56. Кредитный рынок: структура, участники и характеристика основных индикаторов.

Кредитный рынок– это сфера обращения кредитных ресурсов, где формируется спрос и предложение на дополнительные ресурсы.

Кредитный рынок– это сфера рыночных отношений, в которых происходит аккумулирование и перераспределение кредитных ресурсов, необходимых для обеспечения непрерывности и повышения эффективности общественного производства, а также для удовлетворения потребностей в дополнительных ресурсах со стороны различных экономических субъектов.

В зависимости от внешней формы в составе кредитного рынка выделяют:

–финансовую часть рынка, на котором ресурсы представлены в денежной форме;

–товарную часть рынка, на котором ресурсы представлены в товарной форме.

В практической деятельности эти две части рынка могут переплетаться. Например коммерческий кредит характеризуется поставкой товаров с отсрочкой платежа, то есть представлен в товарной форме. Однако он оформляется коммерческим векселем, который представляет собой ценную бумагу и может обращаться на рынке как отдельный вид финансового актива, а значит является объектом спроса и предложения на одном из видов финансового рынка – рынка ценных бумаг.

Финансовая часть кредитного рынка подразделяется на две разновидности в зависимости от срока использования полученных на нем финансовых ресурсов и реализации определенных интересов участников.

Денежный рынок или рынок краткосрочных кредитов, который обычно используется для приобретения ликвидных ресурсов и выполнения текущих обязательств. По терминологии западных экономистов на этом рынке формируется спрос на деньги для сделок (оплаты товаров и услуг, осуществления текущих финансовых выплат – заработной платы, налогов и т.д.). Объем этого спроса имеет взаимосвязь с объемом выпущенной продукции, а обобщающей характеристикой предложения денег на рынке является показатель денежной массы. Большую часть спроса предъявляют предприятия и организации, постоянно испытывающие дефицит ликвидности, в том числе и коммерческие банки. Основными индикаторами состояния этого рынка выступают ставки межбанковского рынка, на котором обращаются банковские ресурсы краткосрочного характера.

Капитальный или инвестиционный рынокпредставлен долгосрочным кредитованием. Западные экономисты считают, что на этом рынке реализуется спрос на деньги со стороны активов, который предъявляют различные экономические субъекты для осуществления своих долгосрочных целей. Объем спроса на этом рынке имеет зависимость от совокупности индивидуальных потребностей участников рынка и может прогнозироваться с учетом возможностей развития будущей деловой активности. Основной спрос идет со стороны институциональных инвесторов, некоторую часть долгосрочного спроса формирует население, и он в большей степени связан с приобретением жилья по ипотеке. Предложение долгосрочных ресурсов имеет зависимость от объема банковских ресурсов, осуществляющих их концентрацию, а также состояния кредитного рынка. В этой части в наибольшей степени проявляется регулирующая роль государства, которое может осуществлять как экспансионистскую политику, направленную на стимулирование кредита, (политика дешевых денег), так и рестрикционную политику, направленную на сдерживание кредита, (политика дорогих денег). Основным инструментом регулирования и соответственно индикатором рынка выступает официальная процентная ставка: в России – это ставка рефинансирования (ставка, по которой ЦБ РФ предоставляет кредиты коммерческим банкам, в других странах – это учетная ставка, по которой осуществляется учет коммерческих векселей. В последнее время в России проводится экспансионистская политика, так как ставка рефинансирования последовательно снижается.

Участниками кредитного рынка являются:

–кредитор – лицо, имеющее свободные денежные средства и желающее передать их другому лицу во временное пользование с последующей уплатой процентов;

–заемщик – лицо, испытывающее потребность в дополнительных финансовых ресурсах и согласное на условия кредитного договора;

–посредники – кредитно–финансовые организации, осуществляющие взаимосвязь между первоначальными кредиторами и заемщиками и выступающие на рынке одновременно в обеих ролях.

Наиболее активными посредниками на кредитном рынке являются коммерческие банки, которые выполняют роль масштабного заемщика, привлекая средства клиентов различными способами, в том числе:

–открытие депозитов;

–выпуск долговых ценных бумаг;

–получение кредитов на межбанковском рынке или централизованных от ЦБ РФ.

Они же являются и основными кредиторами, предоставляя кредиты разнообразным клиентам на различных условиях (сроки, объемы, обеспечение, этапы реализации кредитного соглашения, размеры и форма оплаты и т.д.).

Об уровне развития и состоянии кредитного рынка можно судить по следующим показателям(в том числе по России):

–объемы и динамика кредитных сделок (общая тенденция роста);

–разнообразие предоставляемых кредитов, включая и сроки кредитования (тенденция к развитию разнообразия, но по сравнению с другими странами уровень использования отдельных видов кредита низок, в том числе долгосрочное кредитование на развитие бизнеса, кредитование малого бизнеса, ипотечное кредитование, лизинг, факторинг, форфейтинг);

–структура кредитной деятельности (недостаточно кредитуется реальный сектор экономики, слабо привлекаются во вклады средства населения, в том числе и на длительные сроки);

–уровень процентных ставок (высокий уровень кредитных ставок связан с влиянием инфляции, рискованностью кредитной деятельности, при этом ожидается их последовательное снижение по мере стабилизации экономики страны).