Финансы и банки - Пособие для экзамена

3.Профессиональную компетентность ее руководителя и служащих.

4.Условия для беспрепятственного и эффективного осуществления службой внутреннего контроля своих функций.

Основными способами осуществления проверок службой внутреннего контроля являются:

1.Финансовая проверка, цель которой состоит в оценке надежности учета

иотчетности;

2.Проверка соблюдения законодательства РФ и других нормативных правовых актов; внутренних документов и установленных ими методик, программ, правил, порядков и процедур;

3.Операционная проверка, цель которой заключается в оценке качества и соответствия систем, процессов и процедур, организационных структур и их достаточности для выполнения возложенных функций;

4.Проверка качества управления, цель которой состоит в оценке качества подходов органов управления, подразделений и служащих банка к банковским рискам и методам контроля за ними.

5.Отчеты и предложения по результатам проверок представляются службой внутреннего контроля совету директоров, единоличному (его заместителям) и коллегиальному исполнительному органу, руководителям проверяемых структурных подразделений банка.

Отчеты должны содержать:

∙описание целей проверки;

∙описание выполненных работ;

∙описание выявленных нарушений, ошибок и недостатков в деятельности банка, которые могут создать угрозу интересам кредиторов и вкладчиков или оказать влияние на финансовую устойчивость банка;

∙рекомендации службы внутреннего контроля по улучшению работы и устранению нарушений, ошибок и недостатков.

71.Деятельность кредитных организаций на рынке ценных бумаг

В зависимости от национального законодательства той или иной страны, исторических традиций и особенностей формирования национальных фондовых рынков банки могут играть на них различную роль. Основная теоретическая и практическая проблема заключается в разделении рисков, свойственных обычным «классическим» банковским операциям (депозитно-ссудным и расчетным) и рисков, возникающих в связи с участием банков на фондовом рынке. Мировая практика знает два подхода к проблеме сочетания обычной банковской деятельности с деятельностью на рынке ценных бумаг (РЦБ).

Согласно одному из подходов банкам должно быть запрещено заниматься некоторыми видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (брокерской, дилерской, организатора рынка), а также должны быть существенно ограничены отдельные виды непрофессиональной деятельности в качестве инвесторов (вложения в негосударственные ценные бумаги, кроме дочерних банковских и финансовых компаний).

221

Этот подход применяется в США, где разделение универсальных банков на коммерческие и инвестиционные на рубеже 30-х годов XX в. было введено как реакция на волну массовых банкротств банков. Причиной этих банкротств была чрезмерная активность банков по вложению привлеченных средств клиентов в негосударственные ценные бумаги и по предоставлению гарантий по таким ценным бумагам. Жестокий экономический кризис и депрессия привели к массовому разорению компаний, обесценению их ценных бумаг и как следствие – к цепочке банкротств банков. Свою роль сыграло некачественное государственное регулирование банковской инвестиционной деятельности.

Врезультате экономического кризиса потребовалась плная перестройка банковской ситемы. Была выдвинута концепция разделения банков на коммерческие и инвестиционные (так называемый «Закон Гласса-Стигала»), предназначенная для защиты средств массовых вкладчиков от рисков, свойственных инвестициям в ценные бумаги. Разделение банков на коммерческие и инвестиционные означает запрет коммерческим банкам (принимающим вклады и депозиты) осуществлять некоторые непрофессиональные операции с ценными бумагами (инвестировать в негосударственные ценные бумаги), которые представляют собой основной источник риска, а также запрет на некоторые виды профессиональной деятельности, несущие повышенный риск (например, дилерскую).

Втечение последнего десятилетия в США наблюдается «размывание» границ между инвестиционными и коммерческими банками – путем принятия постепенных поправок в законодательство, расширяющих компетенцию коммерческих банков, а также путем внедрения новых видов банковских операций (особенно с производными финансовыми инструментами), которые прямо не попадают под существующие ограничения.

