- •Финансовый менеджмент (лекции)
- •Планирование:
- •Формирование структуры капитала и расчет его цены:
- •Разработка инвестиционной политики:
- •Управление капиталом:
- •Анализ финансовых рисков:
- •Оценка и консультации:
- •Основные принципы организации финансов
- •Финансовая политика
- •Понятия финансовых ресурсов
- •2) По характеру участия в хозяйственном обороте:
- •Внеоборотные активы фирмы
- •Оборотные средства организации
- •1 Форма привлечения заемных средств:
- •2 Форма привлечения заемных средств:
- •3 Форма привлечения заемных средств: это товарный (коммерческий) кредит
- •Расчет цены основных источников капитала
- •Финансовый менеджмент – стратегия и тактика управления
- •Структура финансовых отношений на предприятии (связи-системы)
- •Функции финансового менеджера
- •Планирование:
- •Формирование структуры капитала и расчет его цены:
- •Разработка инвестиционной политики:
- •Управление капиталом:
- •Анализ финансовых рисков:
- •Оценка и консультации:
- •Пользователи финансовой отчетности
- •Содержание финансовой отчетности
- •Отчет о финансовых результатах
- •Отчет об изменениях капитала. Отчет о движении денежных средств
- •1. Назначение отчета о движении денежных средств и его связь с другими формами отчетности.
- •2. Содержание отчета о движении денежных средств
- •Показатели управления акционерной стоимостью
- •Финансовая структура капитала (отношение собственного и заемного капитала (статьи пассива баланса))
- •Основные различия между собственным и заемным капиталами
- •Основные показатели, характеризующие финансовую структуру капиталом (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент покрытия процентов)
- •2. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз):
- •3. Коэффициент покрытия процентов (Кпп):
- •Эффект финансового рычага
- •Основы дивидендной политики компании. Дробление, консолидация и выкуп акций.
- •Дивидендная политика и регулирование курса акций
- •Основные показатели оценки дивидендной политики (рентабельность акции, дивидендный выход, доходность акции, коэффициент выплаты дивиденда, ценность акции)
- •Рентабельность (дивидендная доходность) акции
- •Дивидендный выход (текущая доходность, норма дивидендных выплат)
- •Виды дивидендных выплат Виды дивидендных выплат (стратегии дивиденда)
- •Управление пассивами
- •Стоимость пассивов (капитала) и принципы ее оценки
- •Оптимизация структуры капитала
- •Управление собственным капиталом
- •Цена (стоимость капитала) : цена ссуды капитала, цена облигации предприятия, цена привилегированной акции, цена обыкновенной акции, накопленная отложенная прибыль
- •Расчет цены основных источников капитала
- •Финансовые риски
- •Управление финансовыми рисками
- •Идентификацию финансовых рисков, связанных с функционированием организации на рынке:
- •Способы снижения финансового риска
- •Управление активами предприятия
- •Оптимизация структуры активов предприятия
- •Управление внеоборотными активами предприятия
- •Управление дебиторской задолженностью
- •Управление денежными средствами
- •Движение денежных средств организацией. Кассовые операции
- •Безналичные расчеты
- •Расчеты платежными поручениями
- •Расчеты по инкассо
- •Расчеты аккредитивами
- •Расчеты чеками
- •Расчеты векселем
- •Управление запасами товарно-материальных ценностей
- •Основные финансовые коэффициенты (ликвидность, деловая активность, платежеспособность, рентабельность, рыночная активность)
- •3) Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия
- •4) Коэффициенты платежеспособности
- •Источники финансовых ресурсов
- •Доходы предприятий: классификация и методы управления ими. Прибыль предприятия
- •Формирование валовой и балансовой прибыли предприятия
- •Формирование и распределение налогооблагаемой и чистой прибыли
- •Расходы предприятия: классификация и методы управления ими. Себестоимость продукции.
