Вопрос 27. Деньги центрального банка.

Деньги центрального банка – ДЦБ (C_Z) – это деньги, созданные центральным банком (существую в форме бессрочных вкладов в центральном банке, а также в форме наличных денег («горячих денег») в форме банкнот и монет в обращении).

Минимальные (обязательные) резервы (MR) – сумма резервов, которую банковское учреждение обязано хранить в виде кассовой наличности или на резервном счете в центральном банке; обязательные резервы равны определенному проценту от общего объема депозитов (коммерческие банки).

Резервы (R) - сумма средств, внесенных на банковские счета и не выданных в качестве кредитов.

Избыточные резервы (UR) – резервы коммерческих банков в центральном банке (или наличность в портфеле коммерческого банка) сверх минимальных резервов (UR = R - MR).

Деньги центрального банка (денежная база) - обязательства центрального банка (центральный банк приобретает у других экономических субъектов активы и расплачивается за них собственными требованиями (деньгами ЦБ)).

Деньги центрального банка (деньги высшего порядка). Они состоят из задолженности (пассивов) центрального банка, и покрываются его активами, то есть золотом, девизами, требованиями и т.д.

Денежная эмиссия – это создание и поступление в денежный кругооборот платежных средств, увеличивающих объем денежной массы.

Теоретически, у центрального банка нет границ создания денег. Однако центральный банк является «мозгом» и «нервом» денежно-кредитной политики страны, а уже это само по себе заставляет его действовать в определенных рамках. С юридической точки зрения, границы создания денег центральным банком определяются следующими положениями:

а) Создание денег центральным банком не ограничивается никакими законодательными, административными тому подобными предписаниями.

б) Экономические субъекты предлагают центральному банку свои активы, и в обмен на это принимают деньги центрального банка в качестве оплаты.

Тем самым, объем денежной массы центрального банка (денежная база) определяется экзогенно.

Вопрос 28. Деньги коммерческих банков.

Деньги коммерческих банков – это бессрочные (либо до востребования) вклады небанков в кредитных институтах (коммерческих банках). При этом бессрочные вклады в центральном банке являются деньгами центрального банка.

Коммерческие банки – банки, обязательства которых принимаются в качестве платежных средств.

Предложение денег - при создании денег ЦБ (наличные деньги) и коммерческими банками (безналичные деньги). Создание ЦБ - подчинено реализации макроэкономических целей; коммерческими банками - повседневные потребности функционирования бизнеса, общественного сектора экономики и домашних хозяйств.

При пассивном создании денег коммерческих банков величина общего предложения денег в экономике не изменяется: преобразование денег ЦБ в деньги коммерческих банков без увеличения общего объема денежной массы (коммерческий банк получает от своего клиента деньги ЦБ и оформляет на имя этого клиента бессрочный вклад в деньгах коммерческого банка).

При активном создании денег коммерческих банков общее предложение денег в экономике увеличивается. Активное создание денег коммерческими банками происходит при следующих операциях: при покупке коммерческим банком неденежных активов; при выдаче коммерческим банком кредитов.

Один коммерческий банк теоретически способен создавать безналичные деньги до тех пор, пока не достигнет границы ликвидности - пока он будет способен исполнять платежи по своим обязательствам.

В реальности при создании безналичных денег существуют и другие ограничения: 1) норма минимальных (или обязательных) резервов (r_MD) - минимальные резервы - в виде наличности в портфеле коммерческого банка, либо в виде бессрочных вкладов у центрального банка (максимальный объем создания безналичных денег D_P = ∙ С_B ); 2) норма депонирования денег (с = C/D).

Вывод: процесс создания денег коммерческими банками способен продолжаться до тех пор, пока все избыточные резервы не трансформируются в минимальные резервы: (UR → MR).