31. Процедуры банкротства коммерческой организации: конкурсное производство, мировое соглашение

Банкротство - это результат развития кризисного финансового состояния компании под влиянием различных внешних и внутренних факторов, когда она проходит путь от временной до устойчивой неспособности удовлетворять требования кредиторов, в том числе по взаимоотношениям с бюджетом.

1)Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к компании-должнику, признанному банкротом в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

Основные этапы:

-открытие конкурсного производства решением арбитражного суда о признании должника банкротом;

-назначение конкурсного управляющего;

-формирование конкурсной массы

-удовлетворение требований кредиторов в строгой очерёдности;

-отчет конкурсного управляющего о результатах проведения конкурсного производства;

-завершение (продление) конкурсного производства решением арбитражного суда

2)Мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.

Решение о заключении мирового соглашения принимается собранием кредиторов большинством голосов.

Мировое соглашение утверждается арбитражным судом.

При утверждении мирового соглашения арбитражный суд выносит определение об утверждении мирового соглашения, в котором указывается на прекращение производства по делу о банкротстве.

33. Понятие и классификация финансовых рисков

В хозяйственном процессе, особенно в предпринимательской де­ятельности, существует опасность экономических денежных потерь.

В условиях рыночных отношений государство не отвечает за результаты хозяйственной деятельности предприятий, их обяза­тельства и последствия риска ложатся на саму организацию. Для рыночной экономики характерна высокая степень риска, связанного с возможностью возникновения не только стихийных бедствий, но и с влиянием экономических факторов (например, финансовых кризисов, спадов производства, инфляции и др.).

Кроме того, развитие предпринимательства невозможно без определенного риска. Если бизнесмен не идет даже на малый риск, то он в конце концов может потерпеть банкротство. При­сутствие предпринимательского риска выступает важным стиму­лом развития конкурентной экономики, что требует глубокого анализа различных вариантов инвестиций, экономических про­ектов и планов.

С развитием рыночных отношений обостряется конкуренция товаропроизводителей. Чтобы выстоять в конкурентной борьбе, следует идти на инновации, т.е. вкладывать средства в разработку новой техники и технологии, во внедрение новых форм бизнеса, что неизбежно усиливает риск предприятий. Но следует не избе­гать риска, а научно его прогнозировать, оценивать и не пересту­пать допустимые границы.

Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступле­ние рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Эффективность организации управления риском во мно­гом определяется классификацией риска:

1. К производственным относится риск, связан­ный с производством и реализацией продукции, товаров, услуг, с осуществлением любых видов производственной деятельности. На его величину могут влиять различные организационно-произ­водственные факторы, отраслевые особенности, источники сы­рьевых ресурсов и т.п. Например, высокий уровень износа основных фондов предприятий снижает качество выпускаемой про­дукции, конкурентоспособность отечественных изделий, что за­трудняет их сбыт и вызывает убытки.

Производственные риски могут быть вызваны возможностью получения убытков вследствие воздействия различных факторов и прежде всего гибели или повреждения производственных фон­дов (оборудования), а также внедрением в производство у конкурентов новой техники и технологии.

2. Риск в сфере обращения возникает в процессе реализации товаров, закупленных организацией. Сокраще­ние периода обращения товаров является важным фактором эф­фективности производства.

Наиболее распространенными причинами риска в сфере об­ращения могут быть повышение закупочной цены товара и из­держек обращения, порчи товара в процессе транспортировки и хранения, сокращения объема реализации, перенасыщения рын­ка, снижения платежеспособности и т.п. Например, уровень роз­ничного товарооборота региона во многом определяется плате­жеспособностью населения. Преобладающую часть своих дохо­дов население расходует на покупку предметов потребления в торговых организациях. Поэтому замедление роста доходов насе­ления или их резкое падение, как это было в период дефолта (1998 г), усиливает риск организации в сфере обращения.

3. Инфляционный риск — это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точ­ки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях организация несет реальные поте­ри. Например, предприятие-кредитор предоставило другому предприятию- заемщику товарный кредит в сумме 10 тыс. руб. на 1 год. Через год при уровне инфляции 40% взятые заемщиком деньги 10 тыс. руб. по покупательной способности соответствуют 6 тыс. руб. Иначе говоря, реальные потери предприятия-кредито­ра от обесценения денег составляют 4 тыс. руб. (10 — 6)

4. Валютные риски представляют собой опасность валют­ных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэконо­мических, кредитных и других валютных операций.

