Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
АУ диагностика банкротства.doc
Скачиваний:
3
Добавлен:
21.11.2019
Размер:
643.58 Кб
Скачать

Система исходных показателей для рейтинговой оценки по данным публичной отчетности

I группа

II группа

III группа

IV группа

Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности

Показатели оценки эффективности управления

Показатели оценки деловой активности

Показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости

1. Общая рентабельность предприятия – балансовая прибыль на 1 руб. активов

1. Чистая прибыль на 1 руб. объема всей реализации

1. Отдача всех активов – выручка от реализации продукции на 1 руб. активов

1. Коэффициент покрытия – оборотные средства на 1 руб. срочных обязательств

В шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой (Зайцева О.П. Антикризисный менеджмент в российской фирме.// Аваль (Сибирская финансовая школа). 1998. — № 11-12.) предлагается использовать следующие частные коэффициенты:

• Куп – коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;

• Кз – соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;

• Кс – показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;

• Кур – убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объему реализации этой продукции;

• Кфр – соотношение заемного и собственного капитала;

• Кзаг – коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов.

Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:

Kкомпл = 0,25 Куп + 0,1 Кз + 0,2 Кс + 0,25 Кур + 0,1 Кфр + 0,1 Кзаг .

Весовые значения частных показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путем, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей:

Куп = 0; Кз = 1; Кс = 7; Кур = 0; Кфр = 0,7; Кзаг = значение Кзаг в предыдущем периоде.

Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше – то вероятность банкротства мала.

Исходя из выше изложенного, можно сделать вывод о настоятельной необходимости разработки дискриминантных функций для каждой отрасли, с учетом специфики отечественной действительности.

Так, с помощью корреляционного и многомерного анализа информации по 200 сельскохозяйственным предприятиям Республики Беларусь из 26 коэффициентов по каждому субъекту хозяйствования за период 1995-1998 гг. было установлено, что на изменение финансового положения сельскохозяйственных предприятий влияют, главным образом, следующие показатели:

Х1 – доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов, коэффициент;

Х2 – отношение оборотного капитала к основному;

Х3 – коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

Х4 – рентабельность активов предприятия, %;

Х5 – коэффициент финансовой независимости.

Данные показатели стали основой разработки дискриминантной факторной модели диагностики риска банкротства сельскохозяйственных предприятий:

Z = 0,111Х1 +13,239Х2 +1,627Х3 + 0,515Х4 + 3,8Х5.

Константа сравнения 8.

Если величина Z-счета больше 8, то риск банкротства малый или отсутствует; если меньше 8, риск банкротства присутствует: от 8 до 5 – небольшой, от 5 до 3 – средний, ниже 3 – большой, ниже 1 – 100%-ная несостоятельность.

ГНУ Сибирский НИИ экономики сельского хозяйства апробировал методики финансового состояния сельхозтоваропроизводителей. На основании расчетов по 173 хозяйствам Томской области было доказано, что мерилом эффективности работы организации является результативность – масса прибыли и рентабельность, так как данные показатели, по их мнению, существенно влияют на финансовую устойчивость предприятия, поэтому при анализе игнорировались коэффициенты абсолютной ликвидности и критической оценки. По их мнению, наиболее полно отражают финансово-экономическое состояние сельскохозяйственных организаций коэффициенты:

• обеспеченности собственными оборотными средствами;

• текущей ликвидности;

• финансовой независимости (автономии);

• обеспеченности запасов и затрат собственными источниками;

• соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;

• экономической рентабельности (коэффициент рентабельности капитала, рентабельность активов);

• рентабельность продаж (коммерческая рентабельность);

• рентабельность текущих затрат (Корчуганова Т.Г. Стратегия роста АПК и решение экономических проблем слабых хозяйств. // Материалы регион. науч. – практ. конф. « Роль и место агропромышленного комплекса в увеличении валового внутреннего продукта Омской области». – Омск, 2005. С. 75- 85.).

По итогам исследования была проведена классификация на пять групп по оценочным параметрам в баллах (см. табл. 5.18).

Таблица 5.18

Тут вы можете оставить комментарий к выбранному абзацу или сообщить об ошибке.

Оставленные комментарии видны всем.