017

ров, которые подразделяются на группу внешних и группу внутренних факторов.

4.Затем анализируется влияние инфляции на финансовые результаты от продаж продукции.

5.Изучается качество прибыли – обобщенная характеристика структуры источников формирования прибыли.

6.Проводится анализ рентабельности активов предприятия.

7.Осуществляется маржинальный анализ прибыли.

Вн е ш н и е факторы отличаются от внутренних тем, что предприятие лишь может иметь о них информацию, но не может их контролировать. В н у т р е н н и е факторы поддаются контролю со стороны предприятия. Их можно разделить на две подгруппы: внутренние факторы (основные), которые влияют на прибыль посредством их сущностного воздействия на результаты работы предприятия, и внутренние факторы, отражающие нарушения предприятием хозяйственной дисциплины.

Вгруппу внешних факторов, как правило, включаются чрезвычайные события, природные (климатические) условия, транспортные и другие факторы, вызывающие дополнительные затраты у одних предприятий и обусловливающие дополнительную прибыль у других, изменение государственными органами или инфляционными процессами цен на продукцию и условия производства, нарушения поставщиками и иными органами дисциплины по хозяйственным вопросам.

К группе основных внутренних факторов, влияющих на формирование прибыли от продаж, относятся: количество и качество продукции, себестоимость продукции, цены на продукцию и элементы, формирующие ее себестоимость, структурные сдвиги в ассортименте продукции. Внутренними факторами, наличие которых обусловлено нарушениями хозяйственной дисциплины, являются: нарушение установленного предприятием порядка формирования и применения цен и торговых надбавок; экономия в результате нарушения условий труда, повышения квалификации кадров, безопасности труда, мероприятий по техническому обслуживанию и ремонту основных производственных средств, вводу новой техники; экономия, связанная с наличием отступлений при выпуске продукции от требований технических условий, стандартов и др.

Методически анализ влияния инфляции на финансовые результаты от продаж продукции можно осуществить в пять этапов [30, с. 213 – 214]:

11

1.Влияние инфляции на продукцию.

2.Влияние инфляции на закупаемые предметы труда.

3.Влияние инфляции на трудовые затраты.

4.Влияние инфляции на размер амортизации.

5.Общее влияние инфляции на прибыль.

На этапах 1–4 определяется влияние инфляции на продукцию, предметы труда, трудовые затраты и амортизацию посредством построения индекса цен на рассматриваемый элемент. В числителе формулы стоимость элемента отчетного периода в ценах отчетного периода, в знаменателе – условная стоимость элемента отчетного периода в ценах базисного периода. Результат от деления характеризует индекс цен (соотношение цен отчетного периода к ценам базисного периода) на соответствующий элемент, а разница между числителем и знаменателем показывает абсолютное приращение стоимости элемента изза инфляционного изменения цен или изменение прибыли за счет данного фактора. Общее влияние инфляции на прибыль определяется путем вычитания из результата первого этапа результатов увеличения себестоимости по сумме этапов 2–4.

Качество прибыли определяется:

1.Учетной политикой предприятия, включающей методы учета затрат и расчетов прибыли, оценки товарно-материальных ценностей, начисления амортизации внеоборотных активов.

2.Характером финансовых результатов от прочей деятельности предприятия.

3.Внешними факторами, не поддающимися контролю со стороны предприятия.

4.Соотношением экстенсивных и интенсивных факторов при ее получении.

Г. В. Савицкая отражает следующие основные задачи анализа финансовых результатов [22, с. 503]:

– систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

– определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

– выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

– оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

12

– разработка мероприятий по использованию выявленных резервов. Г. В. Савицкая выделяет три взаимосвязанных области анализа финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия, это – собственно анализ финансовых результатов деятельности предприятия, анализ прибыли и рентабельности по международным стандар-

там и анализ использования прибыли предприятия [22, с. 502–578]. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия Г. В. Са-

вицкая предлагает осуществлять, последовательно изучая:

–состав совокупной прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год [22, с. 505];

–прибыль от продаж, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год, влияние на прибыль ассортиментной политики предприятия [22, с. 507–508];

–факторы, влияющие на изменение прибыли в целом по предприятию [22, с. 508–517];

–состав внереализационной прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год [22, с. 518];

–рентабельность предприятия с выделением трех групп показателей рентабельности [22, с. 521–522], характеризующих окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов; прибыльность продаж, доходность капитала и его частей;

–факторы, влияющие на рентабельность производственной деятельности в целом по предприятию и по каждому виду продукции, рентабельность продаж и рентабельность совокупного капитала [22, с. 523–530];

–методические основы определения резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности [22, с. 531–534].

