3.5. Ликвидация при банкротстве предприятия

Если реструктуризация задолженности не имеет смысла, то предприятие должно быть ликвидировано согласно законодательству США.

В законодательстве США:

• формулируются защитные процедуры против мошенничества со стороны предприятия-должника;

• определяются основания для справедливого распределения активов предприятия-должника между кредиторами;

• постановляется, что владельцы несостоятельного предприятия, ликвидировав его и распределив соответствующие средства между кредиторами, могут начать новую деятельность, не будучи обременёнными предыдущими обязательствами.

Однако, несмотря на положительные стороны, формальная ликвидация является трудоёмкой и дорогостоящей процедурой, после чего предприятие гибнет.

Удовлетворение требований кредиторов при ликвидации происходит в следующей последовательности:

1. Неуплаченные налоги на имущество предприятия-должника.

2. Требования обеспеченных кредиторов, имеющих право на определённое имущество должника.

3. Оплата юридических издержек и других расходов на управление деятельностью предприятия-банкрота.

4. Операционные затраты, понесённые после того, как была запущена принудительная процедура реорганизации, но до назначения доверительного управляющего.

5. Зарплата сотрудников предприятия за последние три месяца до подачи заявления в суд о признании предприятия банкротом.

6. Неуплаченные взносы в пенсионные планы сотрудников, которые должны были быть внесены в течение шести месяцев до признания предприятия банкротом.

7. Необеспеченные требования частных клиентов, оплативших продукцию предприятия авансом.

8. Задолженность по налогам и взносам во внебюджетные государственные фонды разных уровней.

9. Краткосрочные обязательства перед пенсионными фондами.

10. Требования обычных необеспеченных кредиторов. Владельцы торгового кредита, держатели облигаций акционерных обществ и т.п. классифицируются как обычные кредиторы.

11. Требования владельцев привилегированных акций.

12. Требования владельцев обыкновенных акций. Эти акционеры получают все оставшиеся средства.

Статистика случаев ликвидации предприятий в ходе процедуры банкротства показывает, что необеспеченные кредиторы в среднем получают по 15% от суммы долга, в то время как владельцы обыкновенных акций обычно не получают ничего.

4. Содержание антикризисного управления

4.1. Сущность, определение и цель антикризисного управления

Вошедшее сравнительно недавно в теорию и практику менеджмента понятие «антикризисное управление» (АКУ) остаётся и настоящее время весьма неопределённым и многозначным. Одни понимают под ним управление предприятием в условиях общего кризиса экономики и относят к процессам макроэкономического развития, другие – управление предприятием, находящимся в кризисном положении на грани банкротства, третьи говорят об управлении предприятием в период банкротства и его санации.

Появление дисциплины АКУ продиктовано необходимостью финансового оздоровления многочисленных предприятий, функционирующих в состоянии хронической неплатёжеспособности. Исходя из потребности, сформировался упрощённый смысл этого понятия, т.е. под ним понимают либо управление деятельностью предприятия, впавшего в состояние кризиса, либо управление, нацеленное на вывод предприятия из этого состояния.

Но в рассмотренных случаях предполагается, что необходимость в АКУ проявляется после свершившегося факта – наличия кризисного состояния. Однако предвестником кризисного состояния предприятия являются нарушения в сфере обращения финансов и кредита и только позднее появляются явные признаки кризиса - начинается падение производства.

Антикризисное управление – это система взаимосвязанных управленческих мер по диагностике и преодолению кризисных явлений предприятия.

Сущность АКУ выражается в следующих положениях:

• благополучное в финансовом отношении предприятие должно заблаговременно готовиться к кризису;

• кризисные явления необходимо диагностировать на ранних стадиях;

• при своевременном обнаружении признаков негативных явлений кризисы можно предупреждать и минимизировать их последствия;

• эффективное управление предприятием в условиях кризиса позволяет уклониться от банкротства с минимальными потерями;

• неэффективное управление приводит к банкротству предприятия:

• неэффективное управление во время санации приводит к ликвидации предприятия-банкрота.

Цель антикризисного управления заключается в поддержании финансового равновесия предприятия и минимизации снижения размеров его рыночной стоимости.

Антикризисное управление является специфическим функциональным компонентом менеджмента предприятия. Следует отметить, что к традиционным функциональным компонентам менеджмента обычно относят: стратегический менеджмент, инвестиционный менеджмент, финансовый менеджмент, инновационный менеджмент, маркетинговый менеджмент, производственный менеджмент и т.д.

Все компоненты менеджмента предприятия по своему прямому назначению изначально носят антикризисный характер, объединены единой целью и взаимосвязаны между собой. Так, ошибки в принятии тех или иных решений, например, в областях маркетинга или инноваций, неизбежно приводят к неэффективному использованию инвестиций и, в лучшем случае, к уменьшению прибыли, а в худшем – к убыткам и, как следствие, – к кризисному состоянию.

Таким образом, антикризисное управление с точки зрения системного подхода не может рассматриваться как отдельный компонент, так как включает в себя всю совокупность взаимосвязанных функциональных компонентов менеджмента предприятия.