29

Модуль 1. Варіант 17

Задача 1

Бідний родич попросив позичити 12 тис. грн. на п’ять років. Йому пропонують підписати вексель на 23105 грн.. з терміном погашення наприкінці періоду. Який процент він має сплачувати за цією угодою?

Розв’язок: S₀=12000 грн.; S_t=23105; n=5 р; p-?

З формули FVIF 23105=12000* FVIF

FVIF=, тоді з таблиці FVIF знайдемо процент – 14%.

Отже, відповідь: бідний родич буде сплачувати відсоток за угодою у розмірі 18,5 % за першим способом, а за другим -14%, відповіді є приблизно однаковими.

Задача 2

Фірма “Лакоон” розпочала продаж дайджесту для клієнтів за ціною 1,5 грн. за випуск. Витрати на обладнання, запаси паперу і фарби становлять 8 тис. грн. Змінні витрати на друк кожного примірника - 0,45 грн.. Розрахуйте рівень прибутковості за умов продажу 16 тис. примірників.

Розв’язок: P_{випуску}=1,5 грн.; F_cost=8000 грн.; V_cost=0,45; Q_{примірників}=16000 шт. Знайти – рівень прибутковості?

TC – загальні витрати; TC= змінні + постійні;

TC=VC+ FC;

TC=(0,45*16000)+8000=15200 грн.

Виручка: 16000*1,5=24000 грн.

Собівартість: 16000*0,45=7200 грн.

Витрати на запаси, фарбу, обладнання 8000 грн.

15200 грн.

Чистий дохід=24000-15200=8800 грн.

Податок=8800*0,25=2200 грн.

НП= 8800-2200=6600 грн.

Рівень прибутковості:

Рівень прибутковості=6600/16000=0,4125

Висновок: рівень прибутковості в середньому складає 41 копійка на кожну гривню проданого товару.

Задача 3

Зобов’язання мають очікувану дохідність 7%, середнє квадратичне відхилення очікуваної дохідності 35%, коефіцієнт кореляції з ринком - 0,3, і коефіцієнт бета - 0,5. Зобов’язання B мають очікувану дохідність 12%, середнє квадратичне відхилення дохідності - 10%, кореляція з ринком - 0,7%, і коефіцієнта бета - 1,0. Які зобов’язання більш ризикові? Чому?

Розрахуємо спочатку дохідність ринку з β- коефіцієнта R_M= R_A/ β, де

R_A – очікувана дохідність

Знаходимо окремо по зобов’язанню А та В:

R_MA=7/0,5=14%; R_MB=12; Дохідність ринку за першими зобов’язаннями більший. Але потрібно проаналізувати рівень ризику, який припадає на одиницю прибутку (дохідності ринку). Тому розрахуємо коефіцієнт коваріації:

cov= Δ/ R_A, де

Δ- середньоквадратичне відхилення очікуваної дохідності, тому:

сov_А=35/7=5; сov_В=10/12=0,83

Саме через показники коваріації ми можемо оцінити ризик. Ризик на 1-цю прибутку в першому варіанті більший, тому він є більш ризиковим. Хоча це випливає і з дохідності ринку – чим більше дохідність – тим більший ризик.

Висновок: Перераховуючи вище наведені факти, слід сказати, що зобов’язання В є менш ризиковим по відношенню до зобов’язання А. А – має більший ризик, всупереч коефіцієнту β.

Задача 4

Дані, що наведені нижче, складені для менеджера компанії “Ліга Продавців”. На їх основі підготуйте підсумкові фінансові документи: Звіт про прибутки та збитки за 2009 р. і Баланс на 31.12.09 р. Розрахуйте коефіцієнт ліквідності та оборотності активів.

