Зоряна Тарасюта, 511М
Модуль – 1
Варіант 21
5 Років тому пан Голохвастов вклав 1500 руб. Під 12% з щоквартальним компаундінгом. Чи може він зараз погасити вексель кредитора на суму 3000 руб.?
Розв’язок:
Компаундінг – це зростання вкладеної в банк суми, що досягається за допомогою реінвестування відсотків, які не вилучаються, а додаються до первинних вкладень.
,
- майбутня
вартість в кінці t
періоду,pуб;
−
теперішня
вартість, руб
r – ставка процента
n – кількість періодів.
Так як нам дано річну ставку = 12%, то квартальна ставка =3%
=1500
руб
Отже, по закінченню 5 років пан Голохвастов отримає суму 2709,17 руб, якої не вистачить щоб погасити вексель на суму 3000 руб.
Задача 2.
Компанія “Гегемон” виробляє чавунні болванки, які на ринку йдуть за ціною 25 грн.. Фіксовані витрати становлять 140 тис грн.. за умов випуску 30 тис. шт., а змінні - 15 грн.. за шт. Знайдіть рівень прибутку компанії за умов випуску 8000 шт. продукції.
Знайдемо прибуток, який отримає компанія від продажу 8000 шт. продукції.
P = 25 грн / штуку, де Р – ціна продажу одиниці продукції;
FC = 140 тис.грн, де FC – постійні витрати;
AVC = 15 грн / штуку, де AVС – змінні витрати на одиницю продукції;
Q = 8000, де Q – кількість випущеної продукції.
Розрахуємо TC, де TC – загальні витрати.
TC = FC + VC
VC = AVC * Q
TC = 140+ 15*8 = 260 тис грн.
Profit = TR – TC
Визначимо TR, де TR – виручка від реалізації
TR = P*Q
TR = 25*8 = 200 тис грн.
Profit = 200-260 = -60 тис.грн
Отже, дане підприємство має збитки у розмірі 60 тис. грн., що свідчить про занадто високі витрати внаслідок використання застарілих технологій або нераціональне використання наявних ресурсів чи занадто низьку ціну, що вимагає втручання в політику управління підприємством.
Задача 3.
Зобов’язання А і B мають наступну історичну дохідність:
Рік |
Дохідність акцій А, % |
Дохідність акцій В,% |
2004 |
(15) |
(4,5) |
2005 |
18,70 |
22,30 |
2006 |
36,77 |
42,25 |
2007 |
15,36 |
4,60 |
2008 |
36,0 |
30,30 |
а. Обчисліть середній коефіцієнт дохідності для кожних зобов’язань протягом періоду 2002- 2006. Припустимо, що дехто утримував портфель, що складається з 50% акцій А і 50% акцій B. Яким був би реалізований коефіцієнт дохідності портфелю в кожному році від 2004 до 2008? Яким був би середній дохід за умов портфелю протягом цього періоду?
b. Обчисліть середнє квадратичне відхилення дохідності для кожної акції і для портфеля.
c. Дивлячись на дані щорічної дохідності двох акцій, чи не могли б ви відгадали, чи коефіцієнт кореляції дохідності для двох акцій ближчим до 0,9 або до -0,9?
Розв’язок
А)
=
= 18.37%
= 
= 18.99%
Коефіцієнт дохідності портфелю:
Рік |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
Дохідність портфелю АВ,% |
-9,75 |
20,5 |
39,51 |
9,98 |
33,15 |
= 
= 18,678 %
B) Середнє квадратичні відхилення
= 
= 
= 18,82606024
= 
= 16,96320724
= 
= 17,4959257
Середнє
квадратичне відхилення показує, на
скільки в середньому відрізняються
індивідуальні значення 
від
його середнього значення. В нашому
випадку, на скільки відрізняється
індивідуальне значення дохідності
акцій та портфелю акцій від їх середнього
значення.
