- •Опорний конспект лекцій по дисципліні
- •Змістовний модуль 1 Теоретико-організаційні основи функціонування фінансового ринку
- •Тема 1. Фінансовий ринок: сутність, функції, призначення, основи організації та роль в економіці
- •1. Поняття фінансового ринку
- •С труктура фінансового ринку
- •2. Фінансові ринки, як складова фінансової системи
- •Сфери та ланки фінансової системи
- •3. Об’єктивна необхідність та функціональне призначення фінансового ринку
- •Грошові потоки у системі фінансового ринку
- •4. Структура фінансового ринку
- •Структура фінансового ринку
- •Структура ринку капіталів
- •Структура фінансового ринку
- •Тема 2. Становлення, розвиток та регулювання фінансового ринку
- •1. Ретроспектива розвитку фінансового ринку
- •Етапи становлення світового фінансового ринку
- •2. Бреттон-Вудська система
- •3. Система фіксинговиг цін
- •4. Холодна війна, план Маршалла
- •М етоди регулювання платіжного балансу
- •Передумови впроваждення вільнї конвертації валют
- •5. Державне регулювання фінансового ринку України: сутність, сфери та важелі регулювання
- •Тема 3. Трансформація локальних фінансових ринків у глобальний. Валютний ринок
- •1. Доларова рестрикція і виникнення євродоларового ринку
- •2. Золото, сдр, Євро
- •Етапи впровадження сдр
- •Методи розрахунку вартості сдр
- •Етапи переходу до спільної Європейської валютної системи
- •Етапи введення євро
- •Склад країн – учасниць єс та зони євро
- •3. Падіння Бреттон-Вудської системи
- •Як довго ще протримається конвертованість долара в золото
- •Положення Кінгстонської валютної системи
- •4. Міжнародний фінансовий ринок
- •5 . Міжнародний ринок позичкових капіталів
- •6. Євроринок: суть, структура, принципи функціонування, специфіка операцій
- •Фактори виникнення ринку Євродолара
- •Структура Євроринку
- •7. Валютний ринок
?Як довго ще протримається конвертованість долара в золото
Ч ерез цей факт Бундесбанк (3-5 травня 1971р.) вимушений проводити валютну інтервенцію (сума > 2 млрд.дол.). Доларові резерви ЦБ Швейцарії, на протязі декількох днів, збільшуються на 700 млн.дол. Після припинення інтервенції на валютних ринках Швейцарія і Австрія (09.05.1971р.) ревальвують свої валюти, відповідно на 7.1% та 5.1%. Німеччина і Нідерланди в той самий день оголошують про тимчасове вільне плавання своїх валют. В серпні 1971р. Ніксон оголошує про припинення купівлі золота і вводить десяти процентний податок на імпорт. США цим самим дає зрозуміти, що саме на цю величину треба змінити паритет основних валют світу (ревальвувати).
В Смітсоніанському інституті /Вашингтон/ (17-18.12.1971р.) була спроба зберегти Бреттон-Вудську систему. Ціна золота була піднята до $38 за унцію, а інтервал відхилень обмінних курсів від паритетів був збільшений до 2.25%. Через деякий час, Бундесбанк у відповідь на такий крок проводить колосальну інтервенцію на суму 5 млрд.дол. Успіху це не приносить, а призводить лише до закриття валютних бірж в Європі і Японії. США, в той самий час, оголошують про девальвацію долара на 10%, але розвинуті країни, незважаючи на цей крок, припиняють підтримку фіксованих паритетів і пускаються у вільне плавання.
Поступово (1973-1974 рр.) США відміняє:
На зміну Бреттон-Вудській приходить Кінгстонська (Ямайська) – четверта с вітова валютна система.
Положення Кінгстонської валютної системи
4. Міжнародний фінансовий ринок
Після падіння Бреттон-Вудської Системи центральні банки втратили монополію на управління грошової маси i рухом валюти. 80-i роки стали епохою дерегулювання в монетарній сфері, лібералізації руху капіталу і падіння темпів інфляції. Маржа банків стала більш низькою через зростаючу конкуренцію i неповернення кредитів.
До початку 1990-х рр. коло подій замкнулося: економічний колапс в Східному блоці спричинив сильний попит на капітал, розпочалося нове зростання відсоткових ставок. Світові економічні відносини потребували переходу на якісно новий рівень.
Термін „міжнародні фінансові ринки” стосується різних фінансових установ по всьому світу, з якими співпрацюють багатонаціональні фірми та уряди країн, щоб позичити кошти або ж інвестувати власні надлишкові кошти.
М іжнародний фінансовий ринок охоплює різноманітні ринки, котрі складаються з багатьох інститутів. Кожен ринок має справу з певним типом зобов’язань, обслуговує різні інституції.
До фінансових ринків можна віднести:
1) ринок матеріальних активів та ринок фінансових активів. Ринки матеріальних активів, що називають також ринками відчутних або реальних активів, мають справу з пшеницею, автомобілями, нерухомістю, комп’ютерами та ін., тоді як фінансові ринки – з частками капіталу (акціями), облігаціями, векселями, заставними та іншими вимогами на реальні активи;
2) ринки спот; ринки ф’ючерсів. На першому з них купівля та продаж мають здійснюватися на умовах "спот", тобто протягом декількох днів. На другому – до якоїсь дати в майбутньому. Значення ф’ючерсних ринків, до яких належить ринок опціонів, зростає. (Операція з опціоном – господарська операція суб’єкта підприємницької діяльності, що передбачає продаж (купівлю) опціону, тобто права придбати (продати) продукцію сезонного виробництва, цінні папери або валютні цінності у будь-який момент протягом визначеного часу, з фіксацією ціни реалізації на дату укладення (придбання) опціону.)
3) ринки грошей, тобто кредитних зобов’язань тривалістю до одного року. Нью-Йоркський ринок грошей є найбільшим у світі. Важливими грошовими ринками є Лондон, Токіо та Париж;
4) ринки капіталів, ринки довгострокових кредитних зобов’язань та часток капіталу акціонерних товариств;
5) ринки іпотек /заставних/ – обертаються позики під житлові будинки, комерційну і промислову нерухомість та під фермерську землю;
6) ринок споживчого кредиту, на цих ринках надаються позики на автомобілі та побутові електроприлади, на навчання та відпочинок, тощо;
7) ринок євровалют – це міжнародний ринок позичкових капіталів, на якому операції по кредитах і позиках здійснюються у євровалютах – валютах відмінних від валюти країни, в якій знаходяться банки, що проводять ці розрахунки;
8) міжнародний ринок облігацій (євробонд) – це ринок, на якому боргові зобов’язання випускаються позичальниками при отриманні довгострокових кредитів на євроринку.
За сферою поширення виділяють світові, національні, регіональні та місцеві ринки. Основними на міжнародному рівні вважаються два фінансові ринки – євроринок та ринок облігацій.