- •Управление реальными инвестициями
- •Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка:
- •Оценка стоимости и доходности ценных бумаг
- •Оценка стоимости и доходности облигаций
- •Оценка стоимости и доходности акций
- •Финансовый анализ в организации
- •Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации
- •Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса организации
- •Анализ финансовых результатов
- •Финансовый план организации
- •Управление организацией
- •Ценообразование
- •Ценовая политика организации
- •Финансовое планирование и бюджетирование - как часть бизнес-плана
- •Классификация бюджета
- •Функции бюджета
- •Последовательность формирования бюджетов
- •Сроки составления бюджетов
- •Реструктуризация предприятия, ее сущность
- •Этапы проведения реструктуризации предприятия
- •60. Формы и методы государственного регулирования процессов реструктуризации
- •Финансовое планирование
- •6.1. Основные понятия: финансовое планирование, бюджетирование
- •6.2. Классификация бюджета
- •6.3. Функции бюджета
- •6.4. Общий бюджет предприятия: понятия, структура, принципы составления
- •6.5. Последовательность формирования бюджетов
- •6.6. Сроки составления бюджетов
- •Методы расчета объемов внешнего финансирования
- •Последовательность составления сводной (консолидированной) финансовой отчетности ао
- •Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка:
- •Основные методы оценки инвестиционных проектов
-
Оценка стоимости и доходности акций
Акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на части имущества, остающегося после его ликвидации.
В зависимости от типа выделяют акции:
- открытых акционерных обществ – могут свободно продаваться их владельцам без согласия других акционеров этого общества
- закрытых акционерных обществ – необходимо учитывать, что его акционеры имеют преимущественное право их приобретения, Акции могут выпускаться только в форме закрытой подписки и не могут быть предложены для приобретения неограниченному кругу лиц
В зависимости от предоставляемых прав акции подразделяются:
- на привилегированные (недают право голоса на собрании акционеров (право участия в управлении предприятием), однако их владельцы имеют ряд преимуществ:
1) кумулятивные – любые причитающиеся, но не объявленные проценты накапливаются и выплачиваются по этим акциям до объявления о выплате дивидендов по обыкновннным акциям
2) некумулятивные – держатели этих акций теряют дивиденды за любой период, в котором не было объявлено об их выплате
3) с долей участия – эти акции дают их держателям право на получение дополнительных дивидендов сверх объявленной суммы, если дивиденды по обыкновенным акциям превышают объявленную сумму
4) конвертируемые – эти акции могут быть обменены на установленное число обыкновенных акций в заранее оговоренных пропорциях
5) с конвертируемой ставкой дивидендов – выплаты по этим акциям корректируются с учетом динамики рыночных процентных ставок
6 отзывные – этот вид акций содержит право отзыва, то есть эмитент может их выкупить по оговоренной цене
- обыкновенные (сохраняют основную долю уставного капитала АО. Владелей имеет все права: голоса на общем собрании, участия в прибыли общества (право на получение дивидендов), на преимущественную покупку новых акций, на получение части имущества при ликвидации акционерного общества.
-
Финансовый анализ в организации
Одно из важнейших условий успешного управления финансами организации – проведение анализа его финансового состояния
Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств
Анализ финансового состояния – непременный элемент как финансового менеджмента в организации, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.
Цели финансового анализа :
- выявление изменений показателей финансового состояния
- определение факторов, влияющих на финансовое состояние
- оценка количественных и качественных изменений финансового состояния
- оценка финансового положения на определенную дату
- определение тенденций изменения финансового состояния организации
Группы потребителей, которым необходимы результаты финансового состояния:
- менеджеры организации и руководители. Для них важна оценка эффективности принимаемых решений и полученные результаты
- собственники (в том числе акционеры). Им важно знать отдачу от вложенных в предприятие средств, прибыльность предприятия, а также уровень экономического риска и вероятность потери своих капиталов
- кредиторы и инвесторы. Их интересует оценка возможности возврата выданных кредитов и возможности предприятия реализовывать инвестиционную политику
- поставщики – для них важна оценка оплаты поставленной продукции
Одна из важных функций финансового менеджера – консультирование руководства предприятия по финансовым вопросам.
В настоящее время разработкой специализированных аналитических программ занимается ряд организаций. Анализ финансового состояния предприятия включает этапы:
- предварительной общей оценки финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период
- анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса, оборачиваемости его активов, анализ финансовых результатов и анализ потенциального банкротства предприятия
Для проведения анализа финансового состояния используют методы:
- сравнения (горизонтальный и вертикальный анализ)
- группировки (показатели группируются и сводятся в таблицы, что дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденции развития отдельных явлений и их взаимосвязи
- цепных подстановок (заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным, все остальные показатели остаются неизменными, Этот метод дает возможность определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель
В качестве инструментария для финансового анализа используют финансовые коэффициенты (коэффициент, ликвидности, рентабельности, платежеспособности, деловой активности)