- •В.Е.Леонтьев н.П.Радковская
- •Учебное пособие
- •Часть I
- •Организация финансового менеджмента
- •Гатчина 2009
- •Введение
- •Глава 1.Экономическая сущность финансов организаций.
- •Сущность и функции финансов, их роль в системе денежных отношений.
- •1.2. Финансовая система Российской Федерации и ее звенья.
- •Совет Федерации
- •Президент рф
- •1.3.Сущность финансов организаций.
- •1.4. Принципы организации финансов организаций.
- •1.5. Особенности финансов организаций по организационно-правовым признакам.
- •Финансово- промышленные группы
- •1.6. Управление финансово-промышленными группами.
- •Глава 2.Экономическое содержание и назначение финансового менеджмента в организациях.
- •2.1. Место и роль финансового менеджмента в системе управления.
- •Цель и задачи финансового менеджмента.
- •2.4. Принципы организации финансового менеджмента.
- •Финансовый механизм и его структура.
- •2.6. Относительные финансовые показатели, используемые в финансовом менеджменте.
- •2.7. Финансовая политика организации.
- •Глава 3. Организация финансового менеджмента.
- •3.1. Содержание финансовой работы в организации.
- •3.2. Правила составления финансовой отчетности.
- •3.3. Методы анализа и прогнозирования финансовых показателей.
- •3.4. Корпоративный финансовый контроль.
- •Глава 4.Планирование в системе финансового менеджмента.
- •4.1. Содержание и значение финансового планирования.
- •4.2. Принципы организации финансового планирования.
- •4.3. Методы финансового планирования.
- •4.4. Классификация, виды и формы финансовых планов.
- •Глава 5. Управление денежными потоками.
- •Собственный капитал
- •Кредиты и займы
- •Классификация денежных потоков.
- •5.3. Методы измерения и анализа денежных потоков.
- •5.4. Разработка платежного баланса.
- •II.Расходы и отчисления средств
- •Расходы и отчисления – всего
- •I. Доходы и поступления средств
- •Глава 6.Финансовые аспекты управления текущей (операционной) деятельностью
- •6.1.Содержание издержек организации.
- •6.2. Выручка организаций и факторы ее определяющие.
- •6.3. Планирование прибыли и предпринимательской прибыли.
- •Глава 7. Производственный (операционный) леверидж.
- •Торговля
Глава 5. Управление денежными потоками.
5.1. Основные понятия, характеризующие денежные потоки.
Основная цель управления денежными потоками (Cash - Flow) – это обеспечение финансовой стабильности организации в процессе развития посредством балансирования объемов поступлений и выплат денежных средств и их синхронизации во времени.
Для оценки деятельности организации наиболее большое значение имеют три показателя: выручка от реализации (продажи) товаров (продукции, работ и услуг); прибыль; поток денежных средств.
К наиболее важным понятиям, характеризующим финансово-хозяйственную деятельность относят:
Выручка от продажи товаров (продукции, работ и услуг) – как учетный доход от обычной или иной видов деятельности за данный период в денежной и неденежной формах;
Прибыль от продаж – как разница между учетными доходами и начисленными расходами на реализованную продукцию (товары, работы и услуги).
- Приток денежных средств осуществляется за счет: выручки от продажи товаров (продукции, работ и услуг), иного имущества; полученных авансов, кредитов и займов; средств целевого финансирования; дивидендов и процентов по финансовым вложениям; безвозмездного получения и др.:
отток денежных средств возникает вследствие: покрытия текущих (операционных) и инвестиционных затрат; платежей в бюджет и взносов в государственные внебюджетные фонды; выплат дивидендов и процентов владельцам эмиссионных ценных бумаг; финансовых сложений; выплат подотчетных сумм и авансов и пр.
чистый приток денежных средств (чистый денежных поток или резерв денежной наличности) – как разница между всеми поступлениями и отчислениями (платежами) денежных средств. При этом в состав поступлений включают переходящий остаток денежных средств на начало отчетного периода, что обеспечивает текущую платежеспособность.
Повышение или снижение остатка денежных средств на последнюю отчетную дату по сравнению с предыдущим отчетным периодом непосредственно зависит от изменений в стоимости активов и пассивов. Увеличение стоимости любых статей имущества (кроме денежных активов) - фактор снижения денежных средств на счетах в банках. Напротив, прирост собственных или заемных источников финансирования – причина роста остатков денежных средств. Результатом управления должно быть:
наличие необходимого остатка денежных средств на счетах в банках и в кассе;
формирование такой структуры активов и пассивов баланса, которая обеспечивает финансовую устойчивость, платежеспособность и кредитоспособность в течение всего года.
Различия между суммой полученной прибыли и величиной денежного потока состоит в том, что прибыль выражает чистый доход (как форму дохода), полученный за определенное время (год, квартал), что не совпадает с реальным поступлением денежных средств. Прибыль выражает прирост стоимости, что характеризует эффективность управления, хотя не исключено воздействие на объем прибыли ценовых факторов, учетной политики и других причин. Однако наличие прибыли не означает присутствия у организации свободных денежных средств.
Управление денежными потоками включает следующие аспекты:
учет движения денежных средств;
анализ потоков денежной наличности;
составление бюджета движения денежных средств;
контроль за использованием бюджета движения денежных средств.
Оно охватывает такие направления деятельности предприятия, включая управление внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом как (см. рис.5.1).