Второй подход представляет собой разрешение банкам сочетать обычные банковские операции с большинством операций на рынке ценных бумаг (как профессиональных, так и непрофессиональных). Такой подход преобладает в европейских странах. Согласно этому подходу ограничение рисковости банковских инвестиционных операций должно осуществляться не «хирургическими» мерами прямого разделения функций, а путем введения специальных «встроенных» ограничителей, дестимулирующих чрезмерные инвестиции банков в ценные бумаги, путем надлежащего государственного контроля за банковской деятельностью, а также повышенного внимания к проблеме конфликта интересов при операциях на финансовых рынках.

Под влиянием конкуренции в Европе некоторые банки сами внедряют в свою деятельность концепцию специализации и разделения различных банковских функций по разным филиалам и дочерним обществам. При этом, однако, необходимо подчеркнуть принцип добровольности, самостоятельности в выборе банковской стратегии, законодательно закрепленную возможность при необходимости сочетать разные банковские операции в рамках одного юридического лица.

222

С момента возрождения современной российской банковской системы (конец 80-х – начало 90-х годов) законодательство придерживалось второго подхода – универсальности банков.

По действовавшему с 1990 г. банковскому законодательству банки в России являлись универсальными банками, т.е. совмещали обычные банковские операции с операциями на рынке ценных бумаг (непрофессиональными и профессиональными).

Российские банки осуществляют непрофессиональные операции с ценными бумагами по общим правилам, действующим для инвесторов и эмитентов, а также в рамках нормативов и по дополнительным правилам, установленным Банком России. Банк России регулирует непрофессиональную деятельность банков на рынке ценных бумаг более жестко, чем иные российские государственные органы.

Профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг осуществляется по лицензиям, выдаваемым Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). ФСФР совместно с Банком России как единым надзорным и контрольным органом осуществляет контроль за профессиональной деятельностью банков на РЦБ. У Банка России для этого есть возможность требовать обычную и специальную отчетность, право назначать банковские проверки и, при необходимости, применять к банкам санкции (как легкие, так и серьезные, вплоть до отзыва лицензии и ликвидации банка).

Кроме того, по действующему российскому валютному законодательству только банки, получившие на основании лицензии Банка России право на ведение валютных операций, могут беспрепятственно осуществлять как профессиональную, так и непрофессиональную деятельность на зарубежных финансовых рынках.

При этом Банк России применяет ряд встроенных ограничений на инвестиционные операции банков – повышенные коэффициенты рисковости при расчете коэффициентов соотношения собственных средств банков и различных статей их активов, а также значительные требования к созданию внутренних банковских резервов под потенциальное обесценение вложений в ценные бумаги. Другие финансовые небанковские организации, чья деятельность разрешена в России, не имеют аналогичных ограничителей.

Итак, коммерческие банки в России могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг, разрешенные действующим законодательством, как-то:

∙брокерская и дилерская деятельность;

∙управление ценными бумагами;

∙консультационная деятельность;

∙депозитарная и клиринговая деятельность.

В настоящее время в России банковская деятельность и профессиональная деятельность на РЦБ комбинируются в двух формах, т.е. представлены двумя видами организаций.

Первый вид организаций – это банки, для которых профессиональная деятельность на РЦБ является вспомогательной. К данной категории относятся

223

почти все крупные банки («Сбербанк», «ВТБ24», «Альфа-Банк», «МДМ-Банк»). Они имеют пакет лицензий, необходимый для брокерского обслуживания клиентов на РЦБ. Брокерское обслуживание имеет одну важную особенность: клиенты вкладывают в ценные бумаги далеко не все средства, находящиеся у них на счете. Таким образом, клиенты-участники РЦБ представляют для банка дополнительный источник кредитных ресурсов, причем для крупных банков весьма существенный.

Второй вид организаций – брокерские / инвестиционные компании, получившие дополнительно банковскую лицензию. Мотивацией для получения банковской лицензии является расширение перечня предоставляемых услуг и доступных финансовых инструментов. В частности, банковская лицензия необходима для совершения сделок с валютой.

