Вопрос 40. Первичные цели денежно-кредитной политики.

Первичные цели ДКП сводятся к достижению ориентиров «магического четырехугольника»: стабилизация уровня цен (процент инфляции), достижение полной занятости (процент безработицы), соразмерный и стабильный экономический рост (прирост ВВП), внешнеэкономическая стабильность (равновесный платежный баланс).

Правительство ежегодно корректирует значения этих экономических ориентиров. От того, насколько четко сформулирована первичная цель ДКП, зависит особенность экономического развития страны.

Национальные денежные власти	Первичная цель денежно-кредитной политики
ФРС США	Максимальный устойчивый долгосрочный экономический рост и стабильность цен
Китайский народный банк	Экономический рост и стабильность валютного курса юаня
Немецкий бундесбанк	Защита валюты и поддержка общей экономической политики правительства
Национальный банк Польши	Ценовая стабильность и поддержка правительственной экономической политики настолько, насколько она не противоречит основной цели банка.
Банк России	Защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление банковской системы РФ и обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.
Европейский ЦБ, Банк Англии, Банк Франции, Национальный банк Швейцарии, Банк Испании, Шведский Риксбанк, Болгарский национальный банк, Национальный банк Румынии, Банк Латвии.	Ценовая стабильность
Банк Италии, Национальный банк Бельгии, Национальный банк Дании, Центральный банк Ирландии, Центральный банк Люксембурга, Банк Нидерландов, Чешский национальный банк, Национальный банк Румынии, Национальный банк Словакии, Банк Словении, Банк Литвы.	Стабильность национальной валюты

У большинства ЦБ стран мира первичная цель - стабильность курса национальной валюты (зависимые от международной экономической конъюнктуры), либо на ценовую стабильность (обладающие более крупным потенциалом национальной экономики).

Россия относится к последней группе стран. Но данная первичная цель (норма инфляции) для экономических условий России не оптимальна.

Вопрос 41. Тактическая цель денежно-кредитной политики.

Тактическая цель определяет выбор формы кривой предложения денег.

При вертикальной линии предложения денег % ставка меняется, денежная масса - нет.

При горизонтальной – сдвиг линии спроса на деньги изменяет наоборот массу; ставку % - нет.

При наклонной - изменение спроса на деньги изменяет как денежную массу, так и ставку процента.

Изменение ставки % влияет на экономическую конъюнктуру, т.к. повышение ставки % удорожает кредит, следовательно, способствует снижению объема производства в чувствительных к изменению % ставок отраслях экономики. С другой стороны, увеличение количества денег ведет к разогреву экономической конъюнктуры.

Оптимальность ДКП зависит от причин сдвига спроса на деньги.

Сдвиг в спросе на деньги из-за изменения скорости обращения денег (V) (следствие введения новых правил банковских операций). Исходя их количественной формулы денег: M V = P y ДКП нужно проводить таким образом, изменяя денежную массу обратно пропорционально изменению скорости обращения денег. Предпочтительна горизонтальная линия предложения денег.

Сдвиг в спросе на деньги в результате изменения реального объема производства (у). Следует увеличить % ставку при циклическом расширении производства и снизить при падении производства. Предпочтительна наклонная или вертикальная линии предложения денег.

Сдвиг в спросе на деньги в результате роста уровня цен (Р). Вертикальная линия предложения денег.

Тактические или операционные цели центрального банка задаются на определенный период времени (горизонт таргетирования), которому соответствует количественное значение цели (целевой уровень или диапазон).