Долгосрочное финансовое планирование

Задачей долгосрочного финансового планирования является определение потребности в капитале на перспективу и обеспечение этой потребности.

В результате долгосрочного планирования формируется структура капитала и прогнозируется структура баланса, а, следовательно, и платежеспособность предприятия.

Финансовый план в составе бизнес-плана, как правило, разрабатывается на 3 года. В текущем году показатели конкретизируются по месяцам, во втором – по кварталам и в третьем – носят общий характер прогноза.

В процессе долгосрочного финансового планирования особое внимание следует уделять на взаимосвязи между финансовым планированием, планированием баланса и прибыли (рис.16).

Разработка финансового плана включает:

1 этап–прогноз объемов продаж.

Определяются объем продаж в денежном выражении для каждого рынка, общий объем и по каждому временному периоду. Расчет производится на базе планов сбыта и производства.

Таблица 10

Прогнозирование объемов продаж предприятия

1	Периоды
	1	2	3	4
Рынок А 1. Объем продаж, ед. 2. Цена за единицу 3. Выручка от продаж Рынок В 1. Объем продаж, ед. 2. Цена за единицу 3. Выручка от реализации
Суммарные доходы

2 этап–расчет затрат на производство и реализацию продукции.

Осуществляется в соответствии с действующими нормативами, ценовой политикой, условиями реализации.

Таблица 11

Расчет затрат на производство и реализацию продукции

Статьи затрат	Виды продукции
	А	В	С
1. Сырье и материалы 2. Топливо и энергия 3. Основная заработная плата 4. Дополнительная заработная плата 5. Отчисления от средств на заработную плату 6. Расходы на подготовку и освоение производства 7. Общепроизводственные расходы 8. Общехозяйственные расходы 9. Прочие производственные расходы
Итого: производственная себестоимость
10. Коммерческие расходы
Итого: полная себестоимость

Таблица 12

Прогноз издержек по годам

	Периоды
1	1	2	3
1. Переменные издержки (ПИ) 2. Постоянные издержки (ПОИ) 3. Суммарные издержки

3 этап–расчет планируемой прибыли.

Планируемым показателем прибыли является балансовая прибыль. Она представляет собой сумму прибыли от реализации продукции (работ, услуг), от прочей реализации, а также от внереализационных результатов хозяйственной деятельности.

Основной частью балансовой прибыли является прибыль от реализации продукции. Она определяется как разница между выручкой от реализации продукции в отпускных ценах и издержками производства и реализации, с учетом налогов, сборов и отчислений, установленных действующим законодательством.

Расчет плановой прибыли (П_р) ведется по каждому виду продукции с последующим суммированием результатов в целом по предприятию. Величина прибыли (П_р) может быть определена по следующей формуле:

где В_рi – выручка от реализации i–го вида продукции в отпускных ценах предприятия, млн. руб.;

О_в.фi – отчисления во внебюджетные фонды, включаемые в отпускную цену, млн. руб.,

Н_аi– акцизный налог;

НДС_i– налог на добавленную стоимость;

С_i– полная себестоимостьi-ой продукции;

n– количество видов продукции.

Отдельно рассчитывается прибыль от прочей реализации и внереализационной деятельности.

Прибыль от прочей реализации– это финансовый результат от реализации основных фондов; материалов, сырья, ценных бумаг и прочего имущества предприятия.

Внереализационная прибыль (убытки)– это прибыль от сдачи имущества в аренду и лизинг, от финансовых вложений, полученные штрафы, пени, неустойки; уценка товаров, недостача, уплаченные штрафы и т.д.

Для расчета конечных финансовых результатов составляется таблица доходов и расходов, отражающая поступления от всех видов деятельности, а также затраты по ним.

Таблица 13

Прогноз прибылей и убытков

	Периоды
	1	2	3
1. Объем реализации продукции (работ, услуг) 2. Затраты на производство и реализацию продукции (себестоимость продукции) 3. Прибыль от реализации
4 Доходы от финансовых операций 5 Расходы по финансовым операциям 6. Прибыль от финансовых операций
7. Доходы от торговых и посреднических операций 8. Расходы 9. Прибыль
10. Доходы от прочих видов внепроизводственной деятельности 11. Прочие расходы 12. Прибыль прочая
ИТОГО
13. Балансовая прибыль (3+6+9+12) 14. Налог на прибыль 15. Чистая прибыль

В случаях отсутствия необходимой информации для расчета прибыли могут быть использованы аналитические методы расчета. Сегодня их насчитывается достаточно много. Выбор того или иного метода зависит в первую очередь от разработчиков. Сегодня достаточно популярны следующие методы: планирование прибыли по трудоемкости, базовой рентабельности, использование формулы безубыточности, определение прибыли на вложенный капитал, метод маржинального дохода и др.

Используя первый способ расчета, пользуются следующей формулой:

П_оп= ОП (100-3_оп)/ 100;

где ОП – планируемый объем производства, тыс.руб.;

3_оп– затраты на рубль планируемого объема.

4 этап–анализ безубыточности.

В процессе прогнозирования объемов продаж необходимо проверить, обеспечивает ли данный объем продаж прибыльную работу предприятия, т.е. выполнить анализ безубыточности и рассчитать запас финансовой прочности предприятия.

Суть метода – определение точки нулевой прибыли, или минимального объема продаж, начиная с которого фирма не имеет убытков. При этом издержки фирмы равны ее доходам, то есть:

где q– объем продаж в физических единицах, шт.;

Ц – цена 1 продукции, руб.;

ПОИ – постоянные издержки в объеме реализации;

ПИ – переменные издержки на 1 продукции.