c)Дивлячись на дані щодо щорічної дохідності двох акцій, можна зразу зробити висновок, що коефіцієнт кореляції є ближчим до 0.9. Кореляція може бути позитивною та негативною (можлива також ситуація відсутності статистичного зв'язку - наприклад, для незалежних випадкових величин). Від'ємна кореляція – кореляція, при якій збільшення однієї змінної пов'язане зі зменшенням іншої, при цьому коефіцієнт кореляції від'ємний. Додатна кореляція – кореляція, при якій збільшення однієї змінної пов'язане зі збільшенням іншої, при цьому коефіцієнт кореляції додатній. Ми бачимо, що в нашому випадку змінні змінюються в одному напрямку, тобто або обидві збільшуються,а бо обидві зменшуються, що свідчить про додатню кореляцію.
Задача 4.Дані, що наведені нижче, складені для менеджера компанії “Мона Ліза”. На їх основі підготуйте підсумкові фінансові документи: Звіт про прибутки та збитки за 2008 р. і Баланс на 31.12.08 р. Розрахуйте поточну ліквідність і кислотний тест.
|
Дебет |
Кредит |
Запас на початок року |
12.3 |
|
Закупки |
99.6 |
|
Виручка від реалізації |
|
320.0 |
Знижки надані |
4.5 |
|
Знижки отримані |
|
2.1 |
Оренда |
23.1 |
|
Оплата електоенергії |
8.7 |
|
Заробітна плата персоналу |
100.4 |
|
Транспортні витрати |
13.0 |
|
Оплата за телефон |
8.9 |
|
Офісне обладнання |
44.8 |
|
Виробниче обладнання |
97.0 |
|
Дебітори |
34.5 |
|
Власний капітал |
|
73.4 |
Довгострокові запозичення |
|
60.0 |
Короткостроковий кредит |
20.0 |
|
Кредитори |
|
11.3 |
|
466.8 |
466.8 |
Додаткова інформація:
Інвентаризація на кінець року |
43.1 |
|
|||||||||||||||||||||
Норми амортизації: |
|
|
|||||||||||||||||||||
Офісне обладнання |
25% |
|
|||||||||||||||||||||
Автомобіль |
15% |
|
|||||||||||||||||||||
Коефіцієнт виплати дивідендів |
75% |
|
|||||||||||||||||||||
Аванс по оренді |
4,75 |
|
|||||||||||||||||||||
Заборгованість по оплаті праці |
47,57 |
|
|||||||||||||||||||||
Заборгованість по електроенергії |
13,2 |
|
|||||||||||||||||||||
Зробимо певні припущення щодо Форми 2 «Звіт про фінансові результати». Вважаємо, що підприємство не є платником ПДВ та акцизу. Вважаємо, що заробітна плата була сплачена працівникам, задіяним безпосередньо у виробництві. Надані знижки є іншими вирахуваннями з доходу. Собівартість продукції = запаси на початок + закупки - інвентаризація + з/п персоналу + амортизація виробничого обладнання. Припускаємо, що виробниче обладнання – автомобіль і використовуємо амортизація саме автомобіля. Собівартість продукції = 12,3+99,6-43,1+100,4+97*0,15 = 183,75 Знижки отримані є Іншими операційними доходами. Адміністративні витрати = оренда – аванс по оренді + оплата електроенергії + оплата за телефон + амортизація офісного обладнання. Адміністративні витрати = 23,1-4,75+8,7+8,9+44,8*0,25 = 47,15 Транспортні витрати є витратами на збут Податок на прибуток вважаємо 25%
Звіт про фінансові результати |
|||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
за |
|
20 |
|
|
р. |
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
Форма N 2 |
|
|
Код за ДКУД |
|
1801003 |
||||||||||
I. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ |
|||||||||||||||||||||||
Стаття |
Код рядка |
За звітний період |
За попередній період |
||||||||||||||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
||||||||||||||||||||
Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) |
010 |
320 |
|
||||||||||||||||||||
Податок на додану вартість |
015 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
Акцизний збір |
020 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
025 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
