АХД 2 / Авдейчик О.В. Практикум по экономическому анализу (лекции,задачи),2011

Финансовый анализ промышленного предприятия

5.Относительные показатели ликвидности различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия всех обязательств.

6.Платежеспособность выступает внешним проявлением кредитоспособности.

7.Дляпризнанияпредприятиянеплатежеспособнымдостаточно, чтобы коэффициент текущей ликвидности был меньше двух.

8.Сумма денежных средств, причитающихся кредитору от должника, называется кредиторской задолженностью.

Задание 2. По данным бухгалтерского баланса отчетного года рассчитать показатели финансовой независимости предприятия на начало и конец года. Сделать и обосновать выводы.

Задание 3. Произвести группировку активов предприятия по балансу по степени ликвидности, пассивов – по срочности погашения. Составить баланс ликвидности. Сделать выводы. Внести предложения по улучшению ликвидности баланса.

Задание 4. Провести анализ показателей ликвидности по данным баланса за отчетный год. Провести факторный анализ показателя текущей ликвидности методом цепных подстановок. Сделать выводы.

Задание 5. Подготовить сообщение на тему «Эффект операционного рычага». Источник информации статья: Засмужец, С.И. Эффект операционного рычага: практическое применение / С.И. Засмужец // Экономика. Финансы. Управление. – 2006. – № 10. – С. 37 – 46.

Задание 6. Подготовить сообщение на тему «Эффект финансовогорычага».Источникинформациистатья:Засмужец,С.И.Эффект финансового рычага: практическое использование в экономических расчетах / С.И. Засмужец // Экономика. Финансы. Управление. – 2006. – № 7. – С. 70 – 74.

Задание 7. По формам бухгалтерской отчетности провести оценку вероятности банкротства в соответствии с методикой, при-

меняемой в Республике Беларусь.

41

ТЕМА 3. АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1.Понятие, виды и причины банкротства.

3.2.Методы диагностики вероятности банкротства.

3.3.Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования.

3.1. Понятие, виды и причины банкротства

Банкротство – это финансовый крах, разорение или подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать свою текущую деятельность из-за отсутствия средств.

Несостоятельным предприятие может быть:

•не по собственной вине (стихийные бедствия, кризис в стране, спад производства);

•в результате умышленного сокрытия собственного имущества;

•в следствие неэффективной работы.

Можно выделить следующие внешние факторы банкротства:

•экономические (кризисное состояние, инфляция, спад производства, неплатежеспособность и банкротство партнеров);

•политические (разрыв экономических связей, политическая нестабильность, несовершенное законодательство);

•усилениемеждународнойконкуренциивсвязисразвитием научно-технического прогресса;

•демографические (численность и состав населения, уровень благосостояния народа).

К внутренним факторам банкротства относятся:

•дефицит собственного оборотного капитала;

•низкий уровень техники и технологии;

•низкая эффективность использования производственной мощности;

•создание сверх нормативов незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции;

•низкая платежеспособность клиентов;

•низкий уровень организации маркетинга;

•привлечение заемных средств на невыгодных условиях;

•запасы, затраты и дебиторская задолженность растет быст-

рее объема продаж.

42

Финансовый анализ промышленного предприятия

3.2. Методы диагностики вероятности банкротства

Признаки банкротства можно разделить на две группы:

1.Свидетельствующие о вероятности банкротства в недалеком будущем (хроническое падение объема производства, продаж, наличие хронически просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, дефицит собственных оборотных средств и т.д.).

2.Сигнализирующие о возможности резкого ухудшения положения в будущем (зависимость предприятия от чего-либо (проекта, рынка), потеря опытных сотрудников, недостаточность капитальных вложений).

В соответствии с действующим законодательством для диагностики банкротства используют ограниченный круг показателей:

• Коэффициент текущей ликвидности (К1 );

• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными

средствами (К2 ):

IIIП строка 640 – IA , К2 ПА

где IIIП – итог по разделу III «Капитал и резервы»; строка 640 – резервы предстоящих резервов; IА – итог по разделу I «Внеоборотные активы»; IIA – итог по разделу II «Оборотные активы».

• Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3 ):

где IVП – итог по разделу IV «Долгосрочные обязательства»; VП – итог по разделу V «Краткосрочные обязательства».

