12.3.3. Сущность и значение государственного кредита

Государственный кредит — это совокупность денежных отношений, возникающих по поводу мобилизации государством временно свободных денежных средств предприятий и населения на началах платности и возвратности для финансирования государственных расходов. Кредитором выступают юридические и физические лица, заемщиком — государство.

Значение государственного кредита состоит в обеспечении своевременного финансирования расходов государства при наличии дефицита государственного бюджета. Реальным источником погашения кредита и процентов по нему являются налоги, а в случае их недостаточности — займы. Таким образом, экономическая сущность государственного кредита заключается в непроизводительном использовании капитала, поскольку привлекаемые средства обычно идут на покрытие бюджетного дефицита. Этим государственный кредит отличается от банковского и коммерческого.

Государственный кредит функционирует в двух основных формах: государственных займов и государственных гарантий.

Государственные займы характеризуются тем, что для привлечения временно свободных денежных средств предприятий и населения государство прибегает к выпуску государственных ценных бумаг. Когда же государство выступает в роли гаранта по кредитам, взятым нижестоящими органами власти либо отдельными юридическими лицами, то правительство в случае неплатежеспособности получателя кредита несет реальную финансовую ответственность, т.е. погашает данный кредит и выплачивает проценты по нему. Государственные займы формируют государственный долг.

Под государственным долгом (задолженностью) понимается вся сумма выпущенных, но не погашенных государственных займов с начисленными процентами, которые должны быть по ним выплачены к определенной дате или за определенный срок.

Бюджетный дефицит и государственный долг тесно связаны. Государственный долг, по сути, представляет собой то, что государство взяло взаймы для покрытия дефицита бюджета, т.е. государственные займы – важнейший источник покрытия бюджетного дефицита. Кроме того, определить, насколько опасен для экономики тот или иной размер дефицита бюджета, невозможно без анализа величины государственного долга.

Различают внешний и внутренний государственный долг. Внешний государственный долг — это долг иностранным государствам, организациям и лицам. Этот вид долга наиболее обременителен, так как его погашение государство должно осуществлять за счет вывоза товаров и услуг. Кроме того, кредиторы, как правило, ставят определенные условия, после выполнения которых и предоставляется кредит.

Внутренний государственный долг – это долг государства своему населению. Он приводит, прежде всего, к перераспределению доходов внутри страны. Вывоза товаров и услуг обычно не происходит, но возникают определенные изменения в экономической жизни, последствия которых могут быть весьма значительными.

По срокам государственный долг подразделяют на краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (от 1 года до 5 лет) и долгосрочный (свыше 5 лет). Наиболее тяжелыми являются краткосрочные долги. По ним вскоре приходится выплачивать основную сумму с высокими процентами. Государственные органы стараются консолидировать краткосрочную и среднесрочную задолженность, т.е. превратить ее в долгосрочные долги, отложив на длительный срок выплату основной суммы и ограничиваясь ежегодной выплатой процентов.

Различают также капитальный и текущий государственный долг. Капитальный включает всю совокупность долговых обязательств государства на определенную дату. Текущий государственный долг состоит из платежей по долговым обязательствам, срок погашения которых наступает в отчетном периоде.

Государственные долговые обязательства имеют форму:

•государственных ценных бумаг (облигаций, казначейских векселей, государственных краткосрочных обязательств и др.);

•кредитных соглашений и договоров;

•договоров о предоставлении государственных гарантий;

•договоров о пролонгации и реструктуризации долговых обязателъств;

•записей в долговых книгах с выдачей особых свидетельств и др. Внутренний государственный долг в современных условиях является не столько финансовым, сколько политическим инструментом, с помощью которого создается социальный слой, интересы которого связаны с укреплением государства. Развитые страны, как правило, имеют значительный внутренний долг, который государство не может быстро погасить. Но внутренний государственный долг создается как постоянно действующий инструмент. При этом государство выполняет свои обязательства перед заемщиками (вкладчиками) посредством поддержания баланса между притоком заемных средств, увеличивая процент по займам, если хочет привлечь дополнительные средства, и, наоборот, снижая процент, если не хочет увеличивать государственный долг.

Обслуживание государственного долга сводится к перераспределению ВВП, доходов граждан путем налогообложения и бюджетного финансирования. Государство изымает часть доходов для выплаты процентов по государственным долговым обязательствам. Это не снижает общий уровень жизни и в целом всегда благоприятно воспринимается гражданами, но только при условии, что держателями государственных долговых обязательств является большинство населения.

По рекомендациям Всемирного банка для анализа уровня внешней задолженности страны и ее возможности погашать внешний долг используется целая система показателей: отношение валового (чистого) внешнего долга к валовому внутреннему продукту (или валовому национальному доходу); отношение валового (чистого) внешнего долга к экспорту товаров и услуг; отношение платежей по обслуживанию долга к экспорту товаров и услуг; отношение платежей процентов к валовому национальному доходу; отношение международных резервов к общей сумме внешнего долга; отношение международных резервов к импорту товаров и услуг; отношение краткосрочного долга к общей сумме внешнего долга; доля долга перед МВФ в общей сумме внешнего долга и др. В качестве дополнительных показателей могут рассчитываться размер внешнего долга на душу населения, структура внешнего долга, размер просроченной задолженности и др.

По Маастрихтскому договору об учреждении Европейского союза, государства — члены ЕС должны избегать чрезмерных бюджетных дефицитов и роста государственного долга. Так, максимальный размер государственного долга установлен в пределах 60 % от ВВП, а дефицит государственного бюджета — 3 % от ВВП.

Управление государственным долгом предполагает выплату доходов (процентов) кредиторам и погашение займов; определение (или изменение) условий займа (по доходности, срокам выплаты др.); выпуск новых государственных ценных бумаг.

Умеренный государственный долг стал обычным явлением для современной экономики. Однако рост государственного долга приводит к серьезным негативным социально-экономическим последствиям. Так, погашение процентов за счет повышения налогов частично перераспределяет национальный доход в пользу владельцев государственных ценных бумаг, усиливая тем самым неравенство в доходах. Одновременно высокие налоги снижают стимулы к сбережениям и инвестициям. Кроме того, финансирование дефицита государственного бюджета за счет внутренних займов приводит к росту ставки процента на рынке ссудного капитала и вызывает эффект вытеснения частных инвестиций из реального сектора.

Еще более серьезные проблемы связаны с внешним долгом. Для его погашения государство вынуждено рассчитываться частью национального дохода или национального богатства. Дополнительное налогообложение, необходимое для погашения долга, негативно сказывается на развитии экономики. Рост внешнего долга подрывает авторитет страны, снижает деловую активность отечественных предпринимателей, перекладывает долговое бремя на будущее поколение.

В целом в современных условиях бюджетный дефицит и государственный долг являются важными инструментами макроэкономического регулирования.

12.4. МЕСТО И РОЛЬ НАЛОГОВ В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЕ. ФОРМИРОВАНИЕ НАЛОГОВОЙ СИСТЕМЫ