Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов

Финансовые рынки и финансово-кредитные институты

Учебник для магистров Под редакцией Г. Н. Белоглазовой, Л. П. Кроливецкой

АВТОРАМ! На нумерацию сносок прошу не обращать внимания (ведущий редактор)

Санкт-Петербург [2012]

Оглавление

Оглавление 2

Предисловие 3

3

1.1. Структура современного финансового рынка 5

1.2. Эволюция финансового рынка и его функций 17

1.3. Участники финансового рынка. Виды финансовых посредников 35

1.4. Регулирование финансового рынка и деятельности его участников 46

Глава 2. Валютные рынки 60

2.1. Понятие валютного рынка и его структура 60

2.2. Основные участники валютного рынка и их операции 67

2.3. Валютные операции на национальном валютном рынке 68

2.4. Основные финансовые инструменты валютного рынка и стратегии участников рынка 73

2.5. Регулирование открытых валютных позиций банков Банком России 79

Глава 3. Кредитный рынок и его сегменты 86

3.1. Кредит как особый финансовый инструмент 86

3.2. Кредитный рынок, его основные характеристики и классификация 94

3.3. Банковский кредитный рынок: его сегменты, участники, кредитные продукты и кредитные технологии 105

3.3.1. Рынок банковских депозитов (вкладов) 106

3.3.2. Рынок банковского корпоративного кредитования 109

3.3.3. Банковский рынок потребительских и других кредитов 125

3.3.4. Межбанковский кредитный рынок 130

3.3.5. Инфраструктура банковского кредитного рынка и его регулирование 154

3.4. Перспективы развития банковского кредитного рынка 162

3.5. Рынок ипотечного кредитования 171

3.5.1. Структура рынка ипотечного кредитования, особенности его функционирования 171

3.5.2. Особенности залога отдельных видов недвижимого имущества в Российской Федерации 175

3.5.3. Инструменты ипотечного кредитования и ипотечные технологии 178

3.5.4. Основные модели привлечения ресурсов на рынок ипотечного кредитования 184

3.5.5. Рынок ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации 191

Ипотека в России и уровень ее доступности в сравнении с другими странами // http://www.bankru.info/articles/ipoteka/447-ipoteka-v-rossii-i-uroven-ee-dostupnosti-v-sravnenii-s-drugimi-stranami.html. 195

1.6.Рынок микрокредитования (микрофинансирования) 201

Глава 4. Рынок ценных бумаг 223

4.1. Понятие рынка ценных бумаг и его функции 223

4.2. Виды и классификация ценных бумаг 230

4.3. Ипотечные ценные бумаги 239

Дэвидсон Э., Сандерс Э, Вольф Л. Л. и др. Секьюритизация ипотеки: мировой опыт, структурирование и анализ: Пер. с англ. М.: Вершина, 2007. 248

4.4. Институциональная структура рынка ценных бумаг 249

4.5. Регулирование рынка ценных бумаг 270

4.6. Современные тенденции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации 280

Глава 5. Рынок страхования 286

5.1. Сущность страхования, его формы и виды 286

5.2. Рынок страховых услуг, его структура и функции 291

5.3. Участники страхового рынка 297

5.4. Страховые продукты и технологии работы страховых компаний 308

5.5. Государственное регулирование страховой деятельности в РФ 313

5.6. Современное состояние российского страхового рынка и перспективы его развития 319

Глава 6. Рынок золота 335

6.1. Рынок золота как особый сегмент финансового рынка 335

6.2. Участники рынка золота и его функции 345

6.3. Основные виды банковских операций с драгоценными металлами и технологии их проведения 353

Предисловие

Учебник «Финансовые рынки и финансово-кредитные институты» может быть использован при изучении соответствующей дисциплины по программам подготовки бакалавров и магистров в соответствии с Федеральными государственными образовательными стандартами третьего поколения по направлениям «Экономика» и «Финансы и кредит».

