- •Лекции к государственному экзамену по дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной деятельности»
- •Содержание финансовой отчетности.
- •Отчет о финансовых результатах.
- •3) Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия
- •4) Коэффициенты платежеспособности
- •Финансовые риски. Управление финансовыми рисками.
- •Идентификацию финансовых рисков, связанных с функционированием организации на рынке:
- •Анализ производства продукции (ассортимента продукции, ее конкурентоспособности, качества продукции, положения товаров на рынках сбыта)
- •Анализ обеспеченности предприятия основными производственными фондами: анализ использования производственных мощностей и технологического оборудования предприятия
- •Анализ обеспеченности предприятия материальными ресурсами и анализ эффективности использования материальных ресурсов.
- •Анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами.
- •Анализ себестоимости (издержек) производства продукции.
- •Анализ состава и динамики прибыли, прибыль от реализации продукции.
- •Анализ рентабельности предприятия.
- •Анализ объемов инвестиционной деятельности.
- •Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала.
- •1 Форма привлечения заемных средств:
- •2 Форма привлечения заемных средств:
- •3 Форма привлечения заемных средств: это товарный (коммерческий) кредит
- •Анализ заемных средств предприятия.
- •1 Форма привлечения заемных средств:
- •2 Форма привлечения заемных средств:
- •Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •Анализ платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности
3) Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия
В финансовом менеджменте наиболее часто используемыми показателями являются коэффициенты рентабельности:
- всех активов предприятия ( рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия)
- реализации продукции (рассчитывается посредством деления прибыли на объем реализованной продукции)
- собственного капитала (позволяет определить эффективность использования капитала)
4) Коэффициенты платежеспособности
Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала предприятия. Коэффициентом собственности, определяющим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к валюте баланса на уровне 60%
Коэффициент финансовой зависимости показывает зависимость формы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании
Коэффициент защищенности характеризует степень защищенности кредиторов от невыплат процентов за предоставленный кредит. По этому показателю судят, сколько в течение отчетного периода компания заработала средств для выплаты процентов по займам.
5) Коэффициенты рыночной активности включают в себя показатели, характеризующие стоимость и доходность акции компании.
Основными показателями в этой группе являются:
- прибыль на одну акцию
- соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию
- балансовая стоимость одной акции
- доходность одной акции
- доля выплаченных дивидендов
-
Финансовые риски. Управление финансовыми рисками.
Риск – возможность появления неблагоприятного события, заключающегося в потере части ресурсной базы, недополучения дохода или прибыли при принятии и выполнении определенного хозяйственного решения.
По степени опасности риска выделяют:
-
допустимый риск – вероятность потери прибыли;
-
критический риск – вероятность потери части ресурсной базы и недополучения части дохода;
-
недопустимый риск – возможность банкротства.
Все перечисленные риски можно разделить на:
-
внутренние – предполагающие возможность прогнозирования ситуации по балансу организации, через бухгалтерию и другую финансовую документацию;
-
внешние – связанные с деятельностью контрагентов фирмы, с объективными обстоятельствами, которые складываются вокруг ее деятельности и реализуются неравномерно.
В зависимости от возможного результата (рискового события) риски подразделяются на две большие группы: чистые и спекулятивные.
Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата (природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков).
Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся риски финансовые.
Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т. е. денежных средств).
Финансовые риски подразделяются на три вида:
Инвестиционный риск выражает возможность возникновения непредвиденных финансовых потерь в процессе инвестиционной деятельности предприятия. Так как эти виды инвестиционных рисков связаны с возможной потерей капитала предприятия, они включаются в группу наиболее опасных рисков (риск снижения финансовой устойчивости, риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь).
Риск снижения финансовой устойчивости. Этот риск связан с чрезмерной долей используемых заемных средств.
Риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования и т. п.).
Риск снижения доходности может возникнуть из-за уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Этот риск включает следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.
К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, % на рынке по облигациям, сертификатам и др. ц/бумагам.
Кредитный риск – опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.
Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т. п.
Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора вложения капитала полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.
К рискам, связанным с формой организации хозяйственной деятельности, относятся авансовые и оборотные риски.
Авансовые риски возникают при заключении любого контракта, если по нему предусматривается поставка готовых изделий против денег покупателя.
Оборотный риск предполагает наступление дефицита финансовых ресурсов из-за скорости оборота финансовых ресурсов.
По источникам возникновения риски могут быть разделены на две основные группы:
а) не зависящие от финансовой деятельности предприятия;
б) зависящие от финансовой деятельности предприятия.
Управление финансовыми рисками
Теория управления рисками ("риск-менеджмент") широко используется в финансовой (особенно инвестиционной) деятельности организации. Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой систему мероприятий по их выявлению, оценке, профилактике и страхованию.
Основной целью управления финансовыми рисками является минимизация связанных с ними финансовых потерь.
Реализация политики управления финансовыми рисками включает в себя: