- •Методичні рекомендації до вивчення дисципліни «фінансовий менеджмент»
- •Навчально-тематичний план та розподіл годин за модулями
- •Регламент контролю засвоєння навчального матеріалу
- •Навчальні модулі зм 1. Сутність фінансового менеджменту
- •Поняття «фінансовий менеджмент»
- •1.2. Цілі фінансового менеджменту
- •Контрольні запитання
- •Вправи для самостійної роботи
- •Зм 2. Формування прибутку і грошових потоків підприємства
- •2.1. Формування доходів
- •2.2. Формування витрат
- •Фінансовий результат діяльності
- •2.4.Формування грошових потоків
- •Контрольні питання
- •Вправи для самостійної роботи
- •Зм 3. Фінансові ризики
- •3.1. Сутність та види фінансових ризиків
- •3.2. Методи оцінки фінансових ризиків
- •3.3. Механізми нейтралізації фінансових ризиків.
- •Контрольні питання
- •Зм 4. Визначення вартості грошей у часі
- •Нарощування та дисконтування за процентними ставками
- •4.2.Нарощування та дисконтування за обліковими ставками
- •4.3.Еквівалентні ставки
- •4.4.Фінансова рента
- •Контрольні питання
- •Вправи для самостійної роботи
- •Зм 5. Вартість капіталу підприємства
- •5.1. Складові капіталу підприємства та джерела його збільшення
- •5.2.Оцінка вартості складових капіталу підприємства
- •5.2.1. Оцінка вартості власного капіталу
- •5.2.2.Оцінка вартості запозиченого капіталу
- •Середня вартість капіталу підприємства
- •Контрольні питання
- •Вправи для самостійної роботи
- •Зм 6. Функції фінансового менеджменту
- •6.1. Функції фінансового менеджменту в умовах прибуткової діяльності підприємства
- •Перша модель
- •Друга модель
- •6.2. Функції фінансового менеджменту в умовах збиткової діяльності підприємства
- •Перша модель
- •Друга модель
- •Функції фінансового менеджменту
- •Контрольні питання
- •Зм 7. Моніторинг платоспроможності підприємства
- •Аналіз поточної платоспроможностi
- •Аналіз перспективної платоспроможностi
- •7.2.1. Оцінка рівня фінансової стійкості
- •7.2.2. Аналіз ділової активності
- •7.2.3. Показники ефективності роботи підприємства
- •Контрольні питання
- •Зм 8. Управління інвестиціями
- •8.1. Порядок розробки інвестиційної програми підприємства
- •8.2. Показники економічної ефективності реальних інвестиційних проектів
- •8.3. Методи оцінки ризику реальних інвестиційних проектів
- •8.4. Порядок розробки бюджету інвестиційної програми
- •Внутрішні
- •2. Зовнішні
- •8.5. Управління структурою капіталу підприємства
- •8.6. Дивідендна політика
- •8.7. Управління фінансовими інвестиціями
- •Контрольні питання
- •Зм 9. Управління виробничими запасами
- •9.1. Планування та контроль запасів
- •9.2. Фінансування запасів
- •Контрольні питання
- •Зм 10. Управління дебіторською заборгованістю
- •10.1. . Порядок розробки кредитної політики підприємства
- •10.2. Реалізація кредитної політики
- •Контрольні питання
- •Вправи для самостійної роботи
- •Зм 11. Управління грошовими коштами
- •11.1. Планування руху коштів від інвестиційної діяльності підприємства
- •11.2. Планування руху коштів від операційної діяльності
- •11.2.1. Планування грошових надходжень
- •11.2.2. Планування витрат для поповнення виробничих запасів
- •11.2.3. Розробка графіка виплати заробітної плати, сплати податку з доходів фізичних осіб, утримань та відрахувань на соціальні заходи
- •11.2.4. Розробка графіка сплати податків
- •11.3. Бюджет руху грошових коштів у резльтаті фінансової діяльності
- •11.4. Управління тимчасово вільними грошовими коштами
- •Контрольні питання
- •Зм 12. Антикризове фінансове управління підприємством
- •12.1. Фінансова криза та її стадії
- •12.2. Оцінка ймовірності банкрутства підприємства
- •12.3. Реструктуризація підприємства та фінансова його санація
- •Контрольні питання
- •Література
Контрольні запитання
У чому полягає сутність фінансового менеджменту як системи управління?
Якими є цілі фінансового менеджменту?
Чим відрізняється ринкова вартість підприємства від бухгалтерської?
За яких умов повинна зростати вартість підприємства?
Вправи для самостійної роботи
Вправа 1.1. За даними балансу підприємства визначити бухгалтерську його вартість на 31.12. 2011 р.
Баланс на 31 грудня 2011р., в тис. грн.