Другой целью получения банковской лицензии является маржинальное кредитование клиентов в обход нормативов ФСФР. Напомним, что размер кредитного плеча, предоставляемого брокером, ограничен до уровня 1:3 нормативами ФСФР с целью снижения рисков. Наличие банка позволяет оформлять кредитные операции как обычный банковский кредит, на который ограничение по плечу не действует.

Что касается классических кредитных операций – брокерские компании не очень активно развивают данное направление, т.к. оно является непрофильным.

В России большинство крупных брокеров имеют банковскую лицензию, либо входят в финансовую группу, имеющую в своем составе банк. К ним относятся: «Брокеркредитсервис», «ФИНАМ», «Открытие» и другие.

72. Работа кредитных организаций с государственными ценными бумагами

Государственные ценные бумаги выпускаются в виде облигаций, либо других эмиссионных ценных бумаг, оформляющих отношения, удостоверяющих право их владельца на получение от эмитента указанных ценных бумаг денежных средств. Наибольший удельный вес на рынке государственных ценных бумаг занимают облигации федерального займа (ОФЗ).

Участники рынка разделяются на следующие категории: эмитент, пер-

вичный дилер, дилер, инвестор. Инфраструктура рынка состоит из депози-

тарной системы, расчетной системы, торговой системы.

Эмитент – Министерство финансов Российской Федерации. Дилер – юридическое лицо, являющееся профессиональным участником рынка ценных бумаг и заключившее договор с Банком России на выполнение функций по обслуживанию операций с облигациями. Юридическое или физическое лицо, не являющееся дилером и приобретающее облигации, называется инвестором. Для этого инвестор обязан заключить с дилером договор. Таким образом, кредитная организация может выступать в качестве дилера либо инвестора.

Депозитарная система – совокупность организаций, уполномоченных обеспечивать учет прав владельцев на облигации, а также перевод облигаций

224

по счетам «депо» по сделкам купли-продажи и в некоторых других случаях. Депозитарная система состоит из депозитария и субдепозитариев.

Депозитарий – юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление депозитарной деятельности и заключившее соответствующий договор с эмитентом, а также уполномоченное на основании договора с Банком России обеспечивать учет прав на облигации по счетам «депо» дилеров и перевод облигаций по счетам «депо».

Субдепозитарий – юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление депозитарной деятельности и уполномоченное на основании договоров с Банком России и депозитарием обеспечивать учет прав инвесторов на облигации по их счетам «депо», а также перевод облигаций по счетам «депо». Субдепозитарием может быть только дилер.

Расчетная система – совокупность расчетных центров организованного рынка ценных бумаг (ОРЦБ), обеспечивающих расчеты по денежным средствам по сделкам с облигациями. Расчетный центр ОРЦБ – небанковская кредитная организация, уполномоченная на основании договора с Банком России обеспечивать расчеты по денежным средствам дилеров по сделкам с облигациями путем открытия банковских счетов дилеров и осуществления операций по этим счетам.

Торговая система – юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности по организации торговли и уполномоченное на основании договора с Банком России обеспечивать процедуру заключения сделок с облигациями. Торговая система организует заключение сделок на рынке облигаций, осуществляет расчет позиций дилеров, осуществляет клиринг, составляет отчетные документы по совершенным сделкам и представляет их в расчетные системы и депозитарий.

Процесс заключения сделок купли-продажи с облигациями, проходящий в течение определенного периода времени, называется торгами. Заключение сделок купли-продажи происходит на основании лимитных и рыночных заявок дилеров на продажу или покупку облигаций, введенными в торговую систему, или регистрации внесистемных сделок с облигациями.

Лимитная заявка выражает намерение дилера купить (продать) указанное в заявке количество облигаций по цене, не выше (не ниже) указанной в заявке. Рыночная заявка выражает намерение дилера купить (продать) указанное в заявке количество облигаций по наилучшим ценам, сложившимся на рынке в момент ее подачи.

