- •Лекции по финансовому менеджменту
- •Понятие «финансовый менеджмент». Объекты и субъекты финансового менеджмента.
- •Области деятельности Финансового менеджера. Функции и механизм финансового менеджмента.
- •Цели финансового менеджмента. Эффективность как главный объект. Показатели эффективности деятельности финансовых менеджеров (в т.Ч. Пни и пак).
- •Взаимосвязь между финансовой структурой компании и прибылью (Пример)
- •Основные направления повышения эффективности деятельности компании на основе формулы Дюпона
- •Эффект финансового рычага (эфр). Рациональная политика заимствования
- •Концепции и методический инструментарий финансового менеджмента.
- •Системы финансового планирования.
- •Системы и методы внутреннего финансового контроля.
- •Этапы анализа финансового состояния предприятия.
- •Методы и приемы анализа:
- •1.1. Предварительное ознакомление с балансом
- •1.2. Определение характера изменения существующих статей баланса
- •3. Сравнительный аналитический баланс (саб)
- •Анализ состава и динамики источников средств.
- •Анализ ликвидности баланса
- •Анализ ликвидности баланса
- •Анализ платежеспособности предприятия. Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность предприятия
- •Коэффициенты, характеризующие динамику платёжеспособности предприятия
- •8.1.Оценка удовлетворительности структуры баланса (оусб) и платежеспособности предприятия
- •Оценка удовлетворительности структуры баланса
- •Анализ финансовой устойчивости предприятия.
- •Баланс предприятия в агрегированном виде
- •Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •Интегральная (бальная) оценка финансовой устойчивости предприятия.
- •Управление активами.
- •Управление внеоборотными активами:
- •Управление активами. Управление нематериальными активами.
- •Деловая репутация компании
- •Анализ структуры, состояния и эффективности использования основных средств предприятия. Примерная методика анализа вна (на примере основных средств):
- •Управление активами. Управление оборотными активами (оа).
- •Риски управления оборотными активами
- •Производственный, финансовый и операционный циклы. Общие понятия и пути сокращения.
- •Анализ оборотных активов
- •Анализ источников формирования оборотных средств.
- •Расчет величины собственных и заёмных источников оборотных средств
- •Структура источников оборотных средств
- •Управление наиболее ликвидными активами предприятия. Определение экономического эффекта от увеличения скорости оборота денежной наличности.
- •Методы оптимизации и регулирования объёмов денежной наличности.
- •Анализ состояния дебиторской задолженности.
- •2. Рефинансирование дебиторской задолженности
- •3. Прекращение обязательств
- •Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде.
- •Структура дебиторской задолженности (по данным предыдущей таблицы)
- •Оценка кредитоспособности заемщика на основе методики Сбербанка.
- •Управление запасами готовой продукции.
- •Анализ структуры, динамики и структурной динамики затрат предприятия
- •Методы построения уравнения затрат в системе «Директ–костинг»
- •1.Метод высшей и низшей точки объёма производства за период.
- •Анализ безубыточности деятельности. Денежная точка равновесия, вклад на покрытие, запас финансовой прочности, операционный рычаг.
- •Ассортиментный анализ для группы продуктов
- •2. По объекту инвестирования (длительности участия в процессе оборота капитала)- основной и оборотный, постоянный и переменный капитал.
- •Постоянный капитал и переменный капитал
- •3. По организационно-правовой форме – индивидуальный капитал, паевой, акционерный, монополистический и финансовый капитал
- •9. По реальности существования – действительный и фиктивный
- •Эффект финансового рычага (эфр). Рациональная политика заимствования
- •Временная оптимизация
- •1. Экономическая сущность, виды и процедуры банкротства
- •3. Принятие арбитражным судом решения по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия.
- •4. Реализация судебных актов.
- •Основные функции финансового менеджмента в процессе осуществления ликвидационных процедур при банкротстве
- •2. Принципы антикризисного финансового управления предприятием
- •Принципы антикризисного финансового управления предприятием
- •3. Политика антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства
- •4. Диагностика банкротства
- •4.1. Система экспресс-диагностики банкротства
- •4.2. Система фундаментальной диагностики банкротства
- •5. Механизмы финансовой стабилизации предприятия при угрозе банкротства
- •5.1. Внутренние механизмы финансовой стабилизации
- •5.2. Формы санации предприятия как внешний механизм финансовой стабилизации
-
Этапы анализа финансового состояния предприятия.
А) Формирование целей, т.е. согласование их с руководством.
Б) Сбор информации. В зависимости от глубины анализа, т.е. вида привлекаемых источников информации различают:
-
внешний (экспресс-анализ);
-
внутренний, углубленный анализ.
В) Подготовка исходной информации к анализу (включает счетную, логическую проверку, очистку информации от инфляционной составляющей).
Г) Общая оценка финансового состояния предприятия и его изменения за отчетный период:
-
динамика общих изменений в балансе;
-
анализ структуры имущества предприятия и его источников.
Д) Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, т.е. анализ показателей платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, финансовых коэффициентов.
Е) Анализ важнейших групп средств и источников, т.е. углубленный внутренний анализ:
- анализ показателей, характеризующих состояние, движение и использование основных фондов, структуру и эффективность использования оборотных средств, состояние дебиторской и кредиторской задолженностей, состав прибыли.
Ж) Обобщение результатов анализа, разработка выводов, рекомендаций и предоставления информации руководству.
*
-
Методы и приемы анализа:
-
Горизонтальный (временной). Каждая позиция сравнивается с предыдущим периодом, определяется абсолютное изменение, темп роста, темп прироста.
-
Вертикальный (структурный). Определяется структура (удельный вес) и влияние каждой позиции на результат.
-
Трендовый анализ. Сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих и определение тенденций изменения показателей.
-
Расчет финансовых коэффициентов.
-
Сравнительный (пространственный) анализ. Анализируются показатели деятельности подразделений, отдельных фирм, структурных подразделений.
6. Факторный анализ – на основе математических методов определяется влияние отдельных факторов на финансовый результат.
*
Основные приемы экономического анализа
Экономическое тестирование – суть заключается в расчете относительных величин отдельных и обобщающих показателей и сравнении их с данными предотчётных периодов, с логически обоснованными нормативами.
Прием сравнения – сопоставляются, например, данные на начало и конец отчётного периода; средства и источники их формирования.
Приём группировок, например, статьи актива и пассива баланса группируются по экономическому содержанию.
Приём детализации - отдельные статьи баланса детализируются в разрезе основных составляющих (например, дебиторская и кредиторская задолженность).
*
Методика внешнего анализа (экспресс-анализ)
Основным источником информации для внешнего анализа является публичная бухгалтерская отчётность в составе:
-
Бухгалтерский баланс.
-
Отчёт о прибылях и убытках.
-
Отчёт об изменениях капитала.
-
Отчёт о движении денежных средств.
-
Приложение к бухгалтерскому балансу.
*
Основные разделы методики
-
Общая оценка состава, структуры, динамики и структурной динамики статей бухгалтерского баланса, в т.ч. углублённый анализ структуры имущества и его источников.
-
Анализ платёжеспособности предприятия и ликвидности его баланса.
-
Анализ финансовой устойчивости.
-
Анализ финансовых коэффициентов, характеризующих различные стороны деятельности предприятия.
*