1.8. Оценка вероятности банкротства

Банкротство – подтверждение доказательства несостоятельности субъекта хозяйственности, выражающиеся в его неспособности финансировать свою текущую деятельность и оплачивать срочные обязательства.

Критерии вероятности банкротства можно подразделить на основные и вспомогательные:

1. Основные:

• убыточность предприятия за ряд смежных периодов

• наличие длительной просроченной задолженности

• низкое качество запасов и прибыли

• тенденция снижения коэффициентов ликвидности

• постоянный недостаток собственных оборотных средств

• сокращение объема реализации

• снижение производственного потенциала и др.

2. Вспомогательные:

• неритмичная работа предприятия

• нерациональная инвестиционная политика

• неэффективная кадровая политика и т.д.

Существует несколько моделей расчета вероятности банкротства.

Оценка вероятности банкротства происходит с помощью следующих показателей:

1. коэффициент текущей ликвидности

2. коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами

3. коэффициент восстановления или утраты платежеспособности

рассчитаем оценку вероятности банкротства по этим показателям и внесем данные в таблицу

Таб. 16.

Показатели	На нг	На кг
Ктл	1,17	1,05
Косос	0,15	0,05
Кв(у)п	0,615

Вывод: у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Модель Альтмана

1. Двухфакторная модель:

Z=-0,3877+(-1,0736Kтл)+0,0579Кфз

Таб. 17. Прогноз банкротства предприятия

Показатели	На нг	На кг
1. коэффициент текущей ликвидности	1,17	1,05
2. коэффициент финансовой зависимости	2,61	3,72
3. показатель вероятности банкротства	-1,4927	-1,2996
4. вероятность банкротства	<50%	<50%

2. Пятифакторная модель

Z=1,2* K1+1,4*K2+3,3*K3+0,6*K4+ K5

Данной модели соответствуют следующие неравенства, вероятность будет такой, если:

Таб. 18.

Значения Z-счета	Вероятность наступления банкротства
1,8 и менее	Очень высокая
1,8-2,7	высокая
2,7-2,9	возможная
2,9 и более	Очень низкая

Таб.19. Прогноз вероятности банкротства предприятия

Показатели	Прошлый год	Отчетный год
1. среднегодовая стоимость активов	2 863 215,5	3 364 925
2. среднегодовая стоимость оборотного капитала	2 164 895,5	2 530 046,5
3. прибыль до налогообложения	37 898	48 797
4. чистая прибыль	3 739	30 843
5. среднегодовая стоимость собственного капитала	539 881,5	1 060 585,5
6. среднегодовая стоимость заемного капитала	2 323 370	2 304 339,5
7. выручка	5 456 414	5 396 846
8. К1 (2/1)	0,76	0,75
9. К2 (4/1)	0,013	0,009
10. К3 (3/1)	0,013	0,015
11. К4 (5/6)	0,23	0,46
12. К5 (7/1)	1,91	1,60
13. Z	3,0211	2,8381
14. вероятность банкротства	Очень низкая	возможная

Можно сделать вывод, что вероятность банкротства предприятия на начало года была очень низкой, но уже к концу года ситуация ухудшилась.

Из проведенного анализа вероятности банкротства показывает, что предприятие является финансово устойчивым в анализируемом периоде и вероятность банкротства возможной.