- •Страницы 1-5 Бабышкина, Беспалова, Борисов -Технико-экономический анализ проектных решений
- •Управление техническим уровнем продукции. Cals технологии
- •Определение Технико-экономических показателей
- •Вопрос выбора предприятия изготовителя среди конкурирующих предприятий
- •Совместный анализ технических и экономических характеристик проекта.
- •Особенности анализа производственных проектов
- •Потоки платежей. Виды потоков платежей.
- •Параметры потоков платежей
- •Рассматривается проект, в котором берется кредит. Определить, сколько нужно вернуть банку и современную стоимость такого потока?
- •Имеются постоянные поступления постнумерандо 4 млн. Руб. В год.
- •Пусть имеется постоянная рента постнумерандо в течение 20 кварталов. Каждый квартал выплачивается 1 млн. Руб. Рассчитать современную и наращенную стоимость.
- •Страница 6 Водчиц
- •Страница 7 Грушина
- •Риск капиталовложений при диверсификации
- •Влияние масштаба диверсификации
- •Страница 8 Беспалова
- •Страница 9 Саакян
- •Учет риска платежей
- •Страницы 10-11Картушин
- •Учет износа оборудования при сравнении проектных решений Методы начисления износа оборудования
- •Метод накопленного резерва
- •Метод аннуитетов
- •Страница 12 Саакян
- •Страницы 13-14 Картушин Определение барьерного (предельного) объема производства
- •Учет налоговых ставок при определении барьерного объема производства
- •Учет производственной функции при расчёте износа
- •Страница 15 Пачкова
- •Учет дисконтирования при определении барьерного выпуска
- •Показатели эффективности производственных проектов.
- •Оценка проектов по npv
- •Страница 16 Пачкова
- •Страница 17-18 Рамазанова
- •Особенности чистого приведенного дохода
- •Страница 19 Тощалова
- •Страница 20 Трапезников
- •Срок Окупаемости
- •Страница 21 Щукина
- •Страница 22 Пачкова
Страницы 13-14 Картушин Определение барьерного (предельного) объема производства
Величина выпуска влияет на рентабельность проекта. Причем, как правило, с увеличением выпуска прибыль растет, крупные предприятия более рентабельны и на оборот.
Барьерный объем производства – называется такой выпуск, при котором доход и полные затраты равны между собой. Прибыль = 0.
Цена фиксирована = P.
Q – Объем производства
Полные затраты С состоят из 2х частей:
С - полные затраты производства
Со - постоянная составляющая, не зависящая от объёмов производства
Рз*Q - переменная составляющая, зависимая от Q. Отличающаяся к единице продукции
Рз - затраты на ед продукции.
Доход:
; (1)
При выборе проекта – сколько нужно выпускать, чтобы обеспечить требуемый уровень рентабельности.
Учет налоговых ставок при определении барьерного объема производства
НДС = 18%
Налог на прибыль
ЕСН
Налог на имущество
материалоёмкость производимой продукции
– сколько работников нужно
+
Доход:
отчисления по НДС
Прибыль после уплаты налога
Пр’ = 0; Q=
(58)
Задача 24
Учет производственной функции при расчёте износа
Производственная функция – такое аналитическое выражение, которое связывает выпуск с используемыми производственными ресурсами и технологией.
Ресурсы – работники и основные фонды.
- ресурсы
– характеризует технологию
Свойства производственной функции
Q=0 – производство не возможно. Существует xi=0 для любого i
При увеличении какого-либо ресурса выпуск скорее всего вырастает
- средняя эффективность использования ресурса
Предельная эффективность использования ресурса
Прирост выпуска с дальнейшим увеличением ресурса будет уменьшаться
Выбор базового варианта:
Максимальное кол-во ресурсов Qo – max
За базовый вариант берется прошлогоднее значение
(60) Формула Кобба Дугласа
- кол-во работников
– Стоимость основных фондов. (В обрабатывающей промышленности США)
– прошлогодний выпуск
Производственная функция должна удовлетворять закону не возрастающей отдачи производства при увеличении его масштабов.
Коэффициенты находят с помощью регрессии (при помощи статистики)
- уравнение прямой.
Пусть масштаб производства увеличится в q раз.
Закон невозрастающей отдачи производства при увеличении масштабов производства:
Выпуск растет, а прирост выпуска уменьшается.
- Сумма показателей степени
реальная стоимость основных фондов
Пусть износ происходит линейно:
Страница 15 Пачкова
В конце проекта t=n
(чтобы проект был рентабельным)
(66) в течение всех лет проект будет рентабелен
Qo- начальный выпуск
Учет дисконтирования при определении барьерного выпуска
В реальных условиях стоимость денег меняется, поэтому прогрессивным методом оценки эффективности является дисконтный метод.
(67)
Индекс t показывает изменение во времени
Получаем средний барьерный выпуск за все годы
Рассмотрим частный случай, когда цены и постоянные затраты не меняются:
Таким образом, средний барьерный выпуск остается постоянным
Если цены будут меняться, то
Таким расчетом пользоваться нельзя, т.к. полученное значение окажется средним за весь срок проекта. По условию соответствует Пр=0. При таком расчете означает, что вся средняя прибыль равна 0, то есть в отдельные годы больше нуля, в отдельные – меньше.
В убыточные годы затраты превышают доходы и поэтому для их покрытия нужно привлекать дополнительные источники финансирования, а этот механизм не учитывается в формуле 67, поэтому её применять не рекомендуется, т.к. она определяет лишь средний барьерный выпуск за весь срок проекта.
Таким образом, при расчете барьерного выпуска учет дисконтирования вреден и нужно рассчитывать Qбар для каждого года по формуле 66.