42. Международные кредитные и инвестиционные рейтинги.

Кредитный рейтинг — мера кредитоспособности частного лица, предприятия, региона или страны. Кредитные рейтинги рассчитываются на основе прошлой и текущей финансовой истории вышеперечисленных участников рынка, а также на основе оценок размера их собственности и взятых на себя финансовых обязательств (долгов). Основное предназначение подобных оценок — дать потенциальным кредиторам / вкладчикам представление о вероятности своевременной выплаты взятых финансовых обязательств. В последнее время расширилась и сфера применения кредитных рейтингов: они стали применяться и для установления новых размеров страховых взносов, для определения арендных залогов, определения качества новых кандидатов при приёме их на работу.Кредитные рейтинги относительны, поэтому важно учитывать специфику той или иной страны, предприятия, отрасли промышленности. Невысокие кредитные рейтинги, конечно, нежелательны, ибо свидетельствуют о высокой вероятности дефолта.

Инвестиционные риски отражают вероятность потери части доходов, благ, средств, собственности при реализации инвестиционных проектов, функционировании производств, компаний, фондов, организаций, при инвестиционных сделках. Одним из главных инвестиционных рисков является становой риск, мерой которого принято считать суверенный (sovereign) или кредитный рейтинг страны по оценке ведущих мировых рейтинговых агентств. Кредитные рейтинги присваиваются странам в соответствии с их способностью выполнять долговые обязательства и общим финансовым и экономическим положением. Ранжирование долговых обязательств государств и компаний определяется с помощью общепризнанных и проверенных практикой эталонов — доходностей обязательств первоклассных заемщиков (казначейство США, правительства и ЦБ Германии, Швейцарии, Великобритании и некоторых других развитых государств). Суверенный рейтинг имеет важнейшее значение для экономики страны. В мировой практике обычно действует ограничение, не позволяющее присваивать отдельной корпорации, компании, субъекту федерации (региону), муниципальному образованию (городу) или банку рейтинг выше суверенного. И лишь для корпораций, имеющих гарантии от третьей стороны — первоклассного заемщика, например,, авторитетного банка США, могут быть сделаны исключения. 

О пределением рейтингов по заказу заемщиков занимаются независимые рейтинговые агентства. Доходность обязательств с более высоким рейтингом практически всегда меньше доходности обязательств с более низким рейтингом. Разность доходностей (спрэд) обязательств с различными рейтингами, но близким сроком погашения принято выражать в базисных пунктах (сотые доли процента). Крупнейшими рейтинговыми агентствами (которые работают во всём мире) являются Moody's, Standard and Poor's и Fitch Ratings. Крупнейшими российскими рейтинговыми агентствами являются «Эксперт РА», «РусРейтинг», «Национальное Рейтинговое Агентство» и Рейтинговое агентство АК&M.Кредитный рейтинг компании является финансовым показателем для потенциальных инвесторов в ценные бумаги, такие как облигации.