- •Дніпропетровська державна фінансова академія
- •Передмова
- •Тема 3 «Витрати, дохід і прибуток корпорації» знайомить із складом витрат корпорації, порядком формування виручки корпорації, розробкою цінової політики.
- •Тема 5 «Ціна капіталу та управління його структурою» містить методичні засади формування капіталу й оцінки його вартості, а також заходи щодо оптимізації його структури.
- •1.2. Реорганізація акціонерних товариств
- •1.3. Система корпоративного управління
- •1.4. Формування та розвиток корпоративних відносин в Україні
- •Питання для самоконтролю
- •Навчальні завдання
- •Тести для самоконтролю знань
- •Тема 2. Діяльність корпорацій на фінансовому ринку Програмна анотація
- •Основні терміни і поняття
- •2.1. Роль корпорації на фінансовому ринку
- •2.2. Операції з корпоративними цінними паперами на фондовому ринку
- •Розв’язання
- •2.3. Формування і розвиток ринку корпоративних цінних паперів в Україні
- •Етапи розвитку фондового ринку України
- •2.4. Державне регулювання випуску та обігу корпоративних цінних паперів у зарубіжних країнах і в Україні
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для самоконтролю знань
- •Тема 3. Витрати, дохід і прибуток корпорації Програмна анотація
- •Основні терміни і поняття
- •3.1. Склад витрат корпорації
- •3.2. Виручка (дохід) організації
- •3.3. Цінова політика корпорації та її вплив на виручку від реалізації продукції
- •3.4. Планування прибутку
- •Питання для самоконтролю
- •Навчальні завдання
- •Тести для самоконтролю знань
- •Тема 4. Аналіз фінансової звітності корпорацій Програмна анотація
- •Основні терміни і поняття
- •4.1. Особливості складання фінансової звітності ат
- •Облік кількості простих акцій в обігу
- •Розв’язання
- •4.2. Консолідована фінансова звітність
- •4.3. Показники, що визначають становище корпорації на фондовому ринку
- •Основні коефіцієнти та розрахункові формули для оцінки фінансового становища підприємства
- •Питання для самоконтролю
- •Навчальне завдання
- •Тести для самоконтролю знань
- •Тема 5. Ціна капіталу та управління його структурою Програмна анотація
- •Основні терміни і поняття
- •5.1. Визначення вартості капіталу та активів з урахуванням фактора часу
- •Розв’язання
- •5.2. Методичний підхід до формування капіталу
- •5.3. Середньозважена і гранична вартість капіталу
- •Розв'язання
- •Розв’язання
- •5.4. Методи визначення вартості (ціни) компанії
- •Методи оцінки окремих об’єктів (фірм)
- •5.5. Методи розрахунку оптимальної вартості капіталу
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для самоконтролю знань
- •6.1. Політика формування власного капіталу
- •6.2. Оцінка окремих елементів власного капіталу
- •Розв’язання
- •Розв’язання
- •6.3. Емісійна та дивідендна політика
- •Ключові підходи до вибору дивідендної політики
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для самоконтролю знань
- •Тема 7. Управління позиковим капіталом Програмна анотація
- •Основні терміни і поняття
- •7.1. Склад позикового капіталу та оцінка вартості його залучення
- •Розв’язання
- •7.2. Формування позикового капіталу у формі облігаційних позик
- •Розв’язання
- •Розв’язання
- •7.3. Ефект фінансового важеля та його використання в управлінні залученим капіталом
- •7.4. Показники ефективності використання позикового капіталу
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для самоконтролю знань
- •Тема 8. Фінансування інвестицій в основний
- •Програмна анотація
- •8.1. Інвестиційна політика підприємства
- •8.2. Джерела фінансування капітальних вкладень
- •8.3. Методи вартісної оцінки ефективності інвестиційних проектів
- •Вихідні дані з інвестиційних проектів
- •Розв’язання
- •Розрахунок теперішньої вартості грошових надходжень (pv) за інвестиційними проектами
- •8.4. Оцінка ефективності фондового портфеля
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для самоконтролю знань
- •Т 153ема 9.Фінансування інвестицій в оборотний
- •Програмна анотація
- •Основні терміни і поняття
- •9.1. Загальна характеристика інвестицій в оборотні активи і моделювання поточних фінансових потреб
- •Розв’язання
- •9.2. Вибір політики комплексного оперативного управління оборотними активами і короткостроковими зобов’язаннями
- •9.3. Оцінка ефективності використання оборотних активів
- •Питання для самоконтролю
- •Навчальне завдання
- •Тести для самоконтролю знань
- •Т 164ема 10.Корпоративне фінансове планування План
- •Основні терміни і поняття
- •10.1. Стратегічні напрями розвитку і об’єкти планування
- •Базові шляхи розвитку корпорацій
- •10.2. Практика фінансового планування в Україні та за кордоном
- •10.3. Бюджетування підприємства
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для самоконтролю знань
- •С 175писок використаних та рекомендованих джерел Основна література
- •Додаткова література
- •Річний баланс умовного акціонерного товариства
- •Річний звіт про фінансові результати умовного акціонерного товариства і. Фінансові результати
- •Іі. Елементи операційних витрат
- •Ііі. Розрахунок показників прибутковості акцій
- •Глосарій
- •Предметний покажчик
- •Управління корпоративними фінансами
3.2. Виручка (дохід) організації
Виручкою (доходом) організації (підприємства) визнається збільшення економічних вигод у результаті надходження активів і погашення зобов’язань, що призводять до збільшення капіталу цієї організації (підприємства), за винятком вкладів учасників (власників майна).
