- •В.Е.Леонтьев н.П.Радковская
- •Учебное пособие
- •Часть I
- •Организация финансового менеджмента
- •Гатчина 2009
- •Введение
- •Глава 1.Экономическая сущность финансов организаций.
- •Сущность и функции финансов, их роль в системе денежных отношений.
- •1.2. Финансовая система Российской Федерации и ее звенья.
- •Совет Федерации
- •Президент рф
- •1.3.Сущность финансов организаций.
- •1.4. Принципы организации финансов организаций.
- •1.5. Особенности финансов организаций по организационно-правовым признакам.
- •Финансово- промышленные группы
- •1.6. Управление финансово-промышленными группами.
- •Глава 2.Экономическое содержание и назначение финансового менеджмента в организациях.
- •2.1. Место и роль финансового менеджмента в системе управления.
- •Цель и задачи финансового менеджмента.
- •2.4. Принципы организации финансового менеджмента.
- •Финансовый механизм и его структура.
- •2.6. Относительные финансовые показатели, используемые в финансовом менеджменте.
- •2.7. Финансовая политика организации.
- •Глава 3. Организация финансового менеджмента.
- •3.1. Содержание финансовой работы в организации.
- •3.2. Правила составления финансовой отчетности.
- •3.3. Методы анализа и прогнозирования финансовых показателей.
- •3.4. Корпоративный финансовый контроль.
- •Глава 4.Планирование в системе финансового менеджмента.
- •4.1. Содержание и значение финансового планирования.
- •4.2. Принципы организации финансового планирования.
- •4.3. Методы финансового планирования.
- •4.4. Классификация, виды и формы финансовых планов.
- •Глава 5. Управление денежными потоками.
- •Собственный капитал
- •Кредиты и займы
- •Классификация денежных потоков.
- •5.3. Методы измерения и анализа денежных потоков.
- •5.4. Разработка платежного баланса.
- •II.Расходы и отчисления средств
- •Расходы и отчисления – всего
- •I. Доходы и поступления средств
- •Глава 6.Финансовые аспекты управления текущей (операционной) деятельностью
- •6.1.Содержание издержек организации.
- •6.2. Выручка организаций и факторы ее определяющие.
- •6.3. Планирование прибыли и предпринимательской прибыли.
- •Глава 7. Производственный (операционный) леверидж.
- •Торговля
4.2. Принципы организации финансового планирования.
Принципы организации планирования определяют характер и содержание плановой деятельности на предприятиях (корпорациях) как сложных системах:
Принцип единства предполагает, что планирование должно иметь системный характер. Понятие «система» предполагает: существование совокупности элементов (подразделений); взаимосвязь между ними; наличие единого направления развития элементов, ориентированного на общие цели развития предприятия.
Единое направление плановой деятельности, общность целей всех подразделений становятся возможными в рамках вертикального единства предприятия.
Координация планов отдельных подразделений выражается в том, что: нельзя эффективно планировать деятельность одних подразделений предприятия вне связи с другими; всякие изменения в планах одних структурных единиц должны быть отражены в планах других подразделений.
Принцип участия означает, что каждый специалист предприятия становится участником плановой деятельности независимо от занимаемой должности и выполняемой им функции.
Принцип непрерывности заключается в том, что: процесс планирования должен осуществляться систематически в рамках установленного цикла; разработанные планы должны непрерывно приходить на смену друг другу (план производства – план по маркетингу – и т.д.).
5. Принцип гибкости тесно связан с предыдущим и состоит в придании планам и процессу планирования в целом особенности и возможности изменять свою направленность с возникновением непредвиденных обстоятельств. Принцип гибкости (маневренности) состоит в придании процессам планирования и финансовым планам возможности изменять направления использования ресурсов и резервов в связи с возникновением новых обстоятельств;
6. Принцип точности предполагает, что планы развития должны быть конкретизированы и детализированы в той степени, в какой позволяют внешние и внутренние условия деятельности предприятия.
7. Принцип научности состоит в том, что в процессе финансового планирования необходимо: сочетания действия экономических законов, влияния законодательных и нормативных документов на деятельность, обеспечение методологической базы расчетов;
8. Принцип единоначалия предполагает решающее слово предпринимателя (собственника) в вариантах решения поставленных конкретных задач с учетом его интересов;
9. Принцип конъюнктуры рынка предусматривает необходимость учета возможности организации в обеспечении потребностей рынка;
В развитие этих общих положений целесообразно конкретизировать принципы финансового планирования:
Принцип финансового соотношения (золотое банковское правило»), который предполагает, что получение и использование средств должно происходить в установленные сроки, то есть капитальные вложения с длительными сроками окупаемости необходимо финансировать за счет долгосрочного заемного капитала.
Принцип платежеспособности означает, что планирование денежных средств должно обеспечивать соблюдение предприятием платежной дисциплины в течение всего года.
Принцип рентабельности капитальных вложений – для реальных инвестиций целесообразно выбирать самые недорогие способы финансирования (финансовый лизинг, среднесрочный банковский вредит и др.) заемный капитал выгодно привлекать только в случае, если он повышает доходность собственного капитала. В данном случае проявляется действие эффекта финансового левериджа (рычага).
Принцип сбалансированности рисков – особенно рисковые долгосрочные инвестиции предпочтительнее финансировать за счет собственных средств и привлечения денежных ресурсов спонсоров (схемы проектного финансирования).
Принцип приспособления к потребностям рынка – для предприятия важно учитывать конъюнктуру финансового рынка и свою зависимость от привлечения средств кредиторов (заимодавцев).
Принцип предельной рентабельности – целесообразно выбирать такие инвестиционные проекты, которые обеспечивают предприятию максимальную (предельную) рентабельность. Такая ситуация наблюдается в случаях, когда доходность инвестиций выше цены капитала (Ди > Цк ).
Принцип самофинансирования предполагает необходимость преимущественного использования собственных финансовых ресурсов и средств по сравнению с заемными средствами;
Принцип коммерческой тайны заключается в том, что любая информация, связанная с разработкой финансовых планов и показателей, сами величины показателей коммерческий интерес у других субъектов хозяйствования с целью изменения положения на рынке.
Финансовое планирование в зарубежных корпорациях ориентировано на извлечение приемлемой прибыли и сохранение их позиций на товарном и финансовом рынках. Под прибылью понимают чистую прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия после уплаты процентов и налогов. Поэтому при разработке финансовых планов менеджмент предприятия должно учитывать как налоговое бремя, так и возможности его понижения.
Контрольные вопросы:
Раскройте содержание системного подхода к планированию.
Назовите основные принципы планирования и финансового планирования на предприятии.
Сформулируйте основные принципы внутрифирменного финансового планирования