- •В.Е.Леонтьев н.П.Радковская
- •Учебное пособие
- •Часть I
- •Организация финансового менеджмента
- •Гатчина 2009
- •Введение
- •Глава 1.Экономическая сущность финансов организаций.
- •Сущность и функции финансов, их роль в системе денежных отношений.
- •1.2. Финансовая система Российской Федерации и ее звенья.
- •Совет Федерации
- •Президент рф
- •1.3.Сущность финансов организаций.
- •1.4. Принципы организации финансов организаций.
- •1.5. Особенности финансов организаций по организационно-правовым признакам.
- •Финансово- промышленные группы
- •1.6. Управление финансово-промышленными группами.
- •Глава 2.Экономическое содержание и назначение финансового менеджмента в организациях.
- •2.1. Место и роль финансового менеджмента в системе управления.
- •Цель и задачи финансового менеджмента.
- •2.4. Принципы организации финансового менеджмента.
- •Финансовый механизм и его структура.
- •2.6. Относительные финансовые показатели, используемые в финансовом менеджменте.
- •2.7. Финансовая политика организации.
- •Глава 3. Организация финансового менеджмента.
- •3.1. Содержание финансовой работы в организации.
- •3.2. Правила составления финансовой отчетности.
- •3.3. Методы анализа и прогнозирования финансовых показателей.
- •3.4. Корпоративный финансовый контроль.
- •Глава 4.Планирование в системе финансового менеджмента.
- •4.1. Содержание и значение финансового планирования.
- •4.2. Принципы организации финансового планирования.
- •4.3. Методы финансового планирования.
- •4.4. Классификация, виды и формы финансовых планов.
- •Глава 5. Управление денежными потоками.
- •Собственный капитал
- •Кредиты и займы
- •Классификация денежных потоков.
- •5.3. Методы измерения и анализа денежных потоков.
- •5.4. Разработка платежного баланса.
- •II.Расходы и отчисления средств
- •Расходы и отчисления – всего
- •I. Доходы и поступления средств
- •Глава 6.Финансовые аспекты управления текущей (операционной) деятельностью
- •6.1.Содержание издержек организации.
- •6.2. Выручка организаций и факторы ее определяющие.
- •6.3. Планирование прибыли и предпринимательской прибыли.
- •Глава 7. Производственный (операционный) леверидж.
- •Торговля
Цель и задачи финансового менеджмента.
Главная цель финансового менеджмента заключается в максимизации благосостояния собственников (владельцев) организации в текущем и будущем периодах.
Данная цель может найти свое конкретное выражение и в обеспечении роста рыночной стоимости капитала.
Достижение подобной цели зависит от ряда факторов:
ожидаемого дохода (на одну акцию);
надежности этого дохода;
выбора подходящего момента времени для получения прибыли;
эффективности использования заемных средств;
политики выплаты дивидендов (дивиденда, приходящегося на одну акцию).
Следует иметь в виду, что оптимизация рыночной стоимости капитала организации не всегда можно достигнуть за счет увеличения прибыли. Дело в том, что прибыль, остающаяся в распоряжении организации после уплаты налогов, может быть полностью направлена на потребление. В результате не остается реального источника финансирования программ развития организации, что приведет, в конечном счете, к падению его рыночной стоимости. Кроме того, высокий объем прибыли может быть получен за счет роста уровня предпринимательского и финансового рисков, что также может привести к снижению рыночной стоимости.
Конкретными задачами финансового менеджмента в организациях являются:
обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов, необходимых для производственного и научно-технического развития;
достижение эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов по важнейшим направлениям деятельности;
оптимизация денежных потоков (приток денежных средств регулярно превышает их отток и формируется резерв денежной наличности);
максимизация прибыли в условиях допустимого уровня риска;
обеспечение минимизации риска при заданном объеме прибыли;
достижение финансовой устойчивости и платежеспособности в процессе развития;
оптимизация налоговых платежей в бюджетную систему государства;
внедрение системы бюджетирования и др.
Ключевая цель и задачи финансового менеджмента могут быть достигнуты только в благоприятной правовой и налоговой среде.
Контрольные вопросы:
Сформулируйте цель финансового менеджмента.
Назовите задачи финансового менеджмента.
2.4. Принципы организации финансового менеджмента.
К важнейшим принципам организации финансового менеджмента предприятий и корпораций можно отнести:
взаимосвязь с общей системой управления;
комплексный характер принимаемых финансовых и инвестиционных решений;
высокий динамизм финансового управления;
вариантный характер подхода к разработке и реализации управленческих решений;
ориентация на стратегические цели развития;
учет фактора риска при принятии решений.
Финансовый менеджмент тесно связан с производственным и инвестиционным менеджментом, управлением персоналом, маркетингом, логистикой в сфере приобретения материальных ресурсов. Любое управленческое решение непосредственно влияет на формирование и использование финансовых ресурсов и движение денежных потоков.
Высокий динамизм внешней среды предполагает использование в процессе управления современных технологий – бюджетирования формирования и использования ресурсов, капитала, доходов, новых программных продуктов.
Вариантный подход к разработке управленческих решений означает, что отказ от реализации одного решения предполагает принятие другого решения.
Ориентация на стратегические цели развития организации предполагает разработку не только оперативных и текущих, но и перспективных финансовых планов, определяющих ресурсный.
В процессе принятия финансовых решений учитывают фактор неопределенности и риска, что характерно для рыночной экономики. Как экономическая категория риск выражает возможную опасность потерь прибыли, дохода и капитала, а также возможность получения большей прибыли, дохода и капитала. В финансовом менеджменте обычно рассматривают производственный (операционный) риск и финансовый риск, связанный с понятием финансового левериджа (рычага).
Контрольные вопросы:
Назовите основные принципы организации финансового менеджмента.
Раскройте взаимосвязь финансового менеджмента с общей системой управления.