1.4. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Под платежеспособностью понимается способность предприятия своевременно погашать платежи по своим краткосрочным обязательствам при бесперебойном осуществлении основной хозяйственной деятельности. О неплатежеспособности предприятия косвенным образом могут свидетельствовать:

• Отсутствие денежных средств на счетах и в кассе

• Наличие просроченной задолженности по кредитам и займам

• Наличие задолженности финансовым органам

• Нарушение сроков выплаты заработной платы и другие причины

Анализ платежеспособности необходим:

• для самого предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности;

• для банков с целью удовлетворения в кредитоспособности заемщика;

• для партнеров с целью выяснения финансовых возможностей при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Таб.7. Анализ платежеспособности предприятия 2007г.

Актив	нг	кг	Пассив	нг	кг
Запасы и затраты(210)	901 497	1 129 435	Долговые обязательства(590)	773	627
Денежные средства, финансовые вложения, расчеты и прочие активы(220+240+250+260+270)	1 082 922	1 946 239	Краткосрочные кредиты, расчеты и прочие пассивы(610+620+630+660)	1 685 082	2 922 197
Итого	1 984 419	3 075 674		1 685 855	2 922 824

Вывод: Данные таблицы свидетельствуют, о том, что предприятие в 2007 году является платежеспособным, так как активы превышают пассивы.

Для оценки платежеспособности рассчитываются следующие показатели:

1. Уровень текущей платежеспособности

УТП=ПС(220+240+250+260+270)-КО(610+620+630+660)

Результаты на 2007 г.

УТПнг=1 082 922-1 685 082=-602 160 УТПкг=1 946 239-2 922 197=-975 958

Предприятие в краткосрочном периоде неплатежеспособно, так как сумма платежных средств не покрывает краткосрочные обязательства, как на начало и конец 2007 г.

2. Коэффициент текущей платежеспособности (теоретически достаточным считается значение коэффициента, равное или больше 1)

Ктпл= ПС(220+240+250+ 260+270)/ КО(610+620+630+660)

Результаты на 2007 г.

Ктплнг=1 082 922/1 685 082=0,64 Ктплкг=1 946 239/2 922 197=0,67

Коэффициент незначительно растет, за 2007 г. Коэффициент вырос на 0,3. Данные показатели прогнозируют платежеспособные способности при условии своевременного расчета с дебтотами.

3. Коэффициент текущей платежной готовности (показывает возможность своевременного погашения кредиторской задолженности и исходит из того, что кредиторскую задолженность в первую очередь должна покрыть дебиторская, а в недостающей части –денежные средства на расчетном счете)

Ктплг=РС(260)/(КЗ(620)-КДЗ(240))

Результаты на 2007 г.

Ктплгнг=32 963/(661 082-1 035 823)=-0,09

Ктплгкг=149 241/(1 355 348-1 029 785)=0,46

Полученные результаты свидетельствуют о том, что денежные средств недостаточно для покрытия остатка по кредиторской задолженности в 2007 г., хотя заметны улучшения на конец 2007 г.

Анализ ликвидности баланса

Ликвидность предприятия в краткосрочном периоде определяется его возможностями покрыть свои краткосрочные обязательства. Предприятие считается неликвидным, если существует опасность непогашения текущих финансовых обязательств. Это может иметь временный характер или сигнализировать о серьезных и постоянных проблемах в деятельности предприятия.

В зависимости от степени ликвидности, то есть способности и скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

• наиболее ликвидные (А1) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; они могут быть использованы для погашения текущих обязательств немедленно.

• Быстрореализуемые (А2) – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы; для обращения этих активов в наличные денежные средства требуется определенное время.

• медленно реализуемые (А3) – запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочные финансовые вложения. Расходы будущих периодов в данную группу не входят.

• Труднореализуемые (А4) – внеоборотные активы за минусом долгосрочных финансовых вложений; они предназначены для использования в хозяйственной деятельности предприятия в течение продолжительного периода. Их обращение в денежные средства встречает серьезные трудности.

Первые три группы активов относятся к текущим активам, так как могут постоянно меняться в течение текущего хозяйственного периода. Они являются более ликвидными, чем четвертая группа.

В зависимости от возрастания сроков погашения обязательств, пассивы группируются следующим образом:

• наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, ссуды не погашенные в срок.

• краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев.

• долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и прочие долгосрочные пассивы.

• постоянные пассивы (П4) – собственные средства и статьи V раздела, не вошедшие в предыдущие группы: доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей.

Для того чтобы равенство между суммами активов и пассивов, сгруппированных по степени ликвидности и срокам погашения, сохранялось, сумму постоянных пассивов необходимо уменьшить на сумму расходов будущих периодов и на сумму убытков.

Для определения степени ликвидности баланса сопоставляют части актива баланса, реализуемые к определенному сроку, с частями пассива, которые к этому сроку должны быть оплачены. Если при сопоставлении этих сумм достаточно для погашения обязательств, то в этой части баланс будет ликвидным, а предприятие платежеспособным и наоборот.

Таб.8. Баланс ликвидности предприятия на 2007 г.

Ликвидность активов	Нг	кг	Погашаемость пассивов	нг	кг
А1(250+260)	34 202	906 851	П1 (620+630+660)	661 082	1 355 348
А2 (240+270+220)	1 048 720	1 039 388	П2(610)	1 024 000	1 566 849
А3 (210+230-216)	885 568	1 123 213	П3(590)	773	627
А4(190)	746 600	923 157	П4(490+650+640-216)	1 029 235	1 069 785
Баланс (300-216)	2 715 090	3 992 609	Баланс (700-216)	2 715 090	3 992 609

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1>П1; А2>П2; А3 >П3; А4< П4

Если соблюдаются эти неравенства, то соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Если соблюдаются эти неравенства, то соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. При несовпадении хотя бы одного условия баланс не является абсолютно ликвидным.

Для данного баланса за 2007 г. А1<П1; А2<П2; А3 >П3; А4<П4. Из этого следует, что баланс не является абсолютно ликвидным.

Для оценки ликвидности предприятия используют следующие показатели:

1. Рабочий капитал (характеризует запас прочности возникающий в следствие превышения текущих активов над текущими пассивами)

РК=ТА(А1+А2+А3) – ТП(П1+П2)

Результаты на 2007 г.

РКнг=(34 202+1 048 720+885 568)-(661 082+1 024 000)=283 408

РКкг= (906 851+1 039 388+1 123 213)-(1 355 348+1 566 849)=147 255

У данного предприятия хороший запас прочности.

2. Коэффициент текущей ликвидности (показатель характеризует степень, в которой текущие активы перекрывают текущие пассивы, то есть размер гарантии, обеспечиваемой оборотными активами)

Ктл=ТА/ТП

Результаты на 2007 г.

Ктлнг=(34 202+1 048 720+885 568)/ (661 082+1 024 000)=1,17

Ктлкг=(906 851+1 039 388+1 123 213)/(1 355 348+1 566 849)=1,05

Значение коэффициента свидетельствует о нехватке текущих активов над пассивами.

3. Коэффициент быстрой ликвидности (теоретически оправданным значением коэффициента считается значение, равное 1, коэффициент показывает возможность немедленного или быстрого погашения обязательств перед кредиторами)

Кбл=(А1+А2)/(П1+П2)

Результаты на 2007 г.

Кблнг=(34 202+1 048 720)/(661 082+1 024 000)= 0,64

Кблкг=(906 851+1 039 388)/(1 355 348+1 566 849)=0,67

Коэффициент указывает на постоянную работу с кредиторами, чтобы обеспечить обращение.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности (нормативное значение 0,2-0,3)

Кабл=А1/(П1+П2)

Результаты на 2007 г.

Каблнг=34 202/(661 082+1 024 000)= 0,02

Каблкг=906 851/(1 355 348+1 566 849)=0,31

Коэффициент показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

5. Норма денежных резервов

Ндр=А1/(А1+А2+А3)

Результаты на 2007 г.

Ндрнг=34 202/(34 202+1 048 720+885 568)= 0,017

Ндркг=906 851/(906 851+1 039 388+1 123 213)=0,30

Доля ликвидных активов в общей сумме текущих активов организации составляет на начало года 1,7% и на конец года 30%.

Ликвидность предприятия очень низкая, велика вероятность наступления неплатежеспособности предприятия. Состояние ликвидности оказывает влияние на партнеров. Недостаточная ликвидность приводит к невозможности выполнения контракта, а в худшем к разрыву партнерских отношений.