Тогда ,

где q– точка безубыточности, то есть такой объем продаж, начиная с которого продажная цена товара превышает издержки на его производство и реализацию. Его называют критическим объемом.

Таким образом, для определения плановой величины продаж, соответствующей безубыточному состоянию предприятия, необходимо знать: продажную цену единицы товара, объем постоянных и переменных вздержек.

Для расчета точки безубыточности в денежных единицах формула точки безубыточности примет вид:

где q– критический объем продаж, в денежных единицах, руб.;

ПОИ – постоянные издержки в объеме реализации;

ПИ – переменные издержки на 1 продукции;

Ц – цена 1 продукции, руб.

Точка безубыточности может быть определена и графически, как пересечение графиков объема продаж и издержек (рис.17).

«Запас финансовой прочности» определяется как разница между планируемой выручкой от реализации и критическим объемом. Можно рассчитать «запас финансовой прочности» и в процентах к выручке от реализации.

Метод анализа безубыточности позволяет увеличить гибкость финансового планирования и снизить финансовый риск за счет изменения структуры издержек, необходимых для производства и реализации продукции.

Анализ безубыточности может быть применен также для определения объема производства и продаж, необходимого для получения планируемой величины прибыли, для расчета критической цены реализации продукции, критического уровня постоянных издержек.

Значительную помощь в расчетах объема продаж и прибыли может оказать «производственный рычаг».

Производственный рычаг определяют как отношение переменной (маржинальной) прибыли к прибыли предприятия.

Сила производственного рычага определяет взаимосвязь изменения выручки от реализации и изменение прибыли.

Например: выручка от реализации составляет 11000тыс. руб., переменные затраты на производство продукции – 9300 тыс. руб., прибыль составит 200 тыс. руб. В данном случае производственный рычаг составит (11000 тыс. руб. – 9300 тыс. руб.): 200 тыс. руб. = 8,5. Это означает, что при возможном увеличении (уменьшении) выручки на 3%, прибыль возрастет на 3% ×8,5= 25,5% (уменьшится на 25,5%).

5 этап– определение потребности во внешнем финансировании.

Определение потребности в денежных средствах и источников покрытия этой потребности осуществляется с помощью бюджета (табл.14).

Бюджет–это сопоставление доходов и расходов предприятия за определенный период. Этот документ служит основой для принятия оптимального решения по вопросу привлечения собственных или заемных средств, в тот или иной период времени. Его роль заключается в том, чтобы вовремя рассмотреть проблему и принять меры.

В процессе финансового планирования должны быть обеспечены следующие условия:

где ПС_о – запас платежных средств на начало планируемого периода;

П_t – поступления в течение периодаt;

В_t – выплаты в течение периодаI;

ПС_тin – запланированный запас платежных средств, гарантирующий ликвидность.

Такое финансовое равновесие должно сохраняться весь последующий период планирования.

В том случае, когда поступления с учетом начального состояния финансовых средств меньше ожидаемых выплат, следует ожидать возникновения дополнительной потребности в финансовых средствах. В этих случаях обычно привлекают дополнительные внутренние или внешние источники (рис.18) в соответствии с выбранной и обоснованной стратегией финансирования.

Движение и баланс денежных средств с учетом выработанной стратегии финансирования отражается в бюджете предприятия (табл.14).

Таблица 14

Бюджет предприятия

	Переходы
	1	2	3	4
1. Платежные средства на начало периода 2. Поступления поступления от реализации поступления от финансовых вложений поступления из бюджета поступления от реинвестиций получение кредита поступления от учредителей
Итого поступлений
3. Выплаты выплаты на приобретение всех ресурсов, выплаты на заработную плату выплаты по финансированию выплаты налогов выплаты по инвестированию выплаты по погашению кредита прочие выплаты
Итого выплат
4. Платежные средства на конец периода

6 этап– прогноз баланса.

Изменение структуры средств предприятия, их источников, а также изменение объема реализации, качества продукции, условий и тенденций изменения рынка могут повлечь за собой ухудшение финансового положения предприятия.

Это требует разработки в составе финансового плана прогноза бухгалтерского баланса, на основе которого рассчитывается комплекс количественных и качественных показателей.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и зависит от величины активов и пассивов предприятия, относительной величины основных и оборотных фондов, кредиторской задолженности, состояния собственных и заемных средств, а также многих других факторов. Поэтому в финансовом плане разрабатываются отчетный и плановый балансы.

Отчетный баланс служит основой для первой стадии финансового планирования – анализа финансовых показателей. Плановый баланс характеризует прогнозируемое состояние средств предприятия и источников их образования.

Он позволяет оценить величину и динамику изменений стоимости активов, величину чистого оборотного капитала, ликвидность активов, оборачиваемость товарных запасов, а в це- лом – надежность предприятия и его экономический потенциал. Баланс детализирует использование и вложение финансовых ресурсов, требуемых для поддержания проектируемого уровня производства.

Зарубежная практика рекомендует составлять ежеквартальные проекты балансов для первого года работы предприятия и годовые балансы для следующих двух лет.

Таблица 15

Проект баланса

	На начало года	На конец года
1	2	3
Активы
1. Основные средства: балансовая стоимость
	На начало года	На конец года
1	2	3
Активы
износ
Итого остаточная стоимость
2. Оборотные средства: запасы незавершенная продукция расходы будущих периодов счета к получению денежные средства
Всего текущих активов
Итого активов
Пассивы
1. Источники собственных средств: собственный капитал фонды и резервы нераспределенная прибыль
Всего собственных средств
2. Долгосрочный заемный капитал
3. Краткосрочный заемный капитал: краткосрочная задолженность авансы
Всего текущих пассивов
Итого пассивов