4. Аналіз основних показників фінансово-господарської діяльності підприємств.

Аналіз основних показників фінансово-господарської діяльності підприємств ми розглянемо на прикладі аналізу фінансової стійкості і платоспроможності господарюючого суб’єкта. Фінансова стійкість визначається забезпеченістю підприємства фінансовими ресурсами для ефективної діяльності в ринкових умовах і характеризується системою абсолютних і відносних показників. Платоспроможність визначається здатністю підприємства до швидкого погашення своїх короткострокових зобов’язань і оцінюється за допомогою системи коефіцієнтів.

Завдання 7

На основі наведених даних проаналізувати динаміку показників фінансової стійкості та платоспроможності промислового підприємства. Зробити висновки.

тис. грн

Актив	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Пасив	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1. Необоротні активи	926,3	1079,7	1. Власний капітал	1563,5	1964,7
2. Оборотні активи, всього	2778,8	2835,7	2. Забезпечення наступних витрат і платежів	–	–
2.1. Запаси	1423,2	1380,6	3. Довгострокові зобов’язання	41,4	60,2
2.2 Дебіторська заборгованість	963,5	935,0
2.3. Поточні фінансові інвестиції	27,1	38,0	4. Поточні зобов’язання	2100,2	1890,5
2.4 Грошові кошти та їх еквіваленти	365,0	482,1	5. Доходи майбутніх періодів	–	–
3. Витрати майбутніх періодів	–	–
Баланс	3705,1	3915,4	Баланс	3705,1	3915,4

Алгоритм розв’язку

Розраховуємо значення відповідних коефіцієнтів на початок і на кінець звітного періоду. аналізуємо їх динаміку, робимо висновки.

Методика розрахунку показників:

1. Показники фінансової стійкості

Абсолютні:

1. Власний оборотний капітал (К_ВО)

К_ВО = Власний капітал – Необоротні активи

2. Перманентний капітал (К_П)

К_П = Власний оборотний капітал + Довгострокові забов’язання

3. Капітал для формування запасів і затрат (К_ЗЗ)

К_ЗЗ = Перманентний капітал + Поточні зобов’язання

Відносні:

4. Коефіцієнт автономії (К_а)

Ка	=	Власний капітал
		Загальний обсяг капіталу

5. Коефіцієнт довгострокового залучення капіталу К_(ДЗК)

КДЗК	=	Довгострокові зобов’язання
		Довгострокові Власний зобов’язання капітал

6. Коефіцієнт маневрування власного капіталу (К_М)

Км	=	Власний оборотний капітал
		Власний капітал

7. Співвідношення власного оборотного капіталу і оборотних активів (К_СВОК)

КСВОК	=	Власний оборотний капітал
		Оборотні активи

8. Коефіцієнт фінансової залежності (К_ФЗ)

КФЗ	=	Залучений капітал
		Загальний обсяг капіталу

9. Коефіцієнт фінансового ризику (К_ФР)

КФР	=	Залучений капітал
		Власний капітал

10. Коефіцієнт мобільності оборотних активів (К_МОА)

КМОА	=	Грошові кошти та їх еквіваленти	+	Поточні фінансові інвестиції
		Оборотні активи

11. Коефіцієнт забезпеченості запасів і затрат власними коштами (К_ЗВК)

КЗВК	=	Власний оборотний капітал
		Запаси + Витрати

2. Показники платоспроможності:

1. Коефіцієнт загальної платоспроможності (К_ЗП)

КЗП	=	Оборотні активи
		Поточні зобов’язання

2. Коефіцієнт проміжної платоспроможності (К_ПП)

КПП

=

Грошові кошти та їх еквіваленти

+

Поточні фінансові інвестиції

+

Дебіторська заборгованість

Поточні зобов’язання

3. Коефіцієнт термінової платоспроможності К_(ТП)

КТП	=	Грошові кошти та їх еквіваленти	+	Поточні фінансові інвестиції
		Поточні зобов’язання

4. Коефіцієнт абсолютної платоспроможності К_(АП)

КАП	=	Грошові кошти та їх еквіваленти
		Поточні зобов’язання

Розраховуємо коефіцієнти і заносяться їх значення в аналітичну таблицю

Динаміка показників фінансової стійкості і платоспроможності

Показники	На початок періоду	На кінець періоду	Відхилення
			абс.	відн.
Власний оборотний капітал	637,2	885	247,8	38,9
Перманентний капітал	678,6	945,2	266,6	39,3
Капітал для формування запасів і затрат	2778,8	2835,7	56,9	2,05
Коефіцієнт автономії	0,42	0,5	0,08	19,05
Коефіцієнт довгострокового залучення капіталу	0,025	0,03	0,005	20
Коефіцієнт маневрування власного капіталу	0,4	0,45	0,05	12,5
Співвідношення власного оборотного капіталу і оборотних активів	0,23	0,31	0,08	34,8
Коефіцієнт фінансової залежності	0,48	0,5	0,02	4,2

Продовження таблиці

Коефіцієнт фінансового ризику	1,4	1	-0,4	-28,6
Коефіцієнт мобільності оборотних активів	0,14	0,18	0,04	28,6
Коефіцієнт забезпеченості запасів і затрат власними коштами	0,45	0,64	0,19	42,2
Коефіцієнт загальної платоспроможності	1,3	1,5	0,2	15,4
Коефіцієнт проміжної платоспроможності	0,65	0,71	0,06	9,2
Коефіцієнт термінової платоспроможності	0,47	0,51	0,04	8,5
Коефіцієнт абсолютної платоспроможності	0,17	0,25	0,08	47,06