Заявка удовлетворяется по ценам заявок противоположного направления (встречных заявок). При этом лимитная заявка (конкурентная и неконкурентная) удовлетворяется по ценам не выше (для заявки на покупку) или не ниже (для заявки на продажу), чем цена, указанная в этой заявке.

Если в момент активации заявки с сохранением в котировках сделка с ее участием не может быть заключена из-за отсутствия подходящих встречных заявок, то данная заявка ставится в очередь. Заявка без сохранения в корировках в этом случае снимается.

225

Если в момент подачи рыночной заявки имеются заявки противоположного направления в достаточном количестве, то она удовлетворяется полностью. В противном случае рыночная заявка снимается (если она без указания цены) или сохраняется в системе аналогично лимитной заявке (если она с указанием цены).

Заявки удовлетворяются в соответствии со следующими правилами:

∙лимитная заявка – с момента ее активации, рыночная заявка – с момента

еерегистрации;

∙заявка, имеющая более выгодную цену удовлетворяется раньше;

∙при равенстве цен заявка, поданная раньше, удовлетворяется раньше;

∙объем заявки на ее приоритет не влияет;

∙если заявка при заключении сделки может быть удовлетворена лишь частично, то неудовлетворенная ее часть рассматривается в качестве отдельной заявки;

∙заключение сделки не требует дополнительного согласия дилеров, подавших удовлетворяемые заявки.

Заявка может быть снята самим дилером, если она к этому моменту не удовлетворена.

При удовлетворении заявки, поданной на покупку/продажу облигаций (полном или частичном), торговая система производит изменение позиций дилера/инвестора по облигациям и денежным средствам.

Любая заявка дилера может быть снята самим дилером, если она к этому моменту не исполнена.

Внесистемные сделки считаются заключенными в момент регистрации сделки в Торговой системе (внесистемная сделка без подтверждения) или в момент регистрации в Торговой системе подтверждения о заключении сделки (внесистемная сделка с подтверждением).

Погашение облигаций осуществляется по поручению эмитента за счет средств федерального бюджета, перечисленных эмитентом Банку России. Оно осуществляется на основании ведомости погашаемых облигаций, формируемой депозитарием по состоянию на конец рабочего дня, предшествующего дню погашения.

В дату погашения депозитарий на основании ведомости формирует для каждого расчетного центра ОРЦБ реестр поручений по денежным требованиям по погашению облигаций; формирует поручения депо на списание облигаций со счетов депо владельцев на раздел «погашено» эмиссионного счета «депо» эмитента. Денежные средства перечисляются со счета эмитента, открытого в ОПЕРУ-1 при Банке России, на корреспондентские счета Расчетных центров ОРЦБ, открытые в Банке России. Расчетный центр ОРЦБ на основании реестра поручений депозитария зачисляет денежные средства на счета дилеров, открытые в расчетных центрах ОРЦБ. Облигации, учитываемые на разделах «в размещении» и «выкуплено» эмиссионного счета «депо» эмитента, перечисляются депозитарием на раздел «погашено» эмиссионного счета «депо» эмитента.

226

На следующий день после погашения всех облигаций соответствующего выпуска Банк России передает в депозитарий поручение на списание погашенных облигаций с раздела «погашено» эмиссионного счета «депо» эмитента.

Размещение выпуска облигаций осуществляется Банком России по поручению Министерства финансов Российской Федерации в форме аукциона, проводимого в торговой системе, или по закрытой подписке. Дата аукциона, объем выпуска, размер лимита по рыночным заявкам, время приема заявок и другие параметры выпуска объявляются Банком России не позднее, чем за семь календарных дней до его проведения.

В день аукциона в течение объявленного времени приема заявок Дилеры имеют право вводить в торговую систему неограниченное число заявок (рыночных и лимитных) на покупку облигаций. По итогам приема заявок Банк России средствами торговой системы формирует сводную ведомость поступивших заявок и предоставляет ее в Министерство финансов Российской Федерации, которое определяет минимальную цену продажи облигаций (далее – цену отсечения) и средневзвешенную цену всех удовлетворенных в ходе аукциона лимитных заявок (далее – средневзвешенную цену) и передает Банку России поручение на удовлетворение заявок. Лимитная заявка удовлетворяется в случае, если цена, указанная в ней не ниже цены отсечения. Рыночная заявка удовлетворяется в любом случае, по средневзвешенной цене.

