30. Операционный рычаг.

Характеристику возможных темпов изменения прибыли компании от изменения объемов реализации дает производственный рычаг (производственный леверидж, операционный леверидж).

Задача операционного рычага – определить чувствительность прибыли к изменению выручки.

Для расчета производственного рычага используется формула:

OL=(N_p-VC)/Пр.

Величину операционного рычага определяет структура затрат – распределение долей между переменными и постоянными затратами. Чем выше доля последних в общих затратах компании, тем выше операционный рычаг. Таким образом, предприятия с высоким операционным рычагом – такие предприятия, в чьих затратах преобладает доля постоянных затрат. У предприятия с низким производственным рычагом в затратах преобладают переменные издержки.

Эффект операционного рычага показывает, на сколько процентных пунктов изменится прибыль от продаж при изменении выручки на один процент:

Э_OL=ΔПр% / ΔN_p%.

При одинаковом темпе роста объема продаж предприятие с высоким рычагом (с высокой долей постоянных затрат) будет наращивать прибыль более высокими темпами, чем предприятие с низким рычагом. Но и при падении продаж первое предприятие будет терять прибыль более быстрыми темпами.

При нестабильных макроэкономических условиях, грозящих снижением объема продаж, предпочтительным является бизнес, характеризующийся низким производственным рычагом, так как при снижении объемов продаж необходимо решать задачу минимизации потерь прибыли. При благоприятной рыночной конъюнктуре, росте объемов реализации предпочтителен высокий операционный рычаг.

Таким образом, чем выше производственный рычаг, тем выше зависимость предприятия (с точки зрения получаемой прибыли) от объемов реализации продукции.

31. Применение маржинального анализа.

Маржинальный анализ является эффективным инструментом принятия управленческих решений при наличии альтернатив.

Если в формуле Пр=N_p-VC-FC=Q*(p-AVC)-FC за неизвестную величину принять Q, и приравнять прибыли по одному и второму варианту управленческого решения, то:

Q*AMP₁-FC₁=Q*AMP₂-FC₂.

Объем продаж, обеспечивающий одинаковый финансовый результат:

Q=(FC₂-FC₁)/(AMP₂-AMP₁),

где АМР – маржинальная прибыль на единицу продукции.

Так же можно определить объем продаж, при котором будет одинаковой общая сумма затрат при различных вариантах решений. Для этого приравняем затраты по различным вариантам: Q*AVC₁+FC₁=Q*AVC₂+FC₂.

Q=(FC₂-FC₁)/(AVC₂-AVC₁).

Также CVP-анализ является действенным инструментом обоснования структуры выпускаемой продукции. При многономенклатурном выпуске анализ ассортимента по показателю маржинальной прибыли дает возможность определить наиболее выгодные виды продукции.

С этой целью определяют ценовой коэффициент, характеризующий потенциальную прибыльность продаж производимых продуктов.

К_p=(p-AVC)/p=AMP/p.

Ценовой коэффициент в целом по организации определяется как отношение маржинальной прибыли в общей выручке.

Чем выше ценовой коэффициент, тем большую прибыль в состоянии принести данный вид продукции, тем меньший объем реализации требуется для получения прибыли.

CVP-анализ позволяет также обосновать вариант технологии производства.

При аналитическом способе используют следующую формулу прибыли:

Пр=MR-FC=AMR*Q-FC.

Приравниваем функции прибыли по различным вариантам технологии и определяем критический объем производства, при котором прибыли по разлисным вариантам технологического выбора будут равны – Q_R. Вариант с более высокой маржинальной прибылью будет более выгодным при превышении объема производства над Q_R. Вариант с меньшей маржинальной прибылью – наиболее выгоден, если объем производства равен Q_R.

Также с помощью анализа «затраты-объем-прибыль» можно обосновать целесообразность увеличения производственных мощностей предприятия. Оно связано с ростом постоянных затрат, поэтому следует установить, увеличатся ли прибыль предприятия и его запас прочности при переходе на следующий уровень производственных мощностей.

В том случае, если порог рентабельности увеличивается, а «зона безопасности» снижается, делают вывод о нецелесообразности перехода на новый уровень производственных мощностей, и наоборот. Окончательное решение принимается с учетом сроков окупаемости инвестиционных вложений на увеличение мощностей. Также принмают во внимание наличие экономических ресурсов (материальных и трудовых), деятельность конкурентов.