Лекція 5. Цінність грошей в часі. Грошовий потік.

План

1.1.Предмет і мета проектного аналізу

1.2.Концепція проектного аналізу

1.3.Принципи проектного аналізу

2.1. Поняття проекту

2.2. Основні ознаки проекту

2.3. Класифікація проектів

2.4. Середовище проекту

2.5. Учасники проекту

2.6. Економічна взаємозалежність проектів

3.1. Поняття життєвого циклу проекту

3.2. Передінвестиціина фаза проекту

3.3. Інвестиційна та експлуатаційна фази проекту

4.1. Поняття явних і неявних вигод і затрат

4.2. Альтернативна вартість та її використання у проектному аналізі

4.3. Визначення вигод у проектному аналізі

4.4. Поняття затрат у проектному аналізі

5.1. Поняття майбутньої і теперішньої вартостей

5.2. Номінальна та реальна процентні ставки

5.3. Рух грошового потоку

5.4. Вплив амортизації на величину грошового потоку

6.1. Принципи оцінки ефективності проектних рішень

6.2. Неформальні процедури відбору та оцінки проектів

6.3. Аналіз беззбитковості проекту

7.1. Поняття проектного ризику та його види

7.2. Методи аналізу і прогнозування ризику

7.3. Методи зниження ризику в проекті

8.1. Суть маркетингового аналізу

8.2. Попит на продукцію

8.3. Цінова політика

8.4. Методи прогнозування попиту

9.1.Мета технічного аналізу

9.2.Місце розташування та масштаб проекту

9.3.Інші питання технічного аналізу

10.1. Завдання і мета інституційного аналізу

10.3. Оцінка внутрішнього середовища проекту

10.4. Мета та завдання екологічного аналізу

10.5. Методики оцінки інвестиційних проектів

10.6. Рівень впливу проектів на навколишнє середовище

11.1.Мета та компоненти соціального аналізу

11.2. Елементи соціального аналізу

11.3. Мета та завдання фінансового аналізу

11.4.Коефіцієнти у фінансовому аналізі

11.5. Джерела фінансування проекту

12.1. Мета і завдання економічного аналізу

12.2. Оцінка економічної привабливості та ефективності проекту

12.3. Методичні підходи до визначення економічної вартості проекту

12.4. Оцінка впливу проекту на економіку країни

5.1. Поняття майбутньої і теперішньої вартостей

Життєвий цикл проектів досить тривалий, тому виникає проблема зіставлення вигод і затрат, що виникають у певному періоді. Концепція оцінки грошей у часі ґрунтується на тому, що вартість грошей з плином часу змінюється з урахуванням норм прибутку на ринку грошей. Нормою прибутку часто виступає позичковий процент, тобто сума доходу від використання грошей на ринку капіталів. У процесі порівняння вартості коштів застосовують два поняття: майбутня вартість коштів та теперішня вартість коштів.

Майбутня вартість являє собою суму інвестованих у теперішній момент коштів, в яку вони мають перетворитися через певний проміжок часу з урахуванням певної ставки процента.

Під ставкою процента розуміють вимір часової вартості грошей, суму процента на інвестиції, яка може бути отримана за даний період часу. Якщо інвестування здійснюється у короткому проміжку часу, то користуються простим процентом — сумою, яку нараховано на первинну вартість вкладу в кінці одного періоду.

Якщо інвестування здійснюється у тривалому проміжку часу, то користуються складним процентом. Це сума доходу, яка утворюється в результаті інвестування за умови, що сума нарахованого процента не виплачується після кожного періоду, а приєднується до суми основного вкладу і у подальшому платіжному періоді сама приносить дохід.

Процес переходу від теперішньої вартості до майбутньої називається компаундуванням. Компаундування (нарахування) — операція, що дозволяє визначити величину остаточної майбутньої вартості за допомогою складних процентів.

Процес дисконтування являє собою операцію, протилежну компаундуванню (нарощуванню складних процентів) при обумовленому кінцевому розмірі коштів. Дисконтування — процес визначення теперішньої вартості потоку готівки шляхом коригування майбутніх грошових надходжень за допомогою коефіцієнта дисконтування.

Теперішня вартість являє собою суму майбутніх грошових надходжень, що наведені з урахуванням певної ставки процента до теперішнього періоду. Аналогічно у дисконтуванні може застосовуватися простий і складний проценти, але на практиці використовують тільки складний процент.

Ануїтет — рівні платежі або надходження грошових коштів через однакові періоди часу за однакової ставки процента.