В учебнике рассмотрены основные сегменты финансового рынка: валютный, кредитный, рынок ценных бумаг, рынок золота и страховой рынок. По каждому сегменту дано его определение, охарактеризованы специфические функции, которые данный сегмент выполняет в рыночной экономике, рассмотрены основные участники, используемые ими инструменты и технологии, а также система регулирования деятельности участников и их операций в рамках данного сегмента.

Изложение базовых теоретических положений сопровождается примерами из зарубежной практики, однако основной упор при изложении материала сделан на систематизации отечественной практики функционирования финансовых рынков и финансовых посредников. Авторы основывались на действующей нормативно-правовой базе, регламентирующей деятельность финансово-кредитных институтов, использовали статистические данные, иллюстрирующие состояние российского финансового рынка и его сегментов.

Изучение материала, изложенного в учебнике «Финансовые рынки и финансово-кредитные институты», позволит студенту:

ЗНАТЬ:

• закономерности функционирования современных финансовых рынков, особенности таких сегментов, как валютный, кредитный рынок, рынок ценных бумаг и золота, страховой рынок, и тенденции их развития;

• особенности финансового посредничества и виды финансовых посредников, работающих на рынке;

• законодательные и нормативно-правовые акты, регулирующие деятельность основных участников российского финансового рынка;

• виды финансовых инструментов, используемых на финансовом рынке, их особенности и связанные с ними риски;

• содержание, технику и технологию совершения основных финансовых операций;

УМЕТЬ:

• использовать источники финансовой, экономической и статистической информации для анализа финансового рынка и его основных сегментов;

• применять полученные теоретические знания на практике для изучения финансового рынка и оценки текущего состояния его основных сегментов;

• выявлять и идентифицировать основные проблемы и риски, возникающие на сегментах финансового рынка;

• вырабатывать и реализовывать на практике рекомендации по совершенствованию деятельности финансовых организаций на валютном, кредитном, страховом рынках, рынке ценных бумаг и золота;

ВЛАДЕТЬ:

• современными методами сбора обработки и анализа показателей, характеризующих состояние финансовых рынков;

• практическими навыками по анализу и интерпретации финансовой, статистической и иной информации по финансовым рынкам для принятия управленческих решений в сфере финансовой деятельности;

• приемами изучения экономических процессов, происходящих на финансовом рынке и его сегментах.

Учебник написан коллективом авторов Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов в составе:

1. Белоглазова Г. Н., профессор – глава 1 (пункт 1.1 − совместно с В. Э. Кроливецкой; пункт 1.2 – совместно с В. С. Куфенко);

2. Кроливецкая Л. П., профессор – пункт 3.2, подпункты 3.3.1 и 3.3.2 главы 3 (совместно с Е. В. Тихомировой);

3. Гудовская Л. В., доцент – глава 2;

4. Иванькова Т. П., доцент – глава 6;

5. Кроливецкая В. Э., доцент – пункт 1.1 главы 1 (совместно с Г. Н. Белоглазовой); подпункт 3.3.4, пункт 3.4 главы 3;

6. Куфенко В. С. – пункт 1.2 главы 1 (совместно с Г. Н. Белоглазовой);

7. Никитина Т. В., профессор – глава 5 (совместно с Н. И. Парусимовой и Л. Садыковой);

8. Орлова Н. С. – пункт 3.6 главы 3;

9. Попова Е. М., профессор – глава 4 (за исключением пункта 4.3);

10. Парусимова Н. И., профессор – глава 5 (совместно с Т. В. Никитиной и Л. Садыковой);

11. Разумова И. А., доцент – пункт 3.5 главы 3; пункт 4.3 главы 4;

12. Садыкова Л., доцент – глава 5 (совместно с Т. В. Никитиной и Н. И. Парусимовой);

13. Тихомирова Е. В., доцент – пункт 3.1, подпункты 3.3.3, 3.3.5, 3.3.6; а также пункт 3.2, подпункты 3.3.1 и 3.3.2 главы 3 (совместно с Л. П. Кроливецкой).