5. Риски ликвидности -это риски, связанные с возмож­ностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости. Под ликвидностью понимают скорость превращения активов предприятия в денежные средства. Чем меньше требуется време­ни, чтобы данный вид актива обрел денежную форму, тем выше его ликвидность, и наоборот.

Например, в результате паники на фондовой бирже курс акций предприятия может резко упасть, что повысит время их превращения в деньги, т.е. снизит ликвидность и усилит возможность потерь от реализации этих ценных бумаг.

6. Инвестиционный риск подразделяют на системный и несистемный. Системный риск связан с общеэкономической и политической ситуацией в стране и в мире, динамикой цен (риск изменения процентной ставки, риск поднятия цен, риск инфля­ции). К несистемным относят риск ликвидности, отраслевой и финансовый риск.

7. Фондовые риски связаны с любыми типами операций на рынке ценных бумаг. На фондовой бирже осуществляется куп­ля-продажа ценных бумаг (акций, облигаций и др.). Эти риски связаны с возможностью падения цены ценной бумаги из-за рос­та нормы процента, экономических кризисов. Например, паде­ние мировых цен на нефть в 1998 г. вызвало резкое падение курса акций российских нефтяных компаний, финансовые потери. И наоборот, значительное повышение цен на нефть в 2000— 2001 гг. и особенно в 2004 г способствовало росту курса акций производителей этого сырья.

Фондовые риски выражают возможность получения как по­ложительного, так и отрицательного результата от операций с ценными бумагами.

На этой основе сложился особый вид дея­тельности биржевых спекулянтов, играющих на повышение цен или на их понижение.

8. Кредитные риски характерны для деятельности не только кредитных организаций, но и любых предприятий, осуществля­ющих поставку своей продукции на условиях коммерческого кредита или производящих предоплату (авансирование) по за­ключенным договорам.

9. Ипотечные риски характерны для любых операций с недвижимостью. Под ипотекой понимают вид залога недвижи­мого имущества (земли, построек) с целью получения денежной ссуды, Значительные риски в нашей стране связаны с ипотечным кредитованием. Ипотечный кредит — долгосрочный кредит под недвижи­мость.

10. Страховые риски изначально присущи лишь предпри­ятиям, функционирующим на страховом рынке (т.е. страховым компаниям). Неотъемлемыми элементами страхового рынка яв­ляются акционерные страховые компании, организации (стра­ховщики) и страхователи. Страховой рынок выступает специфи­ческой сферой товарных отношений, где объектом купли-прода­жи является страховая защита, где формируется спрос на нее и предложение.

Страховая деятельность может приносить прибыль страхов­щикам, иногда довольно значительную в условиях отсутствия конкуренции. Однако изучение опыта стран с развитым страхо­вым рынком показывает, что страховые компании при жесткой конкуренции вынуждены идти на значительное снижение стра­ховых тарифов, вследствие чего страховые операции по ряду ви­дов страхования становятся убыточными и рискованными.

Классификация финансовых рисков по их абсолютной величине (масштабности возможных последствий) различает:

мелкие риски, наступление негативных последствий по ко­торым не способно оказать принципиальное отрицательное воз­действие не только на итоговые (общие) результаты, но и на про­межуточные (текущие) показатели деятельности предприятия. Например, остановка оборудования для профилактического (мелкого) ремонта на 5-6 дней не может снизить величину квар­тальной прибыли;

средние риски, наступление которых способно ухудшить промежуточные (например, месячные и квартальные), но не го­довые результаты финансовой деятельности предприятий. Так, остановка рыбного завода на ремонт оборудования в межпутинный период (июнь-июль) может вызвать падение прибыли во 2 квартале, но позволит повысить эффективность производства в 3 -4 кварталах и сумму годовой прибыли;

крупные риски, наступление которых может привести к су­щественному ухудшению итоговых финансовых результатов дея­тельности субъекта хозяйствования (например, в форме потери его годовой прибыли);

глобальные, или критические риски, наступление которых ставит предприятие на грань банкротства или автоматически приводит к нему.

Экономические потери от финансовых рисков имеют различ­ные формы. Исходя из этого ос­новными формами потерь от риской выступают:

- дополнительные финансовые затраты, связанные с внепла­новыми расходами из-за негативного развития некоторых эле­ментов операций предпринимательской деятельности субъектов хозяйствования;

- прямой финансовый ущерб, как единовременные финан­совые потери по результатам завершенной операции;

- упущенная прибыль, недополученные доходы.