Для того, чтобы признать структуру баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным необходимо соблюдение следующих условий:

43

Блок 1

•Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного (в Республике Беларусь – 1,7; в Российской Федерации – 2);

•Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормативного (в Республике Беларусь – 0,3; в Российской Федерации – 0,1).

3.3. Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

По результатам анализа должна быть разработана программа и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия.

Выходы из кризиса зависят от причин несостоятельности:

1.Если разорение из-за неэффективной политики государства, то можно просить поддержки государственного бюджета.

2.Дефицит собственного оборотного капитала можно пополнить за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций.

3.Уменьшение или полный отказ от выплаты дивидентов по акциям.

4.Источником финансового оздоровления может быть факторинг. В данном случае предприятие уступает свои требования к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

5.Материальную базу возможно обновить с использованием лизинговых операций.

6.Привлечение кредитов под прибыльные проекты, что возможно даст резервы для выздоровления предприятия.

7.Сокращение дефицита собственного капитала возможно за счет ускорения его оборачиваемости.

8.Передача объектов жилсоцкульбыта в муниципальную собственность и тем самым сокращение расходов.

9.Качественный маркетинговый анализ позволяет изучить возможность сбыта и новые рынки.

Список использованной литературы

1.Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием

иплатежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности //

www.ncpi.by.

44

Финансовый анализ промышленного предприятия

2.Половинко, А. Оценка финансового состояния и платежеспособности предприятий: новая инструкция – новые критерии / А. Половинко // БНПИ. Юридический мир. – 2004 . – № 12. – С. 20 – 27.

3.Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. / Г.В. Савицкая. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 425 с.

4.Еленевская, Е.А. Сравнительная оценка официальных методик финансового состояния несостоятельных предприятий и организаций / E.A.Еленевская, Н.Н. Чижик //Экономическийанализ:теорияипрактика.

–2004. – № 15(30). – С. 22 – 24.

5.Толстенюк, Н.П. Концептуальные отличия в методических подходах к анализу финансовой устойчивости предприятия внешними и внутренними пользователями аналитической информации / Н.П. Толстенюк // Бухгалтерский учет и анализ. – 2003. – № 1. – С. 27 – 30.

6.Щиборщ, К. Бизнес-диагностика деятельности предприятий / К. Щиборщ // Технология машиностроения. – 2000. – № 2. – С. 65 – 69.

7.Аносов, В.М. Как преодолеть неплатежеспособность предприятия / В.М. Аносов // Экономика. Финансы. Управление. – 2006. – № 10. – С. 47 – 50.

45

АНАЛИЗ РАЦИОНАЛЬНОГО БЛОК 2 ИСПОЛЬЗОВАНИЯ РЕСУРСНОГО

ПОТЕНЦИАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

ТЕМА 4. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

4.1.Показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности предприятия. Задачи анализа и источники информации.

4.2.Анализ состава, структуры и динамики показателей прибыли.

4.3.Анализ состава и структуры операционных и внереализационных доходов и расходов.

4.4.Факторный анализ показателей прибыли.

4.5.Анализ показателей рентабельности предприятия.

4.6.Методики расчета резервов увеличения прибыли и рентабель-

ности.

4.1.Показатели, характеризующие финансовые результаты

деятельности предприятия. Задачи анализа и источники информации

Все чаще учредителей по окончании отчетного периода интересует не только величина полученной прибыли, но и причины такого результата, степень влияния на него каждого фактора. Для выяснения этих вопросов перед аналитиком стоят следующие задачи:

•определениепоказателейфинансовыхрезультатовдеятельности предприятия;

•изучение формирования этих показателей относительно базового периода и в сравнении с плановыми показателями;

•расчет структуры прибыли до налогообложения (прибыли отчетного года) и ее динамики;

•выявление и количественное измерение резервов роста прибыли и рентабельности;

•анализ факторов формирования нераспределенной чистой

прибыли и резервов ее повышения.

46

Анализ рационального использования ресурсного потенциала предприятия

Источниками информации для проведения анализа являются форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», бухгалтерские счета 90 «Реализация», 91 «Операционные доходы и расходы», 92 «Внереализационные доходы и расходы», субсчета к ним, счет 99 «Прибыли и убытки» и 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

В новых условиях важнейшими показателями, характеризующими результативность работы организации, являются:

•плановая и фактическая величина прибыли (убытка), полученной организацией в отчетном периоде. Данные показатели позволяют оценить эффективность работы организации в целом;

•фактическая величина прибыли (убытка) от реализации товаров, продукции, работ, услуг;

•плановая и фактическая величина чистой прибыли (убытка),полученнойорганизациейв отчетном периоде.Данныепоказатели характеризуют наличие и достаточность полученной чистой прибыли для осуществления запланированных мероприятий, источником реализации которых она выступает;

•плановая и фактическая рентабельность по конкретным видам деятельности. Определение названных показателей позволяет оценить результативность осуществления того или иного вида деятельностииеговлияниенаобщуюрентабельностьработы организации;

•плановая и фактическая рентабельность по реализации. Названные показатели призваны суммировано характеризовать эффективность работы организации по осуществляемым ею видам деятельности;

•плановая рентабельность с учетом операционных доходов

ирасходов, предусмотренных сметой затрат на осуществление благотворительных и социальных мероприятий (плановая рентабельность по предприятию в целом);

•фактическая рентабельность по предприятию в целом. Данный показатель характеризует фактическую результативность

работы предприятия в отчетном периоде;

47

Блок 2

• плановая и фактическая рентабельность по чистой прибыли. Данные показатели характеризуют «выход» чистой прибыли на каждый рубль произведенных организацией расходов.

Справочно 1: Внереализационные финансовые результаты в силу того, что они носят несистемный характер, как правило, не планируются.

Справочно 2: С 1 января 2004 года практически все затраты производимые предприятием за счет чистой прибыли, стали относится на финансовый результат и соответственно влиять на величину прибыли (убытка). В соответствии с комментариями к счету 92 «Внереализационные доходы и расходы» на счете учета внереализационных расходов учитываются следующие расходы, которые ранее производились за счет чистой прибыли:

•перечисление средств (взносов, выплат и т.п.);

•передача имущества;

•выполнение работ, оказание услуг, связанных с благотворительной деятельностью;

•расходы на осуществление спортивных, оздоровительных мероприятий;

•отдых;

•развлечения;

•мероприятия культурно-просветительского характера;

•оказание шефской и социальной помощи;

•расходы на иные аналогичные мероприятия.

Справочно 3: если в соответствии с учетной политикой организации в планируемом году предусматривается формирование в установленном законодательством порядке соответствующих резервов (резервы под снижение стоимости материальных ценностей, под обесценение финансовых вложений в ценные бумаги, резервы по сомнительным долгам) при планировании конечных финансовых результатов это должно быть принято во внимание.

48

Анализ рационального использования ресурсного потенциала предприятия

Рисунок 2 – Схема формирования прибыли

Величинаприбыли(убытка),планируемаякполучениювсоответствующем отчетном году исчисляется по формуле:

Ппл = Прпл ± Подпл ± Пвдпл ,

где Прпл – плановая величина прибыли (убытка) от реализации товаров, продукции, работ, услуг;

Подпл – прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов, планируемая к получению в отчетном периоде;

49

Блок 2

Пвдпл – планируемая в отчетном периоде величина прибыли (убытка) от внереализационных доходов и расходов.

Прпл= Врпл − Спл ,

где Врпл – планируемая выручка от реализации в отчетном периоде продукции, работ, услуг (минус налоги и сборы в соответствие с законодательством);

Спл – сумма расходов, связанная с реализацией продукции, работ, услуг.

Врпл = Vрпл · Цпл Седпл ,

где Vрпл – плановый объем реализации продукции, работ, услуг; Цпл – плановая отпускная стоимость единицы продукции; Седпл – плановая себестоимость единицы реализации.

При расчете величины операционных доходов Допл , а также величины операционных расходов Ропл , планируемых к получению в отчетном периоде, необходимо учитывать возможность получения дохода или расхода по следующим запланированным операциям или мероприятиям:

• продажа и прочее выбытие основных средств в связи с плановыми мероприятиями по их замене (обновлению), в связи с перепрофилированием организации и т.п.;

• предоставление за плату во временное пользование, в т.ч. в аренду, активов организации в соответствии с законодательством (если это не является предметом деятельности организации);

• предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности (если это не является предметом их деятельности);

• осуществление операций с тарой;

• участие в уставных фондах других организаций, в совместной деятельности по договорам простого товарищества;

• предоставление в пользование за плату свободных денежных средств организации (в установленном законодательством порядке);

50