Активи |
|
Пасиви |
|
1.Необоротні активи |
550 |
1. Власний капітал |
387 |
2. Оборотні активи |
125 |
2. Забезпечення наступних витрат і платежів: цільове фінансування |
11 |
3. Витрати майбутніх періодів |
4 |
3. Довгострокові зобов’язання |
35 |
|
|
4. Поточні зобов’язання |
240 |
Баланс |
679 |
Баланс |
|
Відповідь - 398 тис. грн.
Вправа 1.2. Визначити фактичну суму тезаврованого прибутку акціонерного товариства. Вихідні дані:
загальна сума прибутку – 24 тис. грн.;
податок на прибуток за декларацією – 6,2 тис. грн.;
відрахування до резервного капіталу – 1,2 тис. грн.;
нараховані дивіденди - 10 тис. грн.;
Відповідь – 7,8 тис. грн.
Зм 2. Формування прибутку і грошових потоків підприємства
2.1. Формування доходів
За загальним визначенням, дохід – це одержані підприємством гроші (матеріальні цінності, роботи, послуги) або виставлені ним вимоги на отримання грошей за результатами своєї діяльності. Визначення дає можливість відповісти на такі питання:
за якої умови у продавця виникає дохід?
Дохід виникає тільки після того, як підприємство-продавець відвантажив продукцію покупцеві (надав йому певні послуги, виконав роботи);
коли в часі виникає дохід?
Існує два моменти виникнення доходу:
(а) - момент надходження грошей на поточний рахунок продавця чи в його касу після відвантаження продукції, товарів, виконання робіт, надання послуг;
(б) - момент виникнення вимоги на отримання грошей, що співпадає з моментом підписання акту про відвантаження продукції, виконання робіт, надання послуг незалежно від того, оплачені вони заздалегідь чи ще не є оплаченими.
За другою ознакою існує два методи визначення доходу: касовий метод (момент а) та метод нарахування (момент б). Домінуючим в економіці України є метод нарахування. Його використовують і підприємства автомобільному транспорту, за винятком пасажирських перевезень, які сплачуються готівкою.
За основною діяльністю дохід (виручка) АТП звітного періоду дорівнює вартості наданих транспортних послуг у звітному періоді як оплачених, так і неоплачених споживачами у цьому періоді.
Доходи підприємству приносять також інші види діяльності:
- інша операційна - інші операційні доходи – доходи від реалізації надлишків виробничих запасів, необоротних активів, доходи від операційної оренди майна та інше.
- інвестиційна – (а) дохід від участі в капіталі представляє собою частку підприємства-інвестора в чистому прибутку об’єкта інвестування (асоційованого, спільного або дочірнього підприємства); (б) інші фінансові доходи включають отримані дивіденди, відсотки за строковими депозитами, борговими цінними паперами тощо; (в) до інших доходів звітного періоду відноситься виручка від реалізації фінансових інвестицій, майнових комплексів, дохід від безоплатно одержаних активів та інше.
Що стосується фінансової діяльності, то сама вона безпосередньо не приносить вигоди, а лише створює передумови заробляння доходів у результаті операційної та інвестиційної діяльності.
Дохід тісно пов’язаний з непрямими податками – податком на додану вартість та акцизним збором.
ПДВ сплачують більшість підприємств, в т.ч. і підприємства автомобільного транспорту за винятком тих, що здійснюють міські та приміські перевезення пасажирів.
Платниками акцизного збору є виробники та імпортери підакцизних товарів, а саме: тютюнових виробів, алкогольних напоїв, пива, легкових автомобілів, мотоциклів, мопедів, бензину, дизельного палива.
Якщо акцизний збір в повному обсязі включається в ціну продавця, то ПДВ – лише в частині податкового зобов’язання. Як відомо, ПДВ визначає різниця між податковим зобов’язання і податковим кредитом. Податкове зобов’язання виникає при реалізації продукції, товарів, робіт, послуг, а податковий кредит – при придбанні матеріалів, сировини, пального, тощо.
Процес реалізації послуг може здійснюватися на умовах попередньої й наступної оплати. У першому випадку спочатку надходить аванс від споживача, а потім виставляється рахунок за надані послуги; у другому – першою подією є виставлення рахунків, другою – надходження грошей. Закон України «Про податок на додану вартість» передбачає: датою виникнення податкового зобов’язання з продажу товарів ( робіт, послуг) вважається дата, що припадає на податковий період, протягом якого відбувається будь-яка з подій, що сталася раніше: або дата зарахування коштів від покупця (замовника) на банківський рахунок платника податку, оприбуткування грошей у касі платника податку, або дата відвантаження товарів, а для робіт, послуг – дата оформлення документа, що засвідчує факт виконання робіт (послуг). Отже, при попередній оплаті податкове зобов’язання виникає в момент отримання авансу, при наступній – виставлення рахунку за надані послуги.