В структуру анализа прибыли предприятия по международным стандартам включены:

–методика факторного анализа прибыли в системе директ-костинг

сиспользованием маржинального дохода;

–методика анализа рентабельности в системе директ-костинг, включая анализ рентабельности издержек в целом по предприятию, анализ рентабельности продаж, анализ рентабельности совокупного капитала;

–методика предельного анализа и оптимизации прибыли с применением бухгалтерско-аналитического, графического и статистического способов определения оптимального объема производства.

13

Исследуя использование прибыли предприятия, Г. В. Савицкая анализирует распределение совокупной прибыли, рассматривая налогооблагаемую прибыль, налог на прибыль, прочие расходы и чистую прибыль [22, с. 560–570]. Далее, рассматриваются распределение чистой прибыли и дивидендная политика предприятия [22, с. 571–575].

Н. Н. Селезнева рекомендует проводить анализ финансовых результатов и рентабельности организации в следующей последовательности [23, с. 199–200]:

1. Дается классификация прибыли, которая рассматривается как показатель эффекта хозяйственной деятельности. В целях анализа прибыль классифицируется:

–по порядку формирования: валовая прибыль, маржинальный доход, прибыль до налогообложения, чистая прибыль;

–по источникам формирования: прибыль от реализации услуг, прибыль от реализации имущества, внереализационная прибыль;

–по видам деятельности: прибыль от обычной деятельности, прибыль от инвестиционной деятельности, прибыль от финансовой деятельности;

–по периодичности получения: регулярная прибыль, чрезвычайная прибыль;

–по характеру использования: прибыль, направленная на дивиденды (потребленная), прибыль капитализированная (нераспределенная) прибыль.

Одновременно с этим ею выделяются следующие цели управления прибылью [23, с. 201]:

–максимизация прибыли в соответствии с ресурсами предприятия

иусловиями рыночной конъюнктуры;

–достижение оптимального соотношения между максимально возможным уровнем прибыли и риском ее получения;

–высокое качество прибыли;

–обеспечение соответствующего уровня выплаты дивидендов собственникам;

–обеспечение достаточного объема инвестиций за счет нераспределенной прибыли;

–увеличение рыночной стоимости предприятия;

–обеспечение эффективных программ участия персонала в распределении прибыли.

14

Схема 1. Факторный анализ прибыли до налогообложения

15

2.Формируются показатели прибыли, раскрываются основы их расчета и раскрываются взаимосвязи между ними.

3.Перечисляются экономические факторы, влияющие на величину прибыли, проводится факторный анализ прибыли до налогообложения (схема 1) [23, с. 218].

Н. Н. Селезнева подразделяет все факторы, воздействующие на величину прибыли, как и А. Д. Шеремет, на группу внешних по отношению к предприятию и группу внутренних факторов. Под внешними факторами Н. Н. Селезнева [23, с. 204] понимает совокупность ры- ночно-коньюнктурных, хозяйственно-правовых и административных факторов. К внутренним факторам относятся [23, с. 204–205] матери- ально-технические, организационно-управленческие, экономические и социальные. Количественная оценка перечисленных факторов производится с помощью ряда параметров, таких как:

– изменения отпускных цен на реализованную продукцию;

– изменения в объеме продукции (по базовой себестоимости);

– изменения в структуре реализации продукции;

– экономия от снижения себестоимости продукции;

– изменение себестоимости за счет структурных сдвигов;

– изменение цен на материалы и тарифов на услуги;

– изменение цен на один рубль продукции.

Отмечается, что величина прибыли находится также под воздействием эффектов производственного и финансового рычагов.

4.Рекомендуется при анализе учитывать влияние инфляции на финансовые результаты. Однако в работе рассмотрены лишь известные

вмировой практике подходы к оценке влияния инфляции на финансовые результаты.