	Дебет	Кредит
Запас на початок року	68.4
Закупки	101.2
Виручка від реалізації		562.0
Знижки надані	4.5
Знижки отримані		10.3
Оренда	34.1
Оплата електроенергії	19.0
Заробітна плата персоналу	167.8
Транспортні витрати	21.8
Оплата за телефон	8.9
Офісне обладнання	90.0
Виробниче обладнання	172.0
Дебітори	106.3
Власний капітал		110.0
Довгострокові запозичення		60.0
Короткостроковий кредит	20.0
Кредитори		71.7
	814.0	814.0

Додаткова інформація:

Інвентаризація на кінець року – 16,6

Норми амортизації:

Офісне обладнання – 25%

Автомобіль – 15%

Коефіцієнт виплати дивідендів – 60%

Аванс по оренді – 4.75

Заборгованість по оплаті праці – 52.1

Заборгованість по електроенергії – 33.1

Розв’язок: Форма №2

Виручка: 562,0

ПДВ – відсутнє, бо виручка без ПДВ у т.ч.;

Акцизний збір – відсутній; Інші вирахування з доходу – знижки надані 4,5

Собівартість: 1) прямі матеріальні витрати: закупки – 101,2;

1. Прямі витрати на оплату праці – 167,8

Соціальні нарахування 30% від з/п – 167,8*0,3=50,34

2. Інші прямі витрати – оренда 34,1;

3. Загальновиробничі витрати:

Оплата електроенергії 19,0

Амортизація загальновиробничого призначення:

• Виробниче обладнання – 172,0;

• Офісне обладнання – 90,0;

Офісне: 90*0,25=22,5

Виробниче (автомобіль)=172*0,15=25,8

Собівартість=420,74

Чистий дохід (виручка)=562,0-4,5-420,74=136,76

Інші операційні доходи=10,3 (знижки отримані)

Адміністративні витрати: оплата за телефон – 8,9

Витрати на збут:

• Транспортні витрати – 21,8

Інші операційні витрати –//–

Фінансові результати від операційної діяльності – 116,36

Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування – 116,36

Податок на прибуток від звичайної діяльності 25%:

116,36*0,25=29,09

Фінансові результати від звичайної діяльності:

116,36-29,09=87,27

Чистий прибуток – 87,27

Елементи операційних витрат

Матеріальні затрати: закупки 101,2

Витрати на оплату праці: 167,8

Відрахування на соціальні заходи: 167,8*0,3=50,34

Амортизація:

• Офісне 90*0,25=22,5 48,3

• Виробниче 172,0*0,15=25,8

Разом по операційним витратам – 367,64

Баланс на 31.12.09

Баланс на кінець звітного періоду повинен складатися з результатів інвентаризації, щоб не викривлялась вартість активів.

Актив	Пасив
НА: офісне обладнання – 90 Виробниче обладнання -172 Знос (22,5+22,8) Сума – 213,7	ВК – 110 НП – 87,27 Довгострокові запозичення – 60 Короткостроковий кредит – 20 Кредитори – 71,7
ОА: Запаси на початок: 16,6 Готова продукція – 0 Дебітори – 106,3 Аванс по оренді – 4,75	Заборгованість: Оплата праці – 52,1 Електроенергія – 33,1
341,35	434,17

У нас на початок року запаси були 68,4, на кінець після інвентаризації – 16,6. Можливо це є нестачею, в такому разі повинен бути складений акт про нестачу на підприємстві.

Як бачимо пасив балансу більше активу. Чому це так? Щоб баланс зійшовся нам потрібно виплатити заборгованості: оплата праці та електроенергія (сума – 85,2). Тоді баланс приблизно зійдеться:

341,35≈348,97

До того ж баланс не зовсім сходиться із за нестачі.

Коефіцієнт виплати дивідендів 60%

НП=87,27

Порахуємо суму дивідендів з норми розподілу:

87,27*60=52,362 – сума дивідендів

За нормативним значенням, як ми бачимо він є оптимальним (норма 0,4-0,6)

Коефіцієнт ліквідності (За Брігхемом):

Величина оборотного капіталу/короткотермінові боргові зобов’язання = (16,6+106,3+4,75)/(20+71,7+52,1+33,1)=0,72 (рази)

Коефіцієнт оборотності активів:

Показує кількість оборотів за досліджуваний період, швидкість обороту