34. Международные долговые отношения. Понятие внешнего долга.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ — суммарные денежные обязательства страны, выражаемые денежной суммой, подлежащей возврату внешним кредиторам на определенную дату, то есть общая задолженность страны по внешним займам и невыплаченным по ним процентам. Внешний государственный долг есть совокупная задолженность государства международным банкам, правительствам других стран, частным иностранным банкам. Различают текущий В.Д. данного года, который надо вернуть в нынешнем году, и общий (накопленный) государственный В.Д., который предстоит вернуть в текущем году и в последующие годы. К В.Д. обычно относят долги, платежи по которым производятся в иностранной валюте либо в товарах и услугах и которые влияют на платежный баланс.

Валовой внешний долг (ВВД) представляет собой непогашенную сумму фактических и ничем не обусловленных обязательств резидентов данной страны перед нерезидентами, которая требует выплаты основного долга и/или процентов, на определенный момент времени.

Валовой внешний долг (ВВД) включает в себя и государственный внешний долг (правительства и Нацбанка), и негосударственный (банков, национальных и акционерных компаний, в том числе нефтяных компаний – у своих материнских зарубежных компаний).

Инструменты внешнего заимствования

• Прямые займы у мировых кредитно-финансовых организаций: Парижский клуб, Всемирный банк, МВФ

• Выпуск облигаций

Связь с другими макроэкономическими показателями

Обычно говоря о внешнем долге приводят его сравнение с объемом ВВП.

Задолженность развивающихся стран

Многие развивающиеся страны испытывают трудности с возвращением взятых ранее кредитов: на погашение внешнего долга уходит вся прибыль страны, так что необходимые текущие затраты погашаются за счёт новых кредитов; такое развитие событий часто приводит к тому, что страны-кредиторы вынуждены списать накопившийся долг, так как вернуть его всё равно невозможно.

41. Кризис международной задолженности

На начало 70-х лет уже были заложены основы для формирования системы международной задолженности. Отправными ее точками можно считать крах Бреттон-Вудськой системы в 1971 г. и первый нефтяной шок в 1973 г. После этих двух событий начался настоящий бум международных займов. Настоящий долговой кризис взорвался в 1982 г., когда Мексика заявила, что не в возможности больше обслуживать свой внешний долг.

Долговой кризис - неплатежеспособность государства за иностранными займами это следствия проблем краткосрочной ликвидности и свидетельство необходимости удлинения (пролонгации) сроков погашения.

Всю историю мирового долга можно условно разделить на определенные циклы его развития:

1. 1980—1985 гг. начали изменяться объем и структура задолженности стран, которые развиваются. Большие страны со средним доходом большей частью имели задолженность перед основными коммерческими банками, сумма задолженности часто превышала капитальную базу многих из этих частных закладов. Сдача задолженности приходилась на официальных кредиторов.Финансовое сообщество еще было уверено, что долговой кризис является следствием проблем краткосрочной ликвидности, а отсюда - удлинение сроков погашения. В центре внимания были страны со средним доходом, такие как Бразилия и Мексика.Этот этап характеризуется как «Банкирский кризис». Цель пересмотра состояла в сокращении текущих обязательств должника из обслуживание долга путем перенесения сроков погашения основной суммы долга. Такая стратегия оборачивалась для должника наращиванием его общих долговых обязательств и значительному ростом будущих обязательств из обслуживание долга.

2. 1985 до 1989 гг. совокупный баланс коммерческих банков улучшился, но стало очевидным, что многие проблемы заемщиков имеют структурный характер. Социальные и политические факторы задерживали осуществление внутренних реформ, которое ухудшало платежный баланс. И хотя банки-кредиторы пересмотрели условия реструктуризации долга с целью удлинения периодов погашения задолженности, капитализации процента официальными кредиторами, они не предусматривали сокращения задолженности или объемов обслуживания задолженности. В дело вступил план министра финансов США Бейкера: для поддержания уровней инвестирования были выделенные новые денежные средства. Он предложил простимулировать должников продолжить выполнение текущих обязательств из обслуживание долга, пообещав наибольшим из них предоставить новые кредиты в случае выполнения ими условий своих соглашений с международными финансовыми закладами. Основная цель плана - предоставить стране-должнику как можно больше времени для устранения причин ее финансовых проблем. План Бейкера принес лишь частичные плоды, поскольку он не предусматривал ни одного механизма, который бы мог заставить внести дополнительные средства.

3. 1989 г. и длится к ныне. Она характеризуется как стадия «кризиса должника». Официальное начало этого этапа было положено выступлением, министром финансов США Брейди План Брейди рекомендовал внести коррективы также в методы решения долговых проблем стран со средним уровнем дохода, включая продление сроков долговых платежей, перевод краткосрочной задолженности в долгосрочную, снижение общей суммы задолженности. В число рекомендаций входило увеличение притока внешних ресурсов в кризисные страны. Для этого предусматривалось увеличить средства в существующих международных фондах и создать новые. В целом данные предложения западных стран были направлены на содействие восстановлению темпов экономического роста стран-должников, усиление роли ТНК на рынках развивающихся стран. Впервые прозвучало официальное признание со стороны США того, что долг не будут полностью уплачены и банки несут потери.

Последний этап получил новый виток осенью 1997 г. в связи с финансовым кризисом в южноазиатском регионе, которая потом охватила сдачу регионов мира.

Банки проводили различные операции по разрешению кризисной ситуации, включая обратную покупку долга, обмен долга на национальную валюту и обмен долга на акции. Обмен долговых бумаг - это операция, когда кредиторы продают задолженность развивающейся стране со скидкой по отношению к номинальной стоимости в национальной валюте. Эти операции первоначально разрабатывались, чтобы погасить часть обязательств развивающихся стран по долгу и обеспечить их источниками капитала. Для снижения задолженности использовался также обмен в национальной валюте одного долга на другой. за 1985-1989 гг. с использованием этой операции были пересмотрены долги на сумму 34 млрд. долл.,