредитных институтов.

Отличие банка от промышленного предприятия состоят в следующем:

∙банк производит продукт, существенно отличающийся от продукта сферы материального производства. Он производит не просто товар, а товар особого рода в виде денег, платежных средств;

∙банк функционирует в сфере обращения, предоставляя услуги другим хозяйствующим субъектам;

∙банк осуществляет свою деятельность преимущественно на привлеченных ресурсах;

∙банк не только выпускает ценные бумаги, но и совершает операции по учету и хранению ценных бумаг других эмитентов;

∙в банке работает особый персонал, преимущественно служащие, обладающие специфическими знаниями в сфере денежно-кредитного обращения.

От торговых предприятий, работающих также в сфере услуг, банк отличается следующим:

∙предоставление услуг банком и их оплата со стороны потребителя, как правило, разнесены во времени;

∙предоставление банковских услуг в виде кредита не сопровождается сменой собственника.

Таким образом, банк как элемент банковской системы функционирует как специфическое предприятие (институт) благодаря наличию четырех блоков, формирующих его устройство.

118

Первый блок включает банковский капитал как специфический капитал, освободившийся от промышленного и торгового капитала, существующий преимущественно в заемной форме и находящийся в постоянном движении.

Второй блок охватывает банковскую деятельность, отличающуюся от деятельности других предприятий и институтов характером своего продукта – банковскими услугами, которые стали для него основным занятием в отличие от других субъектов, которые могут выполнять только отдельные банковские операции.

Третий блок состоит из особой группы людей, имеющих специфические знания в области банковского дела.

Четвертый блок охватывает специфическое материально-техническое обеспечение деятельности банков.

Банки выполняют следующие основные функции.

1.Функция аккумуляции средств является одной из главных функций банка. На ее осуществление требуется специальное разрешение (лицензия). Особенности:

• банк собирает чужие временно свободные средства;

• аккумулируемые денежные ресурсы используются не на свои, а чужие потребности (в порядке перераспределения средств);

• собственность на аккумулируемые и перераспределяемые источники остается у первоначального кредитора (клиентов банка).

2.Функция регулирования денежного оборота. Банки выступают цен-

трами, через которые проходит платежный оборот между различными хозяйствующими субъектами. Благодаря системе расчетов банки создают для своих клиентов возможность совершения обмена, оборота денежных средств и капитала. Регулирование денежного оборота достигается также посредством эмиссии платежных средств, кредитования потребностей различных субъектов производства и обращения, массового обслуживания хозяйства и населения.

3.Посредническая функция – деятельность банка как посредника в платежах. Через банки проходят платежи предприятий, организаций, населения.

Виды банков

При всем единстве сущности банка на практике функционирует множество их видов.

1.Согласно правовому аспекту различают эмиссионные и коммерческие банки. В качестве эмиссионных выступают центральные банки стран. Остальные банки считаются коммерческими.

2.По характеру выполняемых операций различаются универсальные и специализированные банки. К универсальным банкам принято относить те из них, которые способны выполнять широкий круг разнообразных операций и услуг. Универсальный банк тяготеет к кредитованию многообразных отраслей,

вто время как специализированный банк чаще всего связан с кредитованием какой-либо отрасли (подотрасли) народного хозяйства, группы предприятий (к примеру, некоторые банки обслуживают главным образом только лесную, авиационную, автомобильную и другие подотрасли промышленности). Круг

119

операций, выполняемых универсальным банком, как правило, является чрезвычайно широким.

3.По типу собственности банки классифицируются на государственные, частные и смешанные. Центральный банк РФ на 100% по характеру собственности является государственным банком. Сберегательный банк по типу собственности – смешанный. Коммерческие банки обычно находятся в частной собственности.

4.По масштабам деятельности выделяются банковские консорциумы, крупные, средние и малые банки. В структуре банковской системы России преобладают банки с незначительным капиталом.

В некоторых странах заметную долю в общем числе кредитных организаций занимают так называемые организации малого кредита. К ним относятся кредитная кооперация, общества взаимного кредита, ссудо-сберегательные банки, строительно-сберегательные кассы и др. К достоинствам данных денеж- но-кредитных институтов следует отнести их способность работать с небольшими предприятиями, поддерживать малый и средний бизнес, а также аккумулировать мелкие сбережения, мобилизовать их на местные нужды. В России формирование подобных институтов сдерживается отсутствием соответствующего законодательства, общей слабостью ресурсной базы.

5.По сфере обслуживания банки можно подразделить на региональные (местные), межрегиональные, национальные и международные.

К региональным банкам относятся банки, которые обслуживают главным образом местных клиентов, клиентов одного региона. К ним можно отнести и муниципальные банки, обслуживающие потребности определенного региона (города). Межрегиональные банки обслуживают потребности нескольких регионов. Национальные банки – это банки, осуществляющие деятельность внутри страны и обслуживающие главным образом потребности клиентов своих стран; международные банки преимущественно обслуживают связи клиентов разных стран.

6.По числу филиалов банки подразделяются на бесфилиальные и многофилиальные.

7.В зависимости от обслуживаемых банками отраслей их можно подразделить на многоотраслевые, и обслуживающие преимущественно одну из отраслей.

37. Правовые основы деятельности Центрального Банка

Статус, задачи, функции, полномочия и принципы организации и деятельности Центрального банка Российской Федерации (Банка России) определяются Конституцией Российской Федерации и ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», а также другими федеральными законами.

Согласно указанному закону основными целями деятельности Банка России являются:

∙ защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;

120