Тема 5. Формирование инвестиционных ресурсов предприятия

1. Понятие и классификация инвестиционных ресурсов предприятия.

2. Методы расчета общего объема инвестиционных ресурсов.

3. Схемы финансирования реальных инвестиционных проектов.

4. Принципы оценки стоимости формируемых инвестиционных

ресурсов.

5.1. Понятие и классификация инвестиционных ресурсов

предприятия

Инвестиционные ресурсы предприятия - все формы капитала, привлекаемого им для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирования.

Классификация:

1) по типу собственности:

• собственные;

• заемные;

2) по группам источников привлечения:

• ресурсы, формируемые из внутренних источников;

• ресурсы, формируемые из внешних источников;

3) по натурально-вещественной форме привлечения:

• в денежной форме;

• в материальной форме;

• в нематериальной форме;

4) по временному периоду:

• привлекаемые на долгосрочной основе;

• привлекаемые на краткосрочной основе

5) по национальной принадлежности владельцев капитала:

• ресурсы, формируемые за счет отечественного капитала;

• ресурсы, формируемые за счет иностранного капитала;

6) по целевым направлениям использования:

• предназначенные для использования в реальном инвестировании;

• для финансового инвестирования;

7) по обеспечению отдельных стадий инвестиционного процесса:

• ресурсы, обеспечивающие предъинвестиционную стадию;

• ресурсы, обеспечивающие инвестиционную стадию;

• ресурсы, обеспечивающие постинвестиционную стадию;

Принципы формирования инвестиционных ресурсов предприятия:

1. Учет перспектив развития инвестиционной деятельности предприятия.

2. Обеспечение соответствия объема привлекаемых ресурсов объему формируемых инвестиционных потребностей предприятия.

3. Обеспечение оптимальности структуры инвестиционных ресурсов

4. Обеспечение минимизации затрат по формированию инвестици-онных ресурсов из различных источников.

5. Обеспечение высокоэффективного использования инвести-ционных ресурсов в процессе инвестиционной деятельности.

5.2. Методы расчета общего объема инвестиционных ресурсов

В общей системе расчетов необходимого объема инвестиционных ресурсов наибольшую сложность представляет определение потребности в них при реализации реального инвестиционного проекта создания нового предприятия. Оптимизация общей потребности в инвестиционных ресурсах для создания нового предприятия достигается методами:

• балансовый метод;

• метод аналогий;

• метод удельной капиталоемкости.

1. Балансовый методосновывается на определении необходимой суммы активов, позволяющих новому предприятию начать свою хозяйственную деятельность. Этот метод исходит из балансового алгоритма. Общая сумма активов создаваемого предприятия равна общей сумме инвестируемого в него капитала.

Расчет потребности в инвестиционных ресурсах для создания нового предприятия осуществляется в разрезе следующих видов активов:

• основных средств;

• нематериальных активов;

• запасов товарно-материальных ценностей, обеспечивающих операционную деятельность;

• денежных активов, прочих активов.

Потребность в денежных средствах рассчитывается по отдельных их группам:

а) производственные здания и помещения;

б) машины и оборудование, используемые в производственных процессах;

в) машины и оборудование, используемые в процессе управления операционной деятельностью

П_об- потребность в оборудовании конкретного вида;

ОП - планируемый объем производства продукции, требующей использования данного вида оборудования;

Пр_э- эксплуатационная производительность оборудования;

С_Е- стоимость единицы оборудования;

У - стоимость установки оборудования.

Потребность в нематериальных активах определяется, исходя из используемой технологии осуществления операционного процесса.

Потребность в запасах товарно-материальных ценностей рассчитывается в разрезе следующих их видов:

а) потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы сырья и материалов;

б) потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы готовой продукции (для промышленного предприятия);

в) потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы товаров (для торгового предприятия).

Потребность в денежных активах определяется на основе предстоящего их расходования на расчеты: по оплате труда, по налоговым платежам, по маркетинговой деятельности, за коммунальные услуги и др.

Расчет потребности в прочих активах осуществляется реально по оборотным и внеоборотным активам.

2. Метод аналогий. Основан на установлении объема используемого капитала на предприятиях-аналогах. Предприятие-аналог подбирается с учетом отраслевой принадлежности, использования технологии, размера и других факторов.

3. Метод удельной капиталоемкостинаиболее простой, но позволяет получить наименее точный результат расчетов. Этот расчет основывается на использовании показателя "капиталоемкости продукции", который дает представление о том, какой размер капитала используется в расчете на единицу продукции. Расчет общей потребности в инвестиционных ресурсах на основе этого показателя осуществляется по формуле:

ИР_н- общая потребность в инвестиционных ресурсах для создания нового предприятия;

Кп - показатель капиталоемкости продукции (среднеотраслевой или аналоговый);

ОР - планируемый объем производства продукции;

ПРк - предстартовые расходы и другие единовременные затраты капитала.