3. Компанія переглядає власну кредитну політику. Поточні умови дозволяють клієнтам сплачувати за 30 днів або отримувати знижку у 2%, коли сплата відбувається протягом 5 днів.

а. Якою є ефективна ставка за поточних умов кредитування?

b. Якщо компанія змінює період знижки з 5 днів до 3 (залишаючи попередній рівень знижки), якою є ефективна ставка за таких умов кредитування для клієнтів, що сплачують за 30 днів?

c. Якщо компанія змінює лише знижку з 2% до 3% (період є незмінним), якою є ефективна ставка за таких умов кредитування для клієнтів, що сплачують за 30 днів?

d. Якщо компанія змінює знижку з 2% до 3% та період знижки з 5 днів до 3, якою є ефективна ставка за таких умов кредитування для клієнтів, що сплачують за 30 днів?

Розв’язок:

C = *100%,

де C – ефективна ставка; d – відсоток знижки; T – кількість днів кредитування для клієнтів; t – період дії знижки.

a. *100% = 29.39%

Отже, за даних умов кредитування ефективною ставкою є 29,39%.

b. *100% = 27.21%

Отже, за умов скорочення терміну дії знижки на 2 дні, ефективна ставка зменшується до 27,21%

c. *100% = 44.54%

Отже, за умов зростання розміру знижки з 2% до 3%, ефективна ставка зростає з 29,39% до 44,54% (приблизно на 52%).

d. C= *100 = 41.24%

Отже, за умов одночасного зростання знижки з 2% до 3% і зменшення періоду дії знижки з 5 днів до 3 днів, ефективна ставка зросте з 29,39% до 41,24% (приблизно на 40%).

4. Компанія щомісяця купує 14 тис. шт. товару за ціною 6,50 грн. Витрати на зберігання одиниці товару становлять у середньому 2,2 грн на місяць, а витрати на замовлення – 0,4 грн на шт. Страховий запас складає 190 шт. Визначте: (1) оптимальний рівень замовлення, (2) середній рівень запасів і (3) кількість замовлень на місяць.

Розв’язок:

Для розв’язання даної задачі використаємо поради, надані в главі 22 підручника «Фінансовий менеджмент» Брігхема.

1.EOQ = , де F – фіксовані витрати на замовлення; S – об’єм замовлення; С*Р – середні витрати на зберігання запасів

EOQ = = 71.35

Отже, оптимальний рівень замовлень складає 71 одиниця товару, тобто, якщо проводити закупівлю товару по 71 штуці,то витрати будуть мінімальними. При цьому, здійснюючи перше замовлення,компанії необхідно закупити 71+страховий запас, EOQ = 71+190 = 261 одиниця товару.

2.Середній фізичний запас = EOQ/2+страховий запас

Середній фізичний запас = 71/2+190 = 226

3.Кількість замовлень на місяць = 14000/71 = 197.

Відповідь: оптимальний рівень замовлення = 71 одиниця, середній запас = 226 одиниць, кількість замовлень на місяць = 197.

5. Банк пропонує кредит на придбання автомобіля на 8 років з розрахунку 6,8% річних. За умовами кредитної угоди клієнт має застрахувати авто і вартість страховки складає 5% ціни. Крім того, щомісячно банк стягує з клієнта 1,5% комісійних.

а. Якою є ефективна ставка проценту по кредиту?

б. Якою є для клієнта вартість угоди за умови дострокового погашення кредиту через 4 роки?

Розв’язок:

а. Ефективна ставка по кредиту відображає реальну вартість кредиту з точки зору позичальника, тобто враховує відсотки по кредиту і всі побічні виплати безпосередньо пов’язані з кредитом. Наприклад, такими побічними виплатами є «приховані» банківські комісії - комісії за відкриття та ведення рахунку, за прийом в касу готівкових грошей і т.п.

Також до складу ефективної ставки може входити вартість страховки, якщо банк зобов’язує клієнта страхувати куплений автомобіль протягом всього строку кредитування.

Вважаємо,що вартість страховки дорівнює 5% ціни і сплачується кожного року. В главі 20 підручника «Фінансовий менеджмент» Брігхема сказано, що при отриманні кредиту під даний вид відсотків строком на один рік і більше номінальна ставка дорівнює ефективній ставці, але треба додати ще побічні виплати.

Отже, можна визначити, що ефективна процент ставка по кредиту = 6,8%+5%+1,5% = 13,3%.

б. Вартість кредиту включає в себе відсотки по кредиту і всі побічні виплати безпосередньо пов’язані з кредитом. Тобто, якщо клієнт вирішить погасити угоду достроково (за пів терміну), то він сплатить лише половину відсотків,страховки та комісійних витрат.