49. Денежно-кредитная политика: понятие, методы и инструменты.

Денежно-кредитная политика— это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства.

Денежно-кредитное регулирование— это совокупность конкретных мероприятий центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.

Основные инструменты денежно-кредитной политики:

-Ставка рефинансирования(учетная ставка) - это процент под который центральный банк предоставляет коммерческим банкам страны кредиты.

Увеличивая или снижая процентную ставку Банк России стимулирует или охлаждает экономическую деятельность. Снижает инфляцию, увеличивает или уменьшает денежную массу в стране.

Увеличивая учетную ставку Банк России делает заимствования (кредиты) в стране более дорогими, денежная масса и инфляция снижается. При снижении ставки происходит обратное.

-Операции на открытом рынке – это операции Центрального банка по купле-продаже правительственных ценных бумаг на вторичном рынке.

Покупки на открытом рынке оплачиваются Центральным банком увеличением резервного счета банка продавца. Суммарные денежные резервы банковской системы увеличиваются, что, в свою очередь, приводит к росту денежной массы.

Продажи Центральным банком бумаг открытого рынка приведут к обратному эффекту: суммарные резервы банков уменьшаются, и уменьшается при прочих равных условиях денежная масса.

На открытом рынке центральные банки используют два основных вида операций:

1) прямые сделки – покупка-продажа бумаг с немедленной поставкой. Процентные ставки устанавливаются на аукционе. Покупатель становится собственником бумаг, которые не имеют срока погашения;

2) сделки репо – проводятся на условиях соглашения обратного выкупа. Такие сделки удобны тем, что сроки погашения могут варьировать.

-Изменение норматива обязательных резервов или так называемых резервных требований;

Обязательные резервы представляют собой процентную долю от обязательств коммерческого банка. Эти резервы коммерческие банки обязаны хранить в ЦБ. Механизм действия данного инструмента денежно-кредитной политики заключается в следующем:

* если ЦБ увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов коммерческих банков, которые они могут использовать для поведения ссудных операций. Соответственно это вызывает мультипликационное уменьшение денежного предложения, поскольку при изменении норматива обязательных резервов меняется величин депозитного мультипликатора;

* при уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликационное расширение объема предложения денег.

Методы:

1.Прямые и косвенные:

•Прямые методы имеют характер административных мер в форме различных директив Центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке.

•Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов с помощью рыночных механизмов. эффективность использования косвенных методов регулирования тесно связана со степенью развития денежного рынка.

2.Общие и селективные методы денежно-кредитного регулирования

•Общие методы являются преимущественно косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок в целом.

•Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и имеют в основном директивный характер. Их назначение связано с решением частных задач, таких, например, как ограничение выдачи ссуд некоторыми банками или ограничение выдачи отдельных видов ссуд, рефинансирование на льготных условиях отдельных коммерческих банков и т.д.