36. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость-это состояние счетов предприятия, гарантирующие его постоянную платежеспособность.

Возможны четыре типа финансовой устойчивости: 1. Абсолютная устойчивость. Она задается условием: запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов. 2. Нормальная устойчивость фин. состояния предприятия гарантирует его платежеспособность: запасы равны сумме оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов. 3. Неустойчивое фин состояние при котором нарушена платежеспособность, но сохранена возможность восстановление за счет пополнения источников собственных средств и увеличение и увеличения собственных оборотных ср-в. Фин неустойчивость считается допустимой если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и займов не превышает суммарной стоимости запасов и готовой продукции (наиболее ликвид части запасов и затрат). Если условия не выполняется, то фин неустойчивость считается ненормальной и отражает тенденцию к ухудшению фин состояния. 4. Кризис фин состояния при котором предприятие на стадии банкротства поскольку в данной ситуации ден средства , краткосрочные фин вложения и дебиторская задолженность не покрывает, его кредиторскую задолженность и просроченные ссуды.

Для оценки финансовой устойчивости рассчитывают следующие основные коэффициенты:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает удельный вес собственных средств в общей валюте баланса.

К_а=

рост данного коэффициента свидетельствует о некотором снижении риска финансовых затруднений и повышения финансовой независимости.

2. Коэффициент финансовой устойчивости - отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса. Показывает какая часть активов организации финансируется за счет устойчивых источников, т.е. постоянного капитала.

К_фу=

Поскольку В 2002 г. К_фу=0,7 0,5, то можно сказать, что п/п в данный период времени финансово устойчиво.

3.Коэффициент финансовой активности (плече финансового рычага), т.е. коэффициент финансового левериджа, показывает сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственного капитала.

К_фа=

4. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, показывает какая часть оборотных средств организации формируется за счет собственных источников, т.е. долю собственного капитала в формировании оборотных активов.

Собственный оборотный капитал определяется следующим образом:

СОК = СК - ВА(ОА - КЗК)

К_СОК/ОА=

что свидетельствует о повышении финансовой устойчивости п/п и снижении зависимости от внешних кредиторов.

5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, показывает какая часть запасов финансируется за счет собственных источников.

К_СОК/З=

6. Коэффициент маневренности собственных средств (отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме) – показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств п/п. (Нормальное значение данного коэффициента считается 0,1-0,5)

К_м=

7. Индекс постоянного актива показывает долю собственного капитала вложенного во внеоборотные активы.

К_па=

37. факторный анализ рентабельности СК

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности организации. Они измеряют доходность п/п с различных позиций и включают различные показатели, которые необходимы разным пользователям.

2х факторная модель ан-за рент-ти СК

Rск= Приб чист/СК*100%

Rcк= Пр/Выр* *100%= Rпр*Коб.ск*100%

1)влияние изменения рент-ти продаж

Rcк1 = (Rпр1- Rпр0)* Коб.ск0*100%

2) влияние изменения обор-ти СК

Rcк2= Rпр1*( Коб.ск1- Коб.ск0)*100%

Rcк= Rcк1+ Rcк2

3х факторная модель ан-за рент-ти СК

Rск= = * * = Rпр*Коб.им-ва*Кфин.зав-ти*100%

Изм-е рент-ти СК произошло в рез-те воздейст-я след факторов:

1) влияние изм-я рент-ти продаж

Rcк1= Rпр* Коб.им0*Кфз0

2) влияние изм-я ресурсоотдачи

Rcк2= Rпр1* Коб.им* Кфз0

3)влияние изм-я фин-ой завис-ти

Rcк3= Rпр1* Коб.им1* Кфз

Значения рссматр-ых фак-в и их динамика во многом звис.от отраслевой специфики и хоз-фин.условий. так в высокотехнологичных отраслях, отлчающ-ся капиталоемкостью, пок-ль ресурсоотдачи б.иметь невыс.знач-е, а пок-ль рен-ти будет относит-но высоким.

Выс-й Ур-нь коэф-та фин.завис-ти м.позволить себе пред-я, выпускающие конкурентноспос-ю прод-ю, реализ-я кот.обеспеч-ет стабильное поступление ДС