Висновки: У більшості показників фінансової стійкості зростання не є безумовно позитивним. а зменшення не є безумовно негативним явищем. Для вірної оцінки фінансової стійкості підприємства необхідно обов’язково врахувати його галузь і розмір. Так наприклад для підприємства важкої промисловості значення коефіцієнта автономії 0,6 є низьким і попереджає про можливе зниження фінансової стійкості, а для підприємства торгівлі таке значення є цілком нормальним і свідчить про те що підприємство для збільшення обсягів діяльності користується залученими коштами. І навпаки значення цього ж коефіцієнту більше 0,7 для торговельного підприємства є негативним, а для підприємства важкої промисловості тільки наближається до нормального значення. Тому для аналізу фінансової стійкості досліджують динаміку відповідних коефіцієнтів а також порівнюють їх із критеріями оптимальності, хоча ці критерії є достатньо умовними і можуть не повною мірою підходити для оцінки фінансової стійкості на певному конкретному підприємстві. В зв’язку з цим для ґрунтовної оцінки фінансового стану крім фінансової стійкості і платоспроможності необхідно врахувати структуру активів і капіталу, ділову активність підприємства, його прибутковість та рентабельність та ін. Зростання показників платоспроможності в цілому є позитивним, для оцінки платоспроможності підприємства ці показники порівнюють із нормативним значенням (Коефіцієнт загальної платоспроможності - 2,0- 2,5; Коефіцієнт проміжної платоспроможності – 0,7–0,8; Коефіцієнт термінової платоспроможності -0,25- 035; Коефіцієнт абсолютної платоспроможності – 0,1 – 0,2)

Висновки по завданню 5: В цілому на підприємстві відбулося збільшення обсягів діяльності. Обсяг капіталу на кінець періоду збільшився на 210,3 тис. грн. або 5,6 %. Сума власного капіталу на кінець періоду склала 1964,7 тис. грн. і перевищила значення цього показника на початок періоду на 401,2 тис. грн. або 25,6 %. Тобто власний капітал зростає набагато більш швидкими темпами ніж сукупний капітал підприємства, В зв’язку з цим збільшився коефіцієнт автономії з 0,42 до 0,5, хоча його значення нижче за критерій що призводить до виникнення фінансового ризику. Про це свідчить і значення коефіцієнту фінансового ризику, яке на почато періоду було вище за критичне значення і тільки в кінці періоду наблизилось до нього, хоча його зменшення в даному випадку є безумовно позитивним. Причини стрімкого зростання власного капіталу можна було б виявити проаналізувавши його структуру. Позитивним є зростання розміру і частки власного оборотного капіталу, в зв’язку з чим підвищились коефіцієнти маневрування власного капіталу, забезпеченості запасів і затрат власними коштами і співвідношення власного оборотного капіталу і оборотних активів. Оскільки значення всіх цих коефіцієнтів і на початок і на кінець періоду нижче за оптимальне то їх зростання є позитивною тенденцією. Залучений капітал складає 1950,7 тис. грн., що менше попереднього періоду на 190,9 тис. грн. Питома вага оборотних активів підприємства у звітному періоді склала 72,4 % і зменшилась порівняно з початком періоду на 2,6 %. Взагалі якщо розглянути співвідношення необоротних і оборотних активів то воно в даному підприємстві є дещо нетиповим для промислових підприємств і може свідчити про недостатню технологічну розвиненість даного підприємства, хоча остаточні висновки можна зробити лише проаналізувавши склад, динаміку і структуру необоротних активів. Дуже низьке значення коефіцієнту довгострокового залучення капіталу є негативним моментом діяльності промислового підприємства, оскільки підприємство не приділяє уваги розвитку матеріально-технічної бази і може свідчити про недостатню довіру з боку кредиторів і інвесторів.

Що стосується платоспроможності даного підприємства то її складно оцінити однозначно. Так коефіцієнт загальної платоспроможності, хоча і збільшився на кінець звітного періоду, але майже в 2 рази менше ніж його нормативне значення. Коефіцієнт проміжної платоспроможності збільшився і в кінці періоду досяг свого оптимального значення. Коефіцієнт абсолютної платоспроможності в межах норми, а вкінці періоду навіть перевищує нормативне значення. Коефіцієнт термінової платоспроможності крім того ,що зростає і на кінець періоду складає 0,51 ще й в 1,5 рази більший за критерій. Тобто лише за рахунок грошових коштів і поточних фінансових інвестицій підприємство може покрити 51% своїх поточних зобов’язань, що значно знижує ризик банкрутства. Але практика показує, що сума грошових коштів може достатньо різко змінюватись за період, тому можна порадити керівництву підприємства підвищити загальну платоспроможність за рахунок інших оборотних активів.

Отже проаналізувавши фінансову стійкість і платоспроможність даного підприємства його фінансовий стан можна оцінити як умовно задовільний, але на кінець періоду значення майже всіх показників покращилось і в цілому фінансова стійкість і платоспроможність поліпшилась, що є позитивною тенденцією.