- •Конспект лекций
- •"Инвестиционная деятельность"
- •7.050107 "Экономика предприятия)
- •Тема 1. Понятие инвестиций и инвестиционной
- •1.2. Основные понятия инвестиционной деятельности
- •1.3. Субъекты инвестиционной деятельности
- •1.4. Стратегические направления инвестиционной
- •Тема 2. Реальные инвестиции
- •2.1. Особенности и формы осуществления реальных
- •2.2. Понятие и классификация инвестиционных проектов
- •2.3. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов
- •2.4. Политика управления реальными инвестициями
- •Тема 3. Управление реализацией инвестиционного проекта
- •3.1. Разработка календарного плана реализации
- •3.2. Разработка бюджета реализации инвестиционного проекта
- •3.3. Оптимизация материальных потоков реализуемого
- •3.4. Нейтрализация проектных рисков
- •Тема 4. Финансовые инвестиции
- •4.1. Понятие и формы финансовых инвестиций
- •4.2. Классификация фондовых инструментов с позиций
- •4.3. Оценка инвестиционных качеств акций
- •4.4. Оценка инвестиционных качеств облигаций
- •4.5. Оценка эффективности финансовых инструментов
- •Тема 5. Формирование инвестиционных ресурсов предприятия
- •5.1. Понятие и классификация инвестиционных ресурсов
- •5.2. Методы расчета общего объема инвестиционных ресурсов
- •5.3. Схемы финансирования реальных инвестиционных
- •5.4. Принципы оценки стоимости формируемых
- •Тема 6. Формирование собственных и заемных инвестиционных ресурсов предприятия
- •6.1. Формы собственности капитала
- •6.2. Оценка стоимости элементов собственного капитала
- •6.3. Формирование заемных инвестиционных ресурсов
- •6.4. Оценка стоимости заемного капитала
- •Тема 7. Внутренние и иностранные инвестиции
- •7.1. Причины уменьшения объемов внутренних инвестиций
- •7. 2. Иностранные инвестиции в Украине
- •7.3. Промышленно-финансовые группы как организационная
- •Тема 8. Количественный анализ и управление рисками в инвестиционной деятельности
- •8.1. Сущность и методы анализа рисков
- •8.2. Установление оптимального уровня риска
- •8.3. Пути снижения риска реализации инвестиционного проекта
3.3. Оптимизация материальных потоков реализуемого
инвестиционного проекта
Материальный потокпредставляет собой совокупность распределенных во времени поступлений, видоизменения форм функционирования и расходования различных видов материальных активов.
Различают виды материальных потоков:
а) материальный поток по инвестиционной фазе проектахарактеризует движение основных средств в натурально вещественной их форме и использование материалов в процессе непосредственной реализации инвестиционного проекта;
б) материальный поток по эксплуатационной фазе проектаотражает натуральные объемы движения сырья и материалов, незавершенного производства и готовой продукции в рамках завершенного строительством инвестиционного проекта.
На постинвестиционной (эксплуатационной) стадии реализации проекта формируются следующие виды материальных потоков:
а) входящие материальные потоки;
б) внутренние материальные потоки;
в) выходящие материальные потоки готовой продукции;
Процесс оптимизации материальных потоков осуществляется на эксплуатационной стадии реализации инвестиционного проекта по следующим этапам:
1. Исследование факторов, влияющих на организацию материальных потоков. К этим факторам относятся: объем производства, ассортимент продукции, сложность производимой продукции по составу используемого сырья, технология производства, частота поставки сырья и материалов.
2. Интеграция различных видов материальных потоков заключается в преобразовании видов материальных активов в единые грузовые единицы, подлежащие транспорту, погрузочно-разгрузочным работам и хранению как единого материального объекта.
3. Оптимизация логистической цепи материальных потоков. Этот этап связан с формирвоанием отдельных звеньев этой цепи, обеспечивающих эффективные пути и формы передвижения и хранения грузовых мест.
4. Обеспечение сбалансированности объемов отдельных видов материальных потоков. Эта сбалансированность осуществляется на входе-выходе каждого вида материальных потоков.
5. Оценка эффективности оптимизации материальных потоков, которая выражается показателями: снижением запасов материальных активов, сокращение периода времени прохождения материального потока в рамках одного технологического цикла, снижение транспортных расходов.
3.4. Нейтрализация проектных рисков
Мероприятия по нейтрализации проектных рисков охватывают следующие этапы:
1. Исследование факторов, влияющих на уровень проектных рисков. Факторы делятся на: объективные (внешние) - уровень экономического развития страны, темп инфляции, спрос и предложение на инвестиционном рынке; и субъективные (внутренние) - размер собственных инвестиционных ресурсов предпрития, структура инвестиционных ресурсов, достаточность инвестиционной информации, партнеры по инвестиционным проектам.
2. Установление предельно допустимого уровня рисков по отдельным операциям, связанных с реализацией инвестиционного проекта.
3. Определение направлений нейтрализации негативных последствий отдельных видов проектных рисков. В этих целях используют внутренние механизмы их нейтрализации или внешнее страхование. Система внутренних механизмов предусматривает использование следующих методов:
а) избежание риска (отказ от использования в высоких объемах заемного капитала);
б) лимитирование концентрации риска (установление внутренних нормативов, таких как предельный размер заемных средств, минимальный размер инвестиционных активов в высоколиквидной форме);
в) распределение рисков между участниками инвестиционного проекта, предприятием и поставщиками;
г) самострахование (формирование резервного фонда (в соответствии с законодательством и уставом предприятия, на его формирование направляется не менее 5% суммы прибыли: формирование целевых резервных фондов)).
4. Оценка результативности нейтрализации проектных рисков. Система показателей результативности включает уровень нейтрализации возможных финансовых потерь, экономичность нейтрализации, т.е. соотнесение затрат на ее осуществление с размером возможных потерь и др.