Інші вирахування з доходу |
030 |
|
4,5 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) |
035 |
|
|
||||||||||||||||||||
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) |
040 |
|
183,75 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
Валовий: |
|
|
|
||||||||||||||||||||
прибуток |
050 |
131,75 |
|
||||||||||||||||||||
збиток |
055 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
Інші операційні доходи |
060 |
2,1 |
|
||||||||||||||||||||
Адміністративні витрати |
070 |
|
47,15 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
Витрати на збут |
080 |
|
13 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
Інші операційні витрати |
090 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
Фінансові результати від операційної діяльності: |
|
|
|
||||||||||||||||||||
прибуток |
100 |
73,7 |
|
||||||||||||||||||||
збиток |
105 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
Доход від участі в капіталі |
110 |
|
|
||||||||||||||||||||
Інші фінансові доходи |
120 |
|
|
||||||||||||||||||||
Інші доходи |
130 |
|
|
||||||||||||||||||||
Фінансові витрати |
140 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
Втрати від участі в капіталі |
150 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
Інші витрати |
160 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування: |
|
|
|
||||||||||||||||||||
прибуток |
170 |
73,7 |
|
||||||||||||||||||||
збиток |
175 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
Податок на прибуток від звичайної діяльності |
180 |
|
18,43 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
Фінансові результати від звичайної діяльності: |
|
|
|
||||||||||||||||||||
прибуток |
190 |
55,27 |
|
||||||||||||||||||||
збиток |
195 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
Надзвичайні: |
|
|
|
||||||||||||||||||||
доходи |
200 |
|
|
||||||||||||||||||||
витрати |
205 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
Податки з надзвичайного прибутку |
210 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
Чистий: |
|
|
|
||||||||||||||||||||
прибуток |
220 |
55,27 |
|
||||||||||||||||||||
збиток |
225 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
Зробимо певні припущення щодо Форми 1 Баланс
Вважаємо,що оренду сплачували ми і тоді аванс по оренді відносимо до Витрат майбутнього періоду.
Нерозподілений прибуток = Чистий прибуток – Виплачені дивіденди
Нерозподілений прибуток =55,27 – 55,27*0,75 = 13,818
Заборгованість за електроенергію вважаємо кредиторською заборгованістю перед постачальниками.
Так як кредит відображається по дебіту, то вважаємо, що він належить до іншої дебіторської заборгованості.
Грошові кошти = 219,29-218,4 = 0,89
|
|
|
|
|
|
|
Баланс |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
на
|
20 |
|
р. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
Форма N 1 |
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Актив |
Код рядка |
На початок звітного періоду |
На кінець звітного періоду |
||||||||||||||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
||||||||||||||||||||
I. Необоротні активи |
|
|
|
||||||||||||||||||||
Нематеріальні активи: |
|
|
|
||||||||||||||||||||
залишкова вартість |
010 |
|
|
||||||||||||||||||||
первісна вартість |
011 |
|
|
||||||||||||||||||||
накопичена амортизація |
012 |
( |
|
) |
( |
|
) |
||||||||||||||||
Незавершене будівництво |
020 |
|
|
||||||||||||||||||||
Основні засоби: |
|
|
|
||||||||||||||||||||
залишкова вартість |
030 |
|
116,05 |
||||||||||||||||||||
первісна вартість |
031 |
|
141,8 |
||||||||||||||||||||
знос |
032 |
( |
|
) |
( |
25,75 |
) |
