Сравнительный анализ коэффициентов и сравнение с эталоном

Сравнительный анализ коэффициентов (comparative ratios) включает сравнение финансовых коэффициентов компании с коэффициентами других фирм, работающих в той же отрасли, точнее, со средними значениями по отрасли. Однако, как и в случае большинства фирм, менеджеры компании MicroDrive идут на один шаг дальше – они также сравнивают коэффициенты своей компании с коэффициентами только небольшого количества лидирующих компьютерных компаний. Эта технология называется эталонным сравнением (benchmarking), а компании, используемые для сравнения, называются эталонными (benchmark companies). Например, компания MicroDrive сопоставляет свои данные с данными компаний Apex Systems, Cablenet, Carter Controls, BMR Corporation, Magnetic Sciences и Luxor Corporation. Менеджеры компании MicroDrive считают, что эти компании, занятые в той же сфере бизнеса, управляются наилучшим образом. В таблице на с. 99 приводится сравнение рентабельности акционерного капитала компании MicroDrive с показателями этих эталонных фирм.

Аналогичные сравнения проводятся и по другим ключевым коэффициентам. Эта процедура позволяет менеджерам увидеть, какое положение компания занимает по отношению к конкурентам.

Рентабельность акционерного капитала эталонных фирм, %
Cablenet	28
Carter Controls	26
В MR Corporation	22
Magnetic Sciences	19
Luxor Corporation	16
MicroDrive	13
Apex Systems	9

Многие компании также проводят эталонное сравнение отдельных направлений своего бизнеса с наиболее успешными компаниями, не обращая внимания, работают они в той же отрасли или нет. Например, у компании MicroDrive имеется подразделение, которое занимается продажей жестких дисков непосредственно потребителям – по каталогам и через Интернет. Отдел продаж этого подразделения сравнивает свои показатели с показателями компании L. L. Bean. Хотя фирмы и работают в различных отраслях, но отдел продаж компании L. L. Bean считается одним из лучших с точки зрения менеджмента. Компания MicroDrive хочет, чтобы ее собственные продажи также достигли уровня компании L. L. Bean по своевременности отгрузки.

Коэффициенты для сравнения доступны в ряде источников, включая издание Value Line. Однако часто существуют различия в определениях коэффициентов, представляемых различными источниками, поэтому перед тем, как воспользоваться данными какого-либо источника, проверьте, насколько они подходят для решения вашей собственной задачи.

Анализ коэффициентов в эпоху Интернета

Значительное количество финансовых коэффициентов можно найти на сайте http://finance.yahoo!.com. Примерно половина этой web-страницы – это поле для ввода символа компании. Введите его и щелкните кнопкой Get Quotes. Появится таблица, последний столбец которой называется «More Info». В этом столбце выберите Profile, при этом откроется страница с подробной информацией о компании. Ниже, с левой стороны, имеется раздел, который называется More from Market Guide. Выберите пункт Ratio Comparisons. При этом появится подробный анализ коэффициентов для компании, а также сюда включены сравнительные коэффициенты для других компаний, занятых в том же секторе экономики, в той же отрасли и S&P 500.