5.Проводится анализ «качества» прибыли, под которым понимается [23, с. 210] «обобщенная характеристика структуры источников формирования прибыли организации». Прибыль имеет высокое качество, если растет объем производства, снижаются расходы по производству и реализации, низкое качество прибыли означает, что имеется рост цен на продукцию без увеличения объема выпуска и продаж в натуральных показателях. Кроме этого, качество прибыли характеризуется:

– состоянием расчетов с кредиторами, чем меньше просроченной кредиторской задолженности, тем выше качество прибыли;

– уровнем рентабельности продаж;

– коэффициентом достаточности прибыли;

16

– структурой рентабельности по видам продукции.

Однако анализ качества прибыли не увязан с предыдущими этапами анализа финансовых результатов.

6.Рассматриваются денежные потоки организации в целях выяснения степени достаточности притока денежных средств по текущей деятельности для обеспечения оттоков по текущей и инвестиционной деятельности предприятия. Предлагается увязывать анализ финансовых результатов с анализом денежных потоков.

7.Осуществляется анализ финансовых результатов по финансовой отчетности предприятия, т. е. изучаются их уровень, динамика (горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках) и структура (вертикальный анализ).

8.Предложена схема факторного анализа общей бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения) и прибыли от реализации продукции. При факторном анализе общей бухгалтерской прибыли Н. Н. Селезнева выделяет факторы первого, второго и третьего порядка, влияющие на прибыль [23, с. 219]. К факторам первого порядка относятся: прибыль от продаж, прибыль от прочей реализации и прибыль от прочих операций и внереализационных операций. Факторы второго порядка, раскрывающие влияние прибыли от продаж и прибыли от прочей реализации, – это объем и структура реализованной продукции, полная себестоимость реализованной продукции, цены на продукцию. Факторами второго порядка, раскрывающими влияние прибыли от прочих операций, выступают доходы по ценным бумагам и от долевого участия, штрафы, пени, прибыль и убытки прошлых лет, поступления списанной дебиторской задолженности, безвозмездная помощь. Факторами третьего порядка, развивающими влияние цен на продукцию, являются завышение цен, нарушение стандартов, технологии производства, изменение конъюнктуры рынка.

9.Изменение прибыли от реализации продукции находится под воздействием факторов двух групп [23, с. 219]. В состав первой группы входят: изменение объема реализации продукции в оценке по базисной или плановой себестоимости, изменение объема продукции, обусловленное изменениями в структуре продукции. Вторая группа факторов представлена экономией от снижения себестоимости продукции, экономией от снижения себестоимости продукции за счет структурных сдвигов, изменением издержек из-за динамики цен на материалы и тарифов на услуги, изменением цен на один рубль продукции.

17

Недостаток данной методики состоит в том, что при раскрытии состава факторов, влияющих на изменение прибыли, допущена методологическая ошибка [23, с. 218, 219], заключающаяся в том, что рекомендуется дважды учитывать влияние одного и того же фактора на изменение прибыли, а именно структурный сдвиг в ассортименте продукции учитывается одновременно в двух группах факторов. Можно отметить, что вызывает вопрос предлагаемая классификация факторов и ее разделение на две группы.

10.Затем рекомендуется проводить анализ использования прибыли на основе отчета о прибылях и убытках, рассматривая основные направления использования чистой прибыли. Автором предлагается в ходе вертикального и горизонтального анализа использования чистой прибыли рассчитывать коэффициент капитализации, темп устойчивого роста собственного капитала, коэффициент потребления прибыли. При этом под коэффициентом капитализации прибыли понимается удельный вес в общей величине чистой прибыли средств, направленных в резервные фонды и фонд накопления, под коэффициентом потребления – удельный вес средств из чистой прибыли, направленных на потребление (фонд потребления, фонд социальной сферы, дивиденды, на благотворительные и прочие цели) в общей величине чистой прибыли. Темп устойчивого роста собственного капитала представляет собой отношение между разностью чистой и потребленной прибыли и величиной собственного капитала в среднем за анализируемый период.

11.Высказываются соображения, что завершающим этапом анализа финансовых результатов должен быть анализ рентабельности,

врамках которого должны определяться показатели рентабельности [23, с. 223–224], дается определение экономической и финансовой рентабельности с рассмотрением эффекта финансового рычага [23, с. 224–229], проводится анализ рентабельности активов, собственного капитала, рентабельности продукции и производственных фондов.