Факт виникнення податкового зобов’язання з ПДВ продавець фіксує у податковій накладній, яку сам і виписує, причому, один примірник накладної від повинен передати покупцеві, оскільки право на податковий кредит в останнього виникає тільки при наявності накладної. Таким чином, датою виникнення податкового кредиту є дата отримання податкової накладної від постачальника після перерахування йому відповідного авансу або при оприбуткуванні матеріальних цінностей.
Дохід, звільнений від податкового зобов’язання з ПДВ, що міститься в цьому доході, акцизного збору, інших вирахувань називається чистим доходом.
Інакше визначаються доходи за податковою звітністю. Для суб’єктів господарювання, що знаходяться на загальній системі оподаткування, тобто є платниками податку на прибуток, такою звітністю є декларація про податок на прибуток. В ній наводяться дані про валові доходи, в тому числі дохід від продажу товарів (робіт, послуг). За звітний період він дорівнює (1) вартості відвантаженої продукції, товарів, виконаних робіт, наданих послуг у цьому періоді (без податкового зобов’язаня з ПДВ) і (2) отриманих авансів у цьому періоді (без ПЗ з ПДВ), реалізація за якими буде здійснена у наступних періодах. Отже, дохід, як і податкове зобов’язання з ПДВ, виникає за першою подією.
Суб’єкти малого підприємництва, що знаходяться на спрощеній системі оподаткування, в податковій звітності визначають дохід касовим методом, тобто відображають суму грошових коштів, фактично отриману на поточний рахунок або в касу за здійснені операцій з продажу продукції (товарів. робіт, послуг), основних фондів (з ПДВ але без акцизного збору).
Підсумовуючи вищенаведене, можна зробити висновок про те, що при визначенні доходу за фінансовою і податковою звітністю вирішальне значення має правильне встановлення моменту виникнення доходу.
Таблиця 2.1.
Момент виникнення доходу за фінансовою і податковою звітністю
Юридична особа: |
Наступна оплата |
Попередня оплата |
||
Підписали акт про надання послуг |
Оплати ли послуги |
Отримали аванс |
Підписали акт про надання послуг |
|
Фінансова звітність |
||||
на загальній і спрощеній системах оподаткування |
+ |
|
|
+ |
Податкова звітність |
||||
на загальній системі оподаткування |
+ |
|
+ |
|
на спрощеній системі оподаткування |
|
+ |
|
+ |
Знаком «+» позначено момент виникнення доходу
Приклад 2.1. У січні в АТП, що здійснює перевезення вантажів і знаходиться на загальній системі оподаткування, відбулися такі господарські операції:
Підписали акт про надані послуги, тис. грн. |
Надійшли гроші, тис. грн. |
||||||
дата |
за перевезення |
ПДВ |
разом |
||||
дата |
сума без ПДВ |
ПДВ |
раз-ом |
||||
5.01 |
7 |
1,4 |
8,4 |
25.12 |
7 |
1,4 |
8,4 |
7.01 |
10 |
2 |
12 |
25.01 |
10 |
2 |
12 |
20.12 |
3,5 |
0,7 |
4,2 |
10.01 |
3,5 |
0,7 |
4,2 |
17.01 |
6 |
1,2 |
7,2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
25.01 |
15 |
3 |
18 |
Визначити дохід, чистий дохід, отримані АТП у січня від реалізації послуг, а також податкові зобов’язання, сума яких вказуються в декларації про ПДВ за січень, та дохід від продажу послуг за декларацією про податок на прибуток.
В тис. грн.
Показники |
Дата виконання замовлення або надходження грошей |
Разом |
|||||
5.01 |
7.01 |
20.12 |
17.01 |
25.01 |
|
||
Дохід |
8,4 |
12 |
- |
7,2 |
- |
27,6 |
|
Чистий дохід |
7 |
10 |
- |
6 |
- |
23 |
|
ПЗ з ПДВ |
- |
2 |
- |
1,2 |
3 |
6,2 |
|
Дохід за декларацією про податок на прибуток |
- |
10 |
- |
6 |
15 |
31 |
Приклад 2.2. За даними прикладу 2.1 визначити виручка від реалізації послуг, що відображається у податковій звітності, за умови, що АТП знаходиться на спрощеній системі оподаткування.
|
Дата виконання замовлення або надходження грошей |
Ра- зом |
||||
5.01 |
7.01 |
20.12 |
17.01 |
25.01 |
||
Виручка від реалізації послуг, тис. грн. |
8,4 |
12 |
4,2 |
- |
- |
24,6 |