Виручка складається з таких груп доходів:
доходи від звичайних видів діяльності;
інші операційні доходи;
інші позареалізаційні доходи;
інші надзвичайні доходи.
Доходами організації не визнаються надходження від юридичних і фізичних осіб у вигляді:
сум податку на додану вартість, акцизів, податку на прибуток; експортних мит та інших аналогічних обов’язкових платежів;
сум за договорами комісії (агентськими та іншими договорами) на користь комітента, принципала тощо;
сум, що надійшли в порядку попередньої оплати продукції, товарів, робіт, послуг;
авансів у рахунок оплати продукції, товарів, робіт, послуг;
задатків;
заставних сум, якщо договором передбачено передачу заставного майна заставоутримувачу;
сум в погашення кредиту, позики, наданої позичальнику.
Доходи від звичайних видів діяльності. Доходами від звичайних видів діяльності є виручка від продажу продукції і товарів, надходження, пов’язані з виконанням робіт, наданням послуг (далі – виручка).
Інші операційні доходи. Іншими операційними доходами є:
надходження, пов’язані з наданням за плату у тимчасове користування (тимчасове володіння і використання) активів організації;
надходження, пов’язані з наданням за плату прав, що виникають з патентів на винаходи, промислові зразки, і інших видів інтелектуальної власності;
надходження, пов’язані з участю у статутних капіталах інших організацій (включаючи проценти й інші доходи за цінними паперами);
прибуток, одержаний організацією в результаті спільної діяльності;
надходження від продажу основних засобів та інших активів, відмінних від грошових коштів (крім іноземної валюти), продукції, товарів;
проценти, одержані за надання у користування грошових коштів організації, а також проценти за користування банком грошових коштів, що знаходяться на рахунку організації в цьому банку.
Інші надзвичайні доходи. Надзвичайними доходами вважають надходження, що виникають внаслідок надзвичайних обставин господарської діяльності (стихійного лиха, пожежі, аварії, націоналізації тощо): страхове відшкодування, вартість матеріальних цінностей, що залишилися від списання активів, які не підлягають відновленню.
Позареалізаційні доходи. Позареалізаційними визнають такі доходи:
від пайової участі в інших організаціях;
від операцій купівлі-продажу національної валюти;
у вигляді штрафів, пені та (або) інших санкцій за порушення договірних зобов’язань, а також суми відшкодування збитків або втрат;
від здавання майна в оренду;
інші доходи.
У системі управління фінансами корпорації вирішують питання не лише визначення бухгалтерської та оподатковуваної виручки (доходу), але й питання взаємного пов’язання показників витрат і доходу, їх формування і використання. Важливим завданням є визначення залежності виручки й прибутку відповідно до стратегічних напрямків розвитку організації. Величину виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) (ВР) у фінансових планових розрахунках визначають за формулою:
ВР = ВРПП + ВРП – ВРКП, (3.2)
де ВРПП – виручка у залишках продукції на початок планового періоду у ринкових (планових) цінах;
ВРП – виручка від реалізації продукції в плановому періоді в ринкових (планових) цінах;
ВРКП – виручка у залишках продукції на кінець планового періоду у ринкових (планових) цінах.
Основними факторами, що впливають на величину виручки від реалізації продукції (робіт, послуг), на які можна впливати в процесі управління, є: величина витрат і обсяг виробництва і реалізації продукції (робіт, послуг). Ці два фактори поєднують у собі вплив усіх останніх менш важливих факторів і є факторами першого порядку. Всі останні фактори не залежать від організації управління ними і їхній вплив на величину виручки незначний. Величина впливу цих факторів залежить від організаційної структури організації (підприємства).
Сукупність виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) і інших доходів організації являє собою сукупний доход, що оподатковується податком на прибуток згідно з вимогами податкового законодавства.
У процесі планування величини виручки всі витрати поділяються на поточні і капітальні, тобто відбувається розподіл витрат на собівартість продукції, робіт і послуг і на прибуток підприємства. У процесі планування використання виручки такий розподіл підтверджується. Використання грошових коштів на капітальні витрати у процесі планування узгоджують з власниками підприємства.
Перш за все, виручка зменшується на величину непрямих податків: ПДВ, акцизів, мита тощо, і таким чином формується величина валової виручки. Далі відраховується повна собівартість реалізованої продукції, робіт і послуг та формується валовий прибуток (дохід).
Для цілей оподаткування одержана величина валового прибутку (доходу) за всіма видами діяльності коригується (зменшується або збільшується) відповідно до законодавчо встановлених норм, нормативів і лімітів і зменшується на величину використовуваних організацією пільг з податку на прибуток. З оподатковуваного прибутку (доходу) відраховується сума податку на прибуток за законодавчо встановленими ставками.
Одержана величина прибутку (за відрахуванням сплачених штрафів, пені, неустойок, податків і відрахувань, здійснюваних за рахунок фінансових результатів) являє собою чистий (нерозподілений) прибуток, який залишається в розпорядженні підприємства і розподіляється за вказівкою власника. Розподіл чистого прибутку не регламентується законодавчо.