4.4 Анализ и оценка чистых активов организации

Для оценки степени ликвидности активов организации (кро­ме некоммерческой) в справке отчета об изменении капитала отражается показатель «Чистые активы» (стр.200).

Чистые активы – это стоимость оборотных и внеоборотных активов предприятия, обеспеченных собственными средствами. Это активы, непосредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход.

Чистые активы совпадают у акционерных обществ с показателем реального собственного капитала, который может быть использован и для организаций иной организационно-правовой формы.

Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации. Согласно ст. 102 ГК РФ АО не вправе объявлять и выплачивать дивиденды, если стоимость чистых активов меньше уставного и резервного капитала или станет меньше в результате выплаты дивидендов.

Порядок расчета чистых активов предприятия утвержден приказом Минфина РФ № 10н и Приказом Федеральной Ко­миссии по рынку ценных бумаг № ОЗ-6/пз от 29.01.2003.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

• внеоборотные активы предприятия, отражаемые в разделе 1 баланса;

• оборотные активы, отражаемые в разделе П баланса.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

• убытки (III раздел)

• все статьи раздела IV баланса - долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим лицам - строка 590;

• статьи раздела V баланса - краткосрочные заемные cpeдства, кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные пассивы - сумма строк 610 + 620 +630 + 660;

(статьи «Доходы будущих периодов» (строка 640), «Резервы предстоящих расходов» (стр.650), а также прочие статьи раздела III в расчетах не участвуют).

Стоимость чистых активов может принимать как положительное, так и отрицательное значение. Отрицательное значение означает, что часть полученных от кредиторов коммерческой организации средств используется для покрытия собственных затрат организации. Последнее свидетельствует не только о неэффективной работе, но и одновременно о необеспеченности исполнения требований ее кредиторов.

Методика анализа чистых активов имеет следующие основные направления:

1. Анализ динамики чистых активов. Для этого необходимо рассчитать их величину на начало и конец года, сравнить полученные значения, выявить причины изменения этого показателя.

2. Оценка реальности динамики чистых активов, так как значительное их увеличение на конец года может оказаться несущественным по сравнению с ростом совокупных активов. Для этого необходимо рассчитать отношение чистых и совокупных активов на начало и конец года.

3. Оценка соотношения чистых активов и уставного капитала. Такое исследование позволяет выявить степень близости организации к банкротству, о котором свидетельствует ситуация, когда чистые активы по своей величине оказываются меньше или равны уставному капиталу.

4. Оценка эффективности использования чистых активов. Для этого рассчитываются и анализируются в динамике следующие показатели:

-оборачиваемость чистых активов (отношение выручки от продаж к среднегодовой стоимости чистых активов);

-рентабельность чистых активов (отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости чистых активов).

На следующих этапах следует сравнить величину чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом организации.

Таблица 15

Анализ соотношения чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом (тыс.руб.)

Показатель	Код строки Баланса	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)
1.Стоимость чистых активов	-
2.Стоимость совокупных активов	300
3.Отношение чистых активов к совокупным активам, коэф.
4.Уставный капитал
5.Отношение чистых активов к уставному капиталу, коэф.

В завершение анализа необходимо оценить эффективность использования чистых активов предприятия.

Таблица 16

Анализ эффективности использования чистых активов

показатель	Предыдущ. год	Отчетный год	Отклонение (+, - )	Темп роста, %
1Среднегодовая стоимость чистых активов, тыс.руб. 2Выручка от продаж, тыс.руб. 3.Прибыль чистая (убыток), тыс.руб. 4.Оборачиваемость чистых активов (п.2 / п.1)обороты 5.Продолжительность оборота чистых активов (360 /п.4) дни 6.Рентабельность чистых активов, % (п.3 /п.1)

В целом проведение углубленного анализа чистых активов позволяет выявить пути их увеличения, к числу которых можно отнести:

-улучшение структуры активов;

-выбор и использование оптимальных методов оценки товарно-материальных запасов, начисления амортизации основных средств и нематериальных активов;

-продажу или ликвидацию неиспользуемого в деятельности предприятия имущества;

-увеличение объемов продаж за счет повышения качества продукции, поиска новых рынков ее сбыта, оптимизации ценовой политики;

-осуществление эффективного контроля состояния запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, других активов и пассивов организации.

Перечисленные действия предоставляют возможности для роста финансовой устойчивости и платежеспособности хозяйствующего субъекта, его инвестиционной привлекательности.