||||||||||||||||
Довгострокові біологічні активи: |
|
|
|
||||||||||||||||||||
справедлива (залишкова) вартість |
035 |
|
|
||||||||||||||||||||
первісна вартість |
036 |
|
|
||||||||||||||||||||
накопичена амортизація |
037 |
( |
|
) |
( |
|
) |
||||||||||||||||
Довгострокові фінансові інвестиції: |
|
|
|
||||||||||||||||||||
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств |
040 |
|
|
||||||||||||||||||||
інші фінансові інвестиції |
045 |
|
|
||||||||||||||||||||
Довгострокова дебіторська заборгованість |
050 |
|
|
||||||||||||||||||||
Відстрочені податкові активи |
060 |
|
|
||||||||||||||||||||
Інші необоротні активи |
070 |
|
|
||||||||||||||||||||
Усього за розділом I |
080 |
|
116,05 |
||||||||||||||||||||
II. Оборотні активи |
|
|
|
||||||||||||||||||||
Виробничі запаси |
100 |
|
43,1 |
||||||||||||||||||||
Поточні біологічні активи |
110 |
|
|
||||||||||||||||||||
Незавершене виробництво |
120 |
|
|
||||||||||||||||||||
Готова продукція |
130 |
|
|
||||||||||||||||||||
Товари |
140 |
|
|
||||||||||||||||||||
Векселі одержані |
150 |
|
|
||||||||||||||||||||
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги: |
|
|
|
||||||||||||||||||||
чиста реалізаційна вартість |
160 |
|
34,5 |
||||||||||||||||||||
первісна вартість |
161 |
|
34,5 |
||||||||||||||||||||
резерв сумнівних боргів |
162 |
( |
|
) |
( |
|
) |
||||||||||||||||
Дебіторська заборгованість за розрахунками: |
|
|
|
||||||||||||||||||||
з бюджетом |
170 |
|
|
||||||||||||||||||||
за виданими авансами |
180 |
|
|
||||||||||||||||||||
з нарахованих доходів |
190 |
|
|
||||||||||||||||||||
із внутрішніх розрахунків |
200 |
|
|
||||||||||||||||||||
Інша поточна дебіторська заборгованість |
210 |
|
20,0 |
||||||||||||||||||||
Поточні фінансові інвестиції |
220 |
|
|
||||||||||||||||||||
Грошові кошти та їх еквіваленти: |
|
|
|
||||||||||||||||||||
в національній валюті |
230 |
|
|
||||||||||||||||||||
в іноземній валюті |
240 |
|
|
||||||||||||||||||||
Інші оборотні активи |
250 |
|
|
||||||||||||||||||||
Усього за розділом II |
260 |
|
98,49 |
||||||||||||||||||||
III. Витрати майбутніх періодів |
270 |
|
4,75 |
||||||||||||||||||||
Баланс |
280 |
|
218,4 |
||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Пасив |
Код рядка |
На початок звітного періоду |
На кінець звітного періоду |
||||||||||||||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
||||||||||||||||||||
I. Власний капітал |
|
|
|
||||||||||||||||||||
Статутний капітал |
300 |
|
73,4 |
||||||||||||||||||||
Пайовий капітал |
310 |
|
|
||||||||||||||||||||
Додатковий вкладений капітал |
320 |
|
|
||||||||||||||||||||
Інший додатковий капітал |
330 |
|
|
||||||||||||||||||||
Резервний капітал |
340 |
|
|
||||||||||||||||||||
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) |
350 |
|
|
|
|
13,818 |
|
||||||||||||||||
Неоплачений капітал |
360 |
( |
|
) |
( |
|
) |
||||||||||||||||
Вилучений капітал |
370 |
( |
|
) |
( |
|
) |
||||||||||||||||
Усього за розділом I |
380 |
|
87,218 |
||||||||||||||||||||
II. Забезпечення майбутніх витрат і платежів |
|
|
|
||||||||||||||||||||
Забезпечення виплат персоналу |
400 |
|
|
||||||||||||||||||||
Інші забезпечення |
410 |
|
|
||||||||||||||||||||
Цільове фінансування |
420 |
|
|
||||||||||||||||||||
Усього за розділом II |
430 |
|
|
||||||||||||||||||||
III. Довгострокові зобов'язання |
|
|
|
||||||||||||||||||||
Довгострокові кредити банків |
440 |
|
60 |
||||||||||||||||||||
Інші довгострокові фінансові зобов'язання |
450 |
|
|
||||||||||||||||||||
Відстрочені податкові зобов'язання |
460 |
|
|
||||||||||||||||||||
