55. Участники финансового рынка и его индикаторы.

Субъектами финансового рынка могут быть различные экономические субъекты, которые выступают как участники этого рынка с целью реализации своих интересов. В зависимости от роли на финансовом рынке можно выделить следующих участников:

1.Владельцы финансовых ресурсов– это лица, имеющие в собственности или в распоряжении финансовые ресурсы (денежные доходы и накопления). Некоторая часть таких ресурсов, находящаяся в свободной форме (не задействованная на текущие нужды), может быть использована в качестве финансового актива для формирования рыночного предложения. В зависимости от позиции владельца он может выступать в качестве:

а) сберегателя, если осуществляется накопление денежных средств и их хранение. Накопленные средства в этом случае выступают как потенциальный источник формирования их предложения на финансовом рынке, а сберегатель – как потенциальный участник финансового рынка;

б) инвестора, если свободные денежные средства выступают как инвестиционные ресурсы (вкладываются в капиталы компаний или другие виды финансовых активов с целью получения доходов). Инвесторы являются реальными участниками финансового рынка;

в) кредиторы могут рассматриваться как отдельный вид инвесторов, которые предоставляют имеющиеся в своем распоряжении финансовые ресурсы другой стороне сделки только во временное пользование.

2.Получатели финансовых ресурсовв зависимости от способа их привлечения на финансовом рынке могут выступать в роли:

а) эмитентов, если для получения финансовых ресурсов осуществляется выпуск и размещение ценных бумаг на рынке. Эти способом у эмитента могут формироваться как собственные ресурсы (выпуск акций), так и заемные (выпуск облигаций);

б) заемщиков, если в основе взаимоотношений рыночных партнеров лежат кредитные отношения. Заемщики используют как договорные отношения, оформляемые документальным соглашением, так и такой финансовый инструмент, как ценные бумаги – эмиссионные (облигации) и неэмиссионные (векселя).

3.Финансовые посредники– это организации или отдельные лица, занимающиеся перемещением денежных средств от их владельцев (привлечение) к пользователям (размещение). В конечном итоге роль финансовых посредников в экономике – повышение эффективности использования ресурсов.

В качестве финансовых посредников выступают:

• кредитные организации;

• страховые компании;

• инвестиционные компании и фонды;

• пенсионные фонды;

• фондовые посредники как часть профессиональных участников рынка ценных бумаг (брокеры, дилеры, управляющие компании).

Индикаторы финансового рынка– это показатели, по значениям которых можно определить состояние и тенденции развития рынка. К ним относятся:

а) объемные показатели, которые характеризуют масштабность проводимых на рынке операций с использованием отдельных видов финансовых активов (объемы выданных кредитов, принятых депозитов, купли–продажи ценных бумаг, иностранной валюты, драгоценных металлов), а также статистические агрегированные показатели (денежная масса, денежная база, золотовалютные резервы);

б) ценовые показатели по отдельным видам финансовых активов (процентные ставки по кредитам, котировки ценных бумаг, цены драгоценных металлов, валютные курсы). Например общее состояние кредитного рынка в России характеризуют такие цены, как официальная ставка рефинансирования, а также ставки межбанковского рынка:

–MIBOR – средние объявленные ставки по предоставлению кредитов;

–MIBID – средние объявленные ставки по привлечению кредитов;

–MIACR – средневзвешенные фактические ставки по предоставленным кредитам;

в) уровни и соотношения показателей (относительные величины) – темпы роста (прироста) объемных и ценовых показателей, индексы, анализ которых позволяет выявить тенденции изменений на финансовом рынке. Ярким примером такого показателя является уровень инфляции, определяемый как индекс роста потребительских цен;

г) относительные показатели, характеризующие как состояние финансового рынка, так и в целом экономики страны – фондовые индексы или индексы деловой активности.

Фондовые индексы – это показатели, характеризующие стоимость акций крупнейших акционерных компаний. Они рассчитываются на основе средневзвешенных величин. Наиболее известные индексы деловой активности:

Индекс Доу–Джонса(Dow Jones) рассчитывается как среднеарифметическая величина курсов акций 30 крупнейших корпораций США, так называемых «голубых фишек». Этот индекс определяется на Нью–Йоркской фондовой бирже и отражает состояние рынка акций США.

«Стандарт энд Пурз 500» (Standart & Poors (S + P) 500) – индекс акций 500 компаний США (в том числе: 400 – промышленных, 20 – финансовых, 40 – коммунальных (энергетических), 40 – транспортных), взвешенных по их рыночной стоимости.

Индекс Наздак (NASDAQ) определяется на Нью–Йоркской электронной бирже по акциям ведущих высокотехнологичных компаний (high tech stock).

Индекс Футси (Footsie – FT–SE–100) формируется на Лондонской фондовой бирже по акциям 100 компаний Великобритании.

Индекс Никкей (NIKKEI–225) характеризует движение акций на Токийской фондовой бирже (второй в мире по величине рыночной капитализации) и определяется по акциям 225 компаний.

Индекс Дакс (DAX) рассчитывается по акциям 30 ведущих немецких компаний.

Индекс САС (САС–40) – фондовый индекс Франции, определяемый по акциям 40 компаний.

В России:

–индекс ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа) рассчитывается с 1997 г. как средневзвешенная величина, характеризующая изменение стоимости акций, котирующихся на бирже;

–индекс РТС (Российская торговая система) определяется на основе торгов, осуществляемых в электронной форме и др.

Рост этих индексов характеризует повышение деловой активности в данной стране.