Банк России на рынке облигаций выполняет функции:

∙генерального агента Эмитента по обслуживанию выпусков облигаций (устанавливает требования к участникам рынка, заключает договоры, устанавливает правила проведения аукциона облигаций, осуществляет дополнительные продажи облигаций, осуществляет обслуживание выпусков);

∙дилера (первичного дилера);

∙контролирующего органа (получает информацию и осуществляет контроль за размещением и обращением облигаций; разрабатывает формы отчетности; направляет уведомления и приостанавливает деятельность участников рынка с целью предотвращения нарушений);

∙организатора денежных расчетов по сделкам с облигациями;

∙регулятора рынка (устанавливает требования к участникам и разрабатывает нормативные акты);

∙иные функции, предусмотренные действующим законодательством.

73. Доверительное управление ценными бумагами в кредитных организациях

Объекты доверительного управления – ценные бумаги и средства инве-

стирования в ценные бумаги, включая: ценные бумаги и средства инвестирования, переданные в доверительное управление при заключении договора доверительного управления, а также ценные бумаги и средства инвестирования, приобретенные доверительным управляющим в течение срока действия договора доверительного управления и в связи с его исполнением.

227

Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами –

осуществление доверительным управляющим от своего собственного имени и за вознаграждение в течение определенного договором срока любых правомерных юридических и фактических действий с ценными бумагами учредителя управления в интересах выгодоприобретателя.

Деятельность по доверительному управлению средствами инвестиро-

вания в ценные бумаги – осуществление доверительным управляющим от своего собственного имени и за вознаграждение в течение определенного договором срока действий по приобретению в интересах учредителя управления или в интересах иного указанного им лица ценных бумаг.

Доверительный управляющий – определенное в договоре доверительного управления и отвечающее установленным требованиям лицо, принявшее на себя обязательства по осуществлению деятельности по доверительному управлению ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги.

Учредитель доверительного управления – собственник передаваемых в доверительное управление ценных бумаг и (или) средств инвестирования в ценные бумаги.

Выгодоприобретатель – учредитель доверительного управления или иное определенное в договоре доверительного управления лицо, имеющее право требовать исполнения доверительным управляющим принятых им на себя обязательств.

Объектами доверительного управления могут являться акции, облигации, ценные бумаги иностранных эмитентов и закладные ценные бумаги. Не могут: векселя, чеки, депозитные (сберегательные) сертификаты; складские свидетельства.

Договор доверительного управления имуществом может предусматри-

вать управление имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя) без объединения имущества данного учредителя в единый имущественный комплекс с имуществом других лиц (индивидуальный договор доверительного управления), или с объединением имущества данного учредителя с имуществом других лиц в единый имущественный комплекс – Общий фонд банковского управления (ОФБУ).

Общий фонд банковского управления – имущественный комплекс, со-

стоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления.

Учредитель управления ОФБУ – учредитель доверительного управления, внесший долю имущества в ОФБУ.

Сертификат долевого участия – документ, свидетельствующий факт передачи имущества в доверительное управление и размер доли учредителя в составе ОФБУ. Сертификат долевого участия не является имуществом и не может быть предметом договоров купли-продажи и иных сделок.

Инвестиционная декларация – документ, содержащий информацию о доле каждого вида ценных бумаг (акций, облигаций и т.д.), входящих в портфель

228

инвестиций ОФБУ, доле средств, размещаемых в валютные ценности, об отраслевой диверсификации вложений (по видам отраслей эмитентов ценных бумаг).

Договор доверительного управления составляется в письменной форме и должен содержать сведения:

∙о составе имущества, передаваемого в доверительное управление;

∙наименование и реквизиты учредителя, выгодоприобретателя и доверительного управляющего;

∙размер и форму вознаграждения;

∙срок действия договора.

