Раздел IV международные валютно – финансовые и кредитные отношения

Тема 12. Международные валютно – финансовые отношения

12.1 Валюта и валютные курсы

Под валютой понимаются денежные средства, участвующие в международных расчетах. Валюта, как и любой товар, обладает свойством ликвидности.

Валютный рынок - это сфера экономических отношений, связанных с осуществлением сделок купли – продажи валютных ценностей, а также инвестированием валютного капитала.

Структура валютного рынка включает его участников, т.е. покупателей, продавцов и профессиональных посредников.

Можно выделить группы участников в зависимости от их готовности к валютному риску:

- предприниматели;

- инвесторы ;

- спекулянты;

- игроки.

Валютный риск – это риск потерь, вызванных колебаниями валютных курсов.

Виды валютных рынков:

1. По сфере распространения выделяют международный и внутренний валютные рынки.

2. По отношению к валютным ограничениям различают свободный и несвободный валютные рынки.

3. По видам валютных курсов выделяют валютные рынки с одним и двойным режимом.

4. По степени организации различают биржевой и внебиржевой валютные рынки.

12.2. Регулирование валютных курсов

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженные в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах.

Валютный курс устанавливается путем сопоставления валют по их покупательным способностям.

Валютные курсы зависят:

а) от спроса и предложения на мировом валютном рынке, который в свою очередь зависит от состояния экономики страны;

б) от темпов инфляции в странах и их соотношений, от места и роли страны в мировой торговле, вывозе капитала. Чем выше темпы инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты;

в) от состояния платежного баланса страны, степени использования валюты на денежных рынках различных стран, еврорынке, в международных расчетах. Чем больше дефицитность платежного баланса страны, тем ниже спрос на ее валюту, и следовательно, ниже курс.

Методы регулирования валютных курсов:

1) валютные интервенции ЦБ;

2) дисконтная политика;

3) валютные ограничения;

4) валютный контроль.

В современных условиях большинство стран применяют плавающие валютные курсы, ориентированные на ведущие валюты стран с развитой экономикой. Валютные курсы являются объектами государственного регулирования.

Органами национального регулирования являются ЦБ и МФ.

Межгосударственное регулирование курсов валют осуществляет МВФ, Европейский валютный фонд ЕВФ, другие организации. регулирование валютных курсов необходимо для сглаживания резких колебаний курсов, создания благоприятных условий для развития национальной экономики, стимулировании экспорта.

2. Мировая валютная система и мировые деньги

Мировая валютная система (МВС) постепенно сформировалась на протяжении XIX – ХХ вв. Валютные отношения между странами приобрели государственно – правовой статус.

В настоящее время роль мировых денег играют:

- резервные валюты – американский доллар и японская иена;

- международные валютные единицы – СДР и евро.

СДР – специальные права заимствования – это кредитные резервные и платежные средства, которые выпущены МВФ и распределены между странами – членами пропорционально их вступительным взносам в Фонд. СДР вводятся в оборот центральными банками и международными организациями. Они действуют только на государственном уровне. СДР предназначены для пополнения валютных резервов, расчетов с МВФ, соизмерения стоимости валют стран – членов Фонда. При создании СДР по результатам Ямайских соглашений они задумывались как альтернатива золоту и доллару. Однако США стремится сохранить позиции доллара как ведущего международного резервного и платежного средства, поэтому СДР сейчас играют ограниченную роль.

Паритет СДР устанавливается на базе валютной корзины, т.е. путем соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к набору других валют.