Інші довгострокові зобов'язання |
470 |
|
|
||||||||||||||||||||
Усього за розділом III |
480 |
|
60 |
||||||||||||||||||||
IV. Поточні зобов'язання |
|
|
|
||||||||||||||||||||
Короткострокові кредити банків |
500 |
|
|
||||||||||||||||||||
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями |
510 |
|
|
||||||||||||||||||||
Векселі видані |
520 |
|
|
||||||||||||||||||||
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
530 |
|
24,5 |
||||||||||||||||||||
Поточні зобов'язання за розрахунками: |
|
|
|
||||||||||||||||||||
з одержаних авансів |
540 |
|
|
||||||||||||||||||||
з бюджетом |
550 |
|
|
||||||||||||||||||||
з позабюджетних платежів |
560 |
|
|
||||||||||||||||||||
зі страхування |
570 |
|
|
||||||||||||||||||||
з оплати праці |
580 |
|
47,57 |
||||||||||||||||||||
з учасниками |
590 |
|
|
||||||||||||||||||||
із внутрішніх розрахунків |
600 |
|
|
||||||||||||||||||||
Інші поточні зобов'язання |
610 |
|
|
||||||||||||||||||||
Усього за розділом IV |
620 |
|
72,07 |
||||||||||||||||||||
V. Доходи майбутніх періодів |
630 |
|
|
||||||||||||||||||||
Баланс |
640 |
|
219,29 |
||||||||||||||||||||
Розрахуємо показники:
Поточна ліквідність = Поточні активи / Поточні пасиви
Поточна ліквідність = 98,49 / 72,07 = 1,37 – даний показник характеризує здатність підприємства погасити свої поточні зобов’язання за рахуноу продажу поточних активів. Отже, ми бачимо, що дане підприємство здатне розрахуватись за поточними зобов’язаннями, адже на 1 грн поточних зобов’язань припадає 1,37 грн поточних активів.
Кислотний тест = (Оборотні активи – Запаси) / Поточні зобов’язання
Кислотний тест = (98,49-43,1) / 72,07 = 0,77. Даний показник характеризує фінансовий стан підприємства. Критичним значенням є 1. Значення < 1 свідчить про незадовільний фінансовий стан підприємства і вимагає втручання в управління оборотними активами та поточними зобов’язаннями.
Зоряна Тарасюта, 511М
Модуль - 2
Варіант 21
1. Клієнта зацікавили облігації компанії “Студентська кредитова спілка” з номіналом $1,000. Вони продаються по $850 і продовжують діяти ще 10 років. Річний купон - $80. Визначте приблизно процентний дохід.
Розв’язок:
Процентний дохід - дохід, що отримується власником грошових коштів, від надання їх на певний час іншим економічним суб'єктам .Представляє собою компенсацію, яка виплачується за користування фінансовими коштами. Зазвичай виражається у формі річної відсоткової ставки
Розрахуємо ринкову дохідність облігацій:
=
,
де
I – річні купонні виплати;
M – номінал облігації;
– ринкова ціна облігації;
t – кількість років до погашення.
=
0.1044=10.44%.
Розрахуємо також дохідність облігацій за формулою приблизного розрахунку Р. Родрігеса
YTM
= 
=0,1056=10.56%
Відповідь:від 10.44% до 10,56% - приблизний процентний доход по облігаціям компанії “Студентська кредитова спілка”.
2. На 01 січня загальна вартість компанії “Ліки для похудання & Со” становила 60 млн. грн. Протягом року компанія планує зростити капітал, щоб інвестувати 30 млн. грн у прибутковий проект виробництва нової продукції для схудлих - “Гігакалорія”. Структура капіталу компаній розглядається як оптимальна: борг – 40 млн.грн, звичайні акції – 60 млн.грн. Нові облігації будуть мати купонну ставку 8% і будуть продаватися за номіналом. Звичайні акції, що зараз продаються по 30 грн за шт., можна буде продавати по 27 грн. Визначено, що акціонери потребують рівня дохідності - 16%, враховуючи дивідендний дохід 6% і очікуваний постійний ріст - 10%. Нерозподілені прибутки передбачаються на рівні 6,5 млн грн.
Завдання: на якому рівні нарощування капіталу ka компанії “Ліки для похудання & Со” зростає?