Впределах, предусмотренных договором доверительного управления, а также законодательством Российской Федерации доверительный управляющий, принявший в свое управление ценные бумаги, осуществляет в отношении них все правомочия собственника, в том числе:

∙самостоятельно и от своего имени осуществляет все права, удостоверенные находящимися в его владении ценными бумагами (право на получение дивидендов по акциям и дохода по облигациям, личные неимущественные права акционера акционерного общества, право на истребование платежа в погашение ценной бумаги и т.д.);

∙самостоятельно и от своего имени осуществляет все права в отношении находящихся в его владении ценных бумаг (право на отчуждение, передачу в залог, совершение с ценными бумагами любых иных сделок или фактических действий).

Инвестиционная декларация доверительного управляющего должна содержать:

∙определение цели доверительного управления (достижение наибольшей коммерческой эффективности использования денежных средств учредителя управления или иной);

∙перечень надлежащих объектов инвестирования денежных средств учредителя управления, т.е. таких ценных бумаг, приобретение которых управляющим в состав имущества учредителя управления является правомерным;

∙сведения о структуре активов, поддерживать которую в течение всего срока действия договора обязан доверительный управляющий (соотношение между ценными бумагами различных видов и эмитентов; соотношение между ценными бумагами и денежными средствами данного учредителя управления, находящимися в доверительном управлении);

∙срок, в течение которого положения данной инвестиционной декларации являются действующими и обязательными для управляющего.

Доверительный управляющий в процессе исполнения им своих обязанностей по договору доверительного управления не вправе совершать следующие сделки:

∙приобретать за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги, находящиеся в его собственности, в собственности его учредителя;

229

∙отчуждать находящиеся в его управлении ценные бумаги в свою собственность, в собственность своих учредителей, сделки, в которых доверительный управляющий одновременно выступает в качестве брокера (комиссионера, поверенного) на стороне другого лица;

∙приобретать за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги, выпущенные его учредителями, за исключением ценных бумаг, включенных в котировальные листы организаторов торговли на рынке ценных бумаг, имеющих лицензию ФСФР;

∙приобретать за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги организаций, находящихся в процессе ликвидации;

∙обменивать находящиеся в его управлении ценные бумаги на ценные бумаги, которые не могут быть объектом доверительного управления;

∙отчуждать находящиеся в его управлении ценные бумаги по договорам, предусматривающим отсрочку или рассрочку платежа более чем на 30 календарных дней;

∙закладывать находящиеся в его управлении ценные бумаги в обеспечение исполнения своих собственных обязательств (за исключением обязательств, возникающих в связи с исполнением управляющим соответствующего договора о доверительном управлении), обязательств своих учредителей, обязательств любых иных третьих лиц;

∙передавать находящиеся в его управлении ценные бумаги на хранение с определением в качестве распорядителя и (или) получателя депозита третье лицо;

∙передавать находящиеся в его управлении денежные средства во вклады

впользу третьих лиц либо вносить указанные средства на счет (счета), распорядителем которого определено третье лицо (лица);

∙заключать за счет находящихся в его управлении денежных средств договоры страхования (приобретать страховые полисы), получателями возмещения по которым определены любые третьи лица.

Доверительный управляющий, являющийся эмитентом переданных ему в доверительное управление ценных бумаг, не вправе:

∙отчуждать находящиеся в его доверительном управлении ценные бумаги

всвою собственность, в собственность своих учредителей,

∙обменивать находящиеся в его доверительном управлении ценные бумаги на ценные бумаги, находящиеся в его собственности, собственности его учредителей,

∙закладывать находящиеся в его доверительном управлении ценные бумаги в обеспечение исполнения своих собственных обязательств (за исключением обязательств, возникающих в связи с исполнением управляющим данного договора о доверительном управлении), обязательств своих учредителей, обязательств любых иных лиц,

∙передавать находящиеся в его управлении ценные бумаги на хранение с определением в качестве распорядителя и (или) получателя депозита третье лицо.

230