Вопрос 10: Расчеты и оценка финансовых коэффициентов ликвидности

Для оценки платежеспособности коммерческих организаций в экономической литературе предложены многочисленные коэффициенты. Основные из них – три:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности – К₄

2. Коэффициент срочной (критической, промежуточной) ликвидности – К₅

3. Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент покрытия) – К₆

Все названные коэффициенты строятся в виде отношения стоимости конкретной группы активов ликвидных оборотных активов (А₁, А₂, А₃) к сумме краткосрочных обязательств фирмы. Краткосрочные обязательства включают:

• краткосрочные кредиты и займы (строка 1510);

• краткосрочная кредиторская задолженность (строка 1520);

• резервы предстоящих расходов и платежей (строка 1540);

• прочие краткосрочные обязательства (строка 1550).

∑КО _{по балансу} = стр.1510 + стр.1520 + стр.1540 + стр.1550 = стр.1500 – стр.1530, где

КО – краткосрочные обязательства

Во всех трех коэффициентах (К₄, К₅, К₆) знаменатель один и тот же, то есть сумма краткосрочных обязательств.

К₄ – коэффициент абсолютной ликвидности

А₁ – первоклассные ликвидные активы

ДС – денежные средства

КФВ – краткосрочные финансовые вложения

Коэффициент абсолютной ликвидности отражает долю краткосрочных обязательств, которую фирма может погасить немедленно. По теории международного менеджмента К₄ должен быть ≥ 0,2. Российские банки при оценке платежеспособности клиентов предъявляют более высокие требования, а именно: К₄ ≥ 0,5. Если К₄ = 1, то организация имеет полную платежеспособность. Однако такая ситуация не всегда является рациональной и встречается крайне редко.

В нашем примере по отчету за 2011 год:

.

*: с учетом пояснений к бухгалтерскому балансу, то есть КДЗ за минусом резерва по сомнительным долгам

А₂ – второклассные ликвидные активы

КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность

ПОА – прочие оборотные активы

Коэффициент срочной ликвидности отражает платежеспособные возможности организации при условии своевременного погашения должниками кредиторской дебиторской задолженности. При проведении более детального анализа необходимо изучить поименный список дебиторов с целью выявления долгов, нереальных по взысканию. Теоретическое нормальное значение К₅ должно быть ≥ 1. Требования российских банков более жесткие: К₅ ≥ 1,5.

По балансу за 2011 год:

.

*: ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность по данным пояснений к бухгалтерскому балансу за минусом резерва по сомнительным долгам

Коэффициент текущей ликвидности отражает соотношение ликвидных оборотных активов и краткосрочных обязательств. Теоретическое нормально значение К₆ должно быть ≥ 2. Это значение было определено в Методических рекомендациях Правительства РФ Постановлением №498 от апреля 1994 года «Об оценке структуры баланса коммерческих организаций для определения возможностей банкротства». Требования некоторых российских банков к своим клиентам – К₆ ≥ 3.

По балансу за 2011 год:

.

Величина полученных коэффициентов ликвидности подтверждает вывод, сделанный в предыдущем вопросе о том, что фирма является неплатежеспособной.