- •Тема 1. Вступ. Теоретичні основи ринкової трансформації економіки регіону
- •1. Предмет, методи та завдання дисципліни.
- •Завдання дисципліни:
- •2. Складові трансформаційної економіки. Основні риси перехідної економіки:
- •Основні чинники перехідної економіки:
- •3. Управління трансформаційними процесами Основні процеси, що протікають в трансформаційній економіці на сучасному етапі:
- •4. Структура та типологічні ознаки регіонального господарського комплексу.
- •5. Складові ринкової трансформації регіонального економічного комплексу.
- •Фактори трансформації регіонального господарського комплексу (ргк):
- •Потенціали факторів трансформації ргк:
- •Тема 2. Формування ринків капіталу в умовах ринкової економіки
- •2. Ринку капіталу в перехідній економіці: роль та напрямки трансформації
- •3. Фінансові системи: західні моделі
- •Ознаки фінансових систем у ринковій економіці:
- •4. Проблеми та пріоритети регулювання фінансових ринків
- •Пріоритетні завдання регулювання:
- •5. Фінансові ресурси регіонів України
- •Тема 3. Фондовий ринок регіону: стан та перспективи розвитку
- •2. Сучасний стан українського фондового ринку
- •Учасники фондового ринку України12 (станом на 1.12.2009):
- •Українські фондові біржі (організатори торгівлі):
- •3. Стратегічні орієнтири розвитку фондового ринку України
- •Принципи ефективності державного регулювання фондового ринку:
- •4. Розбудова структури та інфраструктури фондового ринку України
- •Тема 4. Фінансово-кредитні посередники та їх роль у інноваційно-інвестиційних перетвореннях економіки України
- •2. Інтеграція у міжнародні банківські структури
- •3. Специфіка діяльності небанківських кредитно-фінансових інститутів
- •4. Проблеми розвитку небанківських фінансово-кредитних установ в Україні
- •Тема 5. Теорія грошей і перехідна економіка
- •2. Елементи теорії процентів
- •3. Вплив інфляції на теперішню і майбутню вартість грошей
- •Прогнозування темпів інфляції:
- •4.Нарощування і дисконтування грошових потоків
- •5.Порівняння альтернативних варіантів вкладення і нарощування грошових засобів методом дисконтування
- •Тема 6. Інвестиційний менеджмент і перехідна економіка
- •2. Джерела фінансування інвестицій Джерела фінансування інвестицій:
- •3. Фактори вартості капіталу
- •Тема 7. Основи проектного аналізу
- •2. Види проектів і їхня класифікація
- •Класифікація проектів:
- •3. Учасники проекту
- •4. Концепція витрат і вигід в проектному аналізі
- •5. Методи оцінки ефективності проектів
- •6. Критерії ефективності проектів
- •Тема 8. Фінансовий аналіз компанії (міжнародний стандарт)
- •1. Мета і завдання фінансового аналізу
- •2. Моделі проведення фінансового аналізу
- •1. Мета і завдання фінансового аналізу
- •2. Моделі проведення фінансового аналізу
Учасники фондового ринку України12 (станом на 1.12.2009):
Емітенти цінних паперів (26061)
Торговці цінними паперами (762)
Реєстратори (380)
Зберігачі цінних паперів (244)
Депозитарії цінних паперів13 (2)
Організатори торгівлі (10)
Саморегулівні організації14 (3)
Інститути спільного інвестування (73)
Українські фондові біржі (організатори торгівлі):
Відкрите акціонерне товариства «Українська біржа»
Приватне акціонерне товариство «Українська міжбанківська валютна біржа»
Закрите акціонерне товариство «Українська фондова біржа»
Відкрите акціонерне товариство «Київська міжнародна фондова біржа»
Закрите акціонерне товариство «Фондова біржа «ІННЕКС»
Закрите акціонерне товариство «Придніпровська фондова біржа»
Відкрите акціонерне товариство «Східно-Європейська фондова біржа»
Закрите акціонерне товариство «Українська Міжнародна Фондова Біржа»
Публічне акціонерне товариство «Фондова біржа «Перспектива»
Відкрите акціонерне товариство “Фондова біржа ПФТС”
Негативні чинники становлення та розвитку фондового ринку в Україні:
формування інфраструктури фондового ринку з орієнтацією на обслуговування приватизаційних процесів, а не на розвиток самого ринку;
надмірна орієнтація державної політики лише на стратегічних інвесторів та на збереження значної державної частки в статутних фондах акціонерних товариств;
надмірна сегментація регулювання фондового ринку України та створення надлишкової регулятивної інфраструктури;
затримка в проведенні масштабної пенсійної реформи, що обмежує зростання реальної капіталізації фондового ринку України;
відсутність узгодженої політики в сфері законодавства, що регулює фондовий ринок;
криза на світових фінансових ринках.
На сучасному етапі український фондовий ринок не є ефективним і характеризується низькою ринковою капіталізацією, недостатньою прозорістю та ліквідністю. Основний обсяг угод з цінними паперами укладається поза межами організованого ринку. Фондовий ринок України за ступенем зрілості і ризиків належить до ринків, які перебувають на початкових стадіях зростання. Такий стан ринку не заохочує вітчизняних та іноземних інвесторів до вкладання коштів в цінні папери українських емітентів.
Розвиток інвестиційного процесу в економіці України та подальше проведення ринкових реформ неможливі без створення ефективно діючого фондового ринку, що в повній мірі забезпечує реалізацію національних інтересів України.
Головною метою функціонування та розвитку фондового ринку в Україні є залучення інвестиційних ресурсів для спрямування їх на відновлення та забезпечення подальшого зростання вітчизняного виробництва. Оскільки ліквідний та прозорий фондовий ринок здатний забезпечити реалізацію національних інтересів України, сприяти зміцненню її економічного суверенітету.
Основні завдання фондового ринку України на сучасному етапі:
сприяння надходження інвестицій до реального сектора економіки;
створення ефективної системи захисту прав та інтересів інвесторів (вітчизняних, іноземних);
створення систем фінансових інститутів та застосування різних фінансових інструментів з метою залучення внутрішніх і зовнішніх джерел інвестування;
створення сприятливих умов для розвитку інститутів спільного інвестування, в тому числі недержавних пенсійних фондів;
розбудова національної депозитарної системи (системи виконання угод з цінними паперами та обліку права власності на цінні папери);
організація ефективної торгівлі цінними паперами (забезпечення конкуренції, інновацій, запобігання переміщенню української торгівлі та обліку права власності на цінні папери українських емітентів на фондові ринки інших держав);
створення умов для підвищення конкурентоспроможності фондового ринку України з подальшою цивілізованою його інтеграцією в міжнародні ринки капіталу;
гармонізації політики держави на фондовому ринку з грошово-кредитною, валютно- і бюджетно-податковою політиками з метою розвитку фондового ринку України;
сприяння вирішенню проблеми обслуговування внутрішнього та зовнішнього боргу України.
Глобальні фондові біржі будують свою конкурентну політику таким чином, щоб стати центрами торгівлі цінними паперами країн СНД, Центральної і Східної Європи. Негативними наслідками цього для українських фондових бірж можуть стати:
1. масовий вихід з українського фондового ринку іноземних інвесторів і фінансових інститутів після закінчення приватизації і постприватизаційного перерозподілу власності на іноземні фондові ринки, як більш надійні і звичні;
2. подальше зменшення обсягів українського фондового ринку, його провінціалізація.