О. В. Ефимова, рассматривая методологические вопросы анализа финансовых результатов и эффективности деятельности организации, отмечает [13, с. 341–396], что «важнейшим финансовым показателем, определяющим способность организации обеспечивать необходимое для ее нормального развития превышение доходов над расходами, явля-

18

ется прибыль. С целью выявления условий и возможностей для получения организацией прибыли проводится анализ финансовых результатов, в ходе которого должны быть получены ответы на следующие вопросы:

–насколько стабильны полученные доходы и произведенные расходы;

–какие элементы отчета о прибылях и убытках могут быть использованы для прогнозирования финансовых результатов;

–насколько производительны осуществляемые затраты;

–какова эффективность вложения капитала в данное предприятие;

–насколько эффективно управление предприятием» [13, с. 341]. Ключевой задачей анализа финансовых результатов, подчеркивает

О.В. Ефимова, является «выделение в составе доходов организации стабильно получаемых доходов для прогнозирования финансовых результатов» [13, с. 349].

О. В. Ефимова отмечает необходимость внешнего и внутреннего анализа финансовых результатов [13, с. 351–352] и выделяет следующие этапы в их проведении. Внешний анализ проводится в два этапа. На первом этапе внешнего анализа с помощью изучения комментариев и пояснительной записки к годовой отчетности складывается представление о принципах формирования доходов и расходов на предприятии. Второй этап внешнего анализа представляет собой изучение отчета предприятия о прибылях и убытках.

Внутренний анализ финансовых результатов состоит из трех этапов. На первом этапе изучается влияние действующих на предприятии учетных принципов в части оценки статей активов, доходов и расходов, изменений учетной политики. На втором этапе раскрываются причины изменения конечного финансового результата, выявляются стабильные и случайные факторы, повлекшие эти изменения. Третий этап является углубленным анализом финансовых результатов с привлечением данных управленческого учета о доходах и расходах в разрезе центров ответственности. При этом оценивается качество полученного финансового результата, прогнозируются будущие результаты, проводится анализ доходности (рентабельности) деятельности предприятия.

Обобщая сказанное, можно отметить, что методологический подход к содержанию экономического анализа финансовых результатов деятельности предприятия, по нашему мнению, должен заключаться в следующем.

19

Анализ финансовых результатов следует проводить, соблюдая логику движения от общего к частному и, далее, к определению влияния частного на общее. Иначе говоря, сначала анализируются обобщающие показатели финансовых результатов в их динамике, затем изучается их структура, определяется изменение в анализируемом периоде по отношению к базисному периоду или к бизнес-плану; выявляются факторы, действие которых привело к изменениям, показатели, с помощью которых можно дать количественную оценку влияния факторов на изменение финансовых результатов. На следующем этапе осуществляется детальный анализ финансовых результатов на основе углубленного изучения частных показателей и выявления резервов роста прибыли.

Следуя данной логике анализа, прежде всего, изучается формирование прибыли, т. е. масса, динамика и структура совокупной (общей бухгалтерской) прибыли предприятия с выявлением факторов ее изменения и потенциальных резервов. Затем анализируются: составляющие совокупной прибыли в вышеуказанной последовательности, которыми являются прибыль от продаж и прибыль от прочей деятельности (операционная и внереализационная прибыль); прибыль в разрезе выпуска конкретных видов продукции, конкретных договоров с покупателями, а также прибыль от прочей деятельности в разрезе отдельных операций и сделок; рентабельность (доходность) деятельности, в частности, рентабельность продаж, характеризующая величину прибыли на каждый рубль выручки от продаж. Следующим направлением выступает анализ прибыли от продаж в составе маржинального дохода с выделением условно-постоянных и услов- но-переменных затрат в целом по предприятию и на уровне конкретного изделия. И, наконец, осуществляется предельный анализ или анализ приростных величин выручки и затрат в целях определения такого объема производства (продаж), которому соответствует возможность получения предприятием максимальной величины прибыли от продаж.

Показатели, используемые для анализа, оцениваются в базисных, плановых и фактически действующих ценах, учитывается действие инфляции, факторы риска и неопределенности при получении прибыли. Расчеты изменений финансовых результатов ведутся прямым счетом и с применением различных методов экономического анализа, содержание которых изучается в его теории